王国斌安信王国斌露面安信策略会:花外春来路芳草不曾遮(演讲实录)

2018-01-26

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文章简介：最后一部分是最近一些权益市场统计数据,不一定对,但数据都做了,因为我脑子有自己的一些判断,突然发现这些数据和我判断的吻合,所以强化了我有一些的观点.这就是我为什么要起那个标题的原因.过去几年,中国在10年到16年之间,整个市场总市值的分布越来越倾向于业绩差的公司,扣非净利润2亿以下总市值公司的占比是越来越大的,融资买入额也体现投资资金的流向,整个市场剔除那些金融房地产的融资买入额,大幅集中在业绩较差的公司.即使看相对排名,也可以看出业绩前2%的公司融资买入额越来越低,中国整个资本市场从资金的使用

最后一部分是最近一些权益市场统计数据,不一定对,但数据都做了,因为我脑子有自己的一些判断,突然发现这些数据和我判断的吻合,所以强化了我有一些的观点。这就是我为什么要起那个标题的原因。过去几年,中国在10年到16年之间,整个市场总市值的分布越来越倾向于业绩差的公司,扣非净利润2亿以下总市值公司的占比是越来越大的,融资买入额也体现投资资金的流向,整个市场剔除那些金融房地产的融资买入额,大幅集中在业绩较差的公司。

即使看相对排名,也可以看出业绩前2%的公司融资买入额越来越低,中国整个资本市场从资金的使用效率来说是非常低的。

从经济演变的角度来说,确实是有各种各样的周期的,看美国这张行业权重演变的图,在能源泡沫、还有互联网泡沫、还有金融危机时相关行业占比情况。03年至今,中国行业资金占比变化,大家可以看见,中国金融行业的万德全指数的金融占比已经有所下降了,但是仍然还超过20%,所以这就是我一直说的,金融占比太大,这社会始终是两级分化的一个结果。