杨新民对比照 太平资产管理公司总经理杨新民:对今年的资本市场保持谨慎
保险资产管理公司已经成为了国内资本市场的一股重要力量,几乎所有参与投资活动的机构和个人都试图去了解拥有巨大资金量的保险资产管理公司在想什么和在干什么。
太平资产管理公司是国内首批获批成立的保险资产管理公司之一,该公司总经理杨新民于日前接受《第一财经日报》专访时称,目前国内通胀预期始终居高不下,国外经济的复苏进程屡受波折,信用危机层出不穷。鉴于国内外经济的现实状况,该公司在从今年年初到现在,对于权益类资产的投资态度一直都是“保持谨慎”的,这一方向性策略也可能会贯穿于今年剩余的时间。
第一财经日报:欧洲和美国的资本市场在最近几个交易日里的表现犹如“过山车”,“美债危机”虽然得到暂时解决,但主权评级被标普调低,陷入了经济复苏会否因此中断的困局;而欧洲则受制于“欧债危机”的持续影响,同样也不能让人感到乐观,几大股指的近来表现也很好地反映了这一点。对此,你们是怎么解读的?
杨新民:我们一直都对国际经济形势保持着高度关注。另外,由于中国太平保险集团总部位于香港,也更加便于我们了解海外资本市场的变化。单纯就标普下调美国主权评级这件事情来看,其主要影响不仅在于减缓美国经济的复苏进程,还在于影响中国的出口预期。与此同时,我们也密切关注其后续可能的宽松政策对中国通胀的影响。
我们在关注美债危机的同时,也密切关注欧洲的经济。如果欧债危机出现新的蔓延,尤其是英法等国家出现类似于美国主权信用下调的危机,则将势必会对全球经济和资本市场造成较大的冲击。
日报:那么,从你的观点来看,这对中国经济及股市的表现是否会带来持续不断的负面影响?
杨新民:应该说,这些影响都还是在预料之中的。我们认为,对中国的影响并没那么直接,心理影响大于实质影响。现在中国的投资界也都非常关注欧美的宏观经济情况,也非常关注欧美股市的表现,这一现象以前是少有的。
从中不难看出,现在全球经济的联动性的确是空前加强了。尽管中国经济有我们的实际情况,但欧美市场对中国的影响是全面的还是部分的,是结构性的还是具体哪一块的,这些问题需要具体分析。我们认为国内经济的关注焦点依然是通胀。中国经济增速的放缓目前是主动的、可控的,这是我们与欧美市场最大的不同。
日报:今年以来,固定收益品种利率较高,配置型投资的收益率比较可观,这种状况能否保持?
杨新民:就固定收益类投资情况来看,在过去的一段时间里,市场收益率都是处于震荡上行的过程中。中长期债券收益率已超过历史平均水平,甚至接近历史最高水平。所以,我们在固定收益类资产上的加仓力度远超于以往。从上半年情况来看,我们的资金配置情况安排得比较好,同时增加了绝对收益较高的债权计划产品的投资。
可以预计的是,在未来几个月内,我们都会用“保持谨慎”的态度来安排权益类投资。因为单就资本市场的情况来说,目前还看不到有反转的迹象出现。保险资金也面临一个出路问题,从过去的一段时间来看,配置固定收益类品种的收益还是很不错的,未来依然会是一个非常重要的配置渠道。我们把固定收益类投资品种按“配置类”和“交易类”来分开考虑。就目前情况来看,对配置类来说,还是比较有利的。
