冯波链家 联创策源冯波:上市公司背面的大赢家
从电子商务到视频再到移动互联网,冯波看得比谁都准。现在他出资的3家公司都已上了市,但这只是一个开端,冯波出资的凡客、PPS、UCweb等公司也都将上市列进了日程表。
文 江川
冯波和他的联创策源正在开端拥抱归于自个的“秋天”。经过6年多的沉寂,他们预备好了“秋后算账”:只是本年上半年,策源收成了3个项目:奇虎360、世纪佳缘(微博)和网秦。
这并不是故事的高潮。假设说上述几个出资项目只是IPO前的临门一脚,那么,实在体现功力的前期项目,比方凡客诚品、兰亭集势、豆瓣……俨然已变成联创策源的下一波明星公司。从电子商务到视频,再到移动互联网,用一位出资人士的话说,几波抢手,冯波都已布好局。而且是在几年前,大多在天使期间就已“下注”。
一位刚刚出资联创策源的LP(Limited Partner有限合伙人)评估,“假设这些公司终究相继上市,联创策源毫无疑问将是这些年报答体现最佳的前期基金。”
正本早在1997年,美国《福布斯》杂志做了一期对于新经济的专题策划,约请了全球各个范畴最为闻名的商人编撰谈论,包含比尔·盖茨、安迪·格鲁夫和杨致远等人,冯波是受邀的专一在华代表,那一年他还不到30岁。
冯波和他的团队一向坚持前期出资,把这当成一门“手工”。他身世出色,但生性背叛,在坚持准则与不按规矩出牌之间寻求平衡感。凡客诚品的创始人陈年说:“冯波极聪明,但有弹性。”
榜首个看好新浪
冯波,1969年出世于上海。因为对教学环境的不适应,18岁的时分冯波去了美国旧金山,而他的人生就此开端了新的转机。1993年年末的时分,冯波到出资银行罗伯森·斯帝文思应聘。所以他们说,谈谈咱们雇你的理由。冯波就谈了一个盲人摸象的典故,标明他才了解中国商场。
而其时王志东的四通利方刚刚树立了,仍是个资不抵债的公司。用冯波一位伙伴的话说,“从财政上看,底子就不是个公司”。所以,冯波和他的美国伙伴们从中关村三小邻近的四通利方单位出来后,纷繁标明不肯意为这么的公司出资。
但顷刻缄默沉静今后,冯波却开了口,“你们都错了。这是一个十分好的Deal,这公司都现已成这么了,这小子还觉得自个这么好,这必定是个好公司。”
继而冯波开端压服了其时在艾芬豪风险基金的哥哥冯涛。“中国做软件开发最牛的人都在这儿了,你投了他们,底子上中国IT的半壁河山就在咱们手里了。”冯波对冯涛说。
1997年,在Robertson Stephens的牵头下,艾芬豪与华登给四通利方出资600万美元,代表艾芬豪担任四通利方榜首个外部董事的即是冯涛。尔后,冯波的眼光日益暴露,他又协助亚信取得了Warburg Pincus、Chinavest、Fidelity等3家出资公司1800万美元的风险出资,并正式投身VC界。
2005年,在北京秦老胡同35号,冯波与赵维国等兴办了联创策源,创始了自个的前期VC。
出资的“活佛制”
做前期出资不行防止地需求与创业者承当更多,“这种协助无非即是牵线搭桥,找律师、管帐协助。咱们也愿意在创业者身上花这些时刻。到后来,他们跟大的本钱商场触摸越来越近,咱们的价值就越来越少。”冯波喜爱把联创策源对创业者的这种协助比作“活佛制”。
“创业者很聪明,他们要的东西自个会拿,不想要的塞到嘴里都会吐出来。”现在在联创策源的合伙人里,赵维国和元野也都有各自的项目处理列表,比方前者跑UCweb较多,后者则常常担任与凡客开会。
不过,跟创业者的交流本钱很高。冯波说:“其时咱们差不多天天花半响的时刻在新浪,半响在亚信,黑夜打地铺,交流内容没有边界。”直到这2家公司上市,尤其是新浪构造的发明,才启示了榜首波中国互联网公司,构成榜初次实在含义上的创业出资循环,一同给后来的创业者供给了一个很首要的成长标杆。
冯波觉得,他们对风险出资人都怀有敬畏之心,充溢谢谢。“在这曾经,都是从银行借款或许给人打工,而VC是给你钱还不找你要利息,然后帮你打工,就赚你那么点儿股份,哪有那么好的事儿?”
现在在冯波看来,出资并不是给钱就算了,从某一个视点来看,联创策源做的事即是,既要出钱,也要给创业者出力。现在凡客、PPS、UCweb等公司也都已将上市列进了日程表。
决议方案必定要快
据了解,虽然凡客现在还没上市,但最少已有35亿美元的估值粗算,而冯波显着现已拿到200倍的账面报答。
不过,说起最初出资凡客的决议,恐怕至今都还让迅雷(微博)的雷军(微博)捏把冷汗。用作业人士的评估,即是冯波做决议速度快得惊人。
雷军说最初把凡客诚品介绍给冯波时,这个项现在后只谈了半个小时,公司甚至还没有姓名,冯波连凡客诚品的创始人陈年都没有见过,就决议决议了出资。
即便不思考胜败效果,看似胡乱砸钱的决议,听上去如同有点近乎张狂。
但假设复原一下冯波的决议方案进程,你又会多少了解他有一套自个的办法,要信人。
“陈年在杰出做过许多年电子商务,而且,他在这之间的创业并不成功,我想,他状况不行能更差了吧?总会触底反弹。而且,雷军对陈年有很高的评估。我想,这几自个凑一同或许能够像taobao应战易趣相同。”就这么,半个小时今后,冯波便决议向陈年的公司出资100万美元。
或许这个进程依然显得过于草率,但在冯波这儿,他实在需求答复的疑问现已有了答案:商业办法有过半年的思考和查询,可信;创始人有此方面阅历且阅历过一次创业波折,可信;有相对稳健的天使出资人扮演辅助性人物,可信。而假设你要花半年做完一个商场调研,再花几年研讨公司天资,恐怕项目早已变成了他人的“二手玫瑰”。
BOX:冯波基金出资宝典
首要,在做基金出资的时分,有必要要了解了解,这个基金是钱银的仍是股市的,或许是平衡型的仍是成长型的。对于咱们出资的商品有一个恰当的了解是很首要的,可是咱们通常思考得很少。
第二,出资的时分必定要有一个合适自个的商品。本年股市型基金涨得最佳,可是前两年股市型基金跌得最多。基金的效果依据种类不相同而不坚定。对于出资者来说,要了解自个合适哪类基金。
第三,出资的时分,人的心态很首要。本年大约有1/4的股市型基金差不多到达80%以上的收益率,可是实践上能赚到80%的出资者是很少的。所以,咱们在做财物装备的时分要思考到出色的出资心态,这么才干取得最多的收益。
最怕的是,在最高点投进去低点退出来,然后在高点再投进去。这种状况在股市商场很遍及,在基金商场相同也有。我觉得,了解自个挑选的种类,挑选合适自个的基金是很首要的,而这方面是许多人思考得很少的,也是一个误区。
出资的时分,假设出资者对这个作业和商场很了解,那么他的风险相对是偏低的,对于不了解的人来说,风险或许是很高的。我觉得对于一个新的出资者来说,最首要的不在于他曾经是不是参加过某个商场,要害看他的风险偏好是怎样的。风险偏好是决议出资成功与否的最首要的要素。
