杨德龙股市 前海开源杨德龙:债市下跌中长期对股市有利
淘气天尊:不要轻易交出底仓筹码 弱市中四大板块在持续发力
来源:杨德龙宏观策略研究
作者:杨德龙
一到年底我们都在讨论资金面的问题,近期连续六天央行注入了5100亿的流动性,我认为央行注入流动性主要是缓解年底市场资金链紧张的情况,主要是针对债市的,在美联储宣布加息之后债市出现了大跌,5年期国债期货一度跌停,债市已经结束了两年的牛市,开始出现下跌。
年底资金链紧张加上“萝卜章”事件,使大家对于债券风险意识有所提高,债市的趋势已经从之前的牛市开始转熊。央行投放流动性就是担心市场会出现连锁反应,主要不是针对股市的。
我认为债市下跌,见底回落对股市短期是利空,可能会影响到投资者的风险偏好,但是从中期和长期来看,对股市是有利的。因为资金会在楼市、股市、债市之间流动。楼市从国庆节后已经出现了拐点,量价齐跌,中央经济工作会议又强调,“房子是用来住的,不是用来炒的”,因此明年对于房地产的调控只会收紧,不会放松。所以楼市和债市的拐点已经确认,将来会有很多增量资金会逐渐的从楼市、债市流向股市,对股市来说是中长期的利好。
从最近的K线图来看,上证指数基本上站稳了60日线,所以很多投资者认为,大盘指数不具有大幅度调整的基础,而我认为大盘这一轮的调整主要是受到险资举牌加强监管的影响,另一个是年底资金链紧张的影响,市场并没有实际上的利空。
现在市场经过回调之后从高点3300点算起已经回调200点,非常符合走三步退两步的节奏。从春节2600点之后基本上就是涨300点,跌200点的节奏,然后继续反弹,节奏比较慢,所以叫做慢牛行情。回到3100点之下,我认为就是可以逐渐布局的时候了,把春节前的行情叫做春耕行情,就是在市场调整的时候精心去布局一些优质的蓝筹股,等待春节之后迎接春季攻势。
年底的热点切换非常快,市场热点基本上持续半个月到一个月,上一轮上涨肯定是险资举牌概念股带来的,这一次趁调整,混改概念股出现大涨。国防军工板块也开始活跃,热点依然不断。因此本次调整带来最好的上车机会。
