中国式继承:子女如何分家
商界导读:由于中国实行独生子女政策,生于上世纪60年代之后的企业家在传承中一般不需要面对选择题,但对于年龄更大的富人,如何向多个子女分配家产,是一个不容回避的问题。
40后、50后富人往往拥有多名子女,如何传承是个难题。有富人将股权集中传予一个后代,更多人则选择传统模式,由子女平分股权。由此带来的问题是股权分散,可能导致未来的控制权争夺战。富人分家,究竟怎么分?是让第二代分家单干,还是试行家族信托?
由于中国实行独生子女政策,生于上世纪60年代之后的企业家在传承中一般不需要面对选择题,但对于年龄更大的富人,如何向多个子女分配家产,是一个不容回避的问题。
在2013新财富500富人榜中以82亿元家产排名第111位的山西首富姚巨货家族,第三代已经上位。
在姚巨货长子姚俊良的带领下,其家族企业美锦能源集团已成中国最大的商品焦炭生产企业,并于2004年收购天宇电气,2007年完成借壳上市。姚俊良之子、1974年出生的姚锦龙,本科毕业于美国纽约州立大学布法罗分校,之后在任斯里尔理工大学获得金融学硕士,回国后进入家族企业锻炼,目前已担任美锦能源董事长、总经理,成为家族第三代掌门人。此前,其兄长姚锦城也曾担任过美锦能源总经理一职。
不过,姚锦龙虽获得上市公司管理权,但仍未持有上市公司或者控股集团任何股份,只是每年从公司获得90万元的报酬。美锦能源集团由姚巨货及其6名子女姚俊良、姚俊杰、姚俊花、姚三俊、姚四俊、姚俊卿控股。姚俊良为集团董事长,占股比例最大,但也仅持有美锦能源集团25%的股份,另外6人各自握有集团12.5%的股份(附图)。虽然姚氏家族的传承正朝着理想的方向发展,但家族成员所持股权平均且分散仍为一大隐患。
其实,姚氏家族提供了中国式家族企业股权传承的一个典型模式,即家族成员平均分享公司股权,某一位贡献较大者或许持股比例更高,但总体特征是平均和分散。这与中国历代传承中嫡长子继承世袭爵位、宗室身份,而财产则由诸子均分,乃至私生子也能分得半份财产的传统一脉相承,因此成为诸多富人的选择(附表)。森马集团的邱光和,由于育有一对双胞胎子女邱坚强和邱艳芳,便是如此。欧洲惯行的长子继承制,则与此迥然不同。
当然,富人中也有例外,有人选择传长、传贤,而非均分家业。碧桂园的杨国强因长女患病,暂时将家族股权集中于二女杨惠妍一身,除此之外,大中华地产控股的主要持股人既非其创始人黄世再,也非其子黄大卫,而是其女黄文稀,她的持股比例超过40%。
平均分配家产带来的问题就是家族企业股权分散,由此会为家族企业的后续治理留下历史问题。在家长权威犹存、家族成员利益一致感情好的时候,这种分散的股权结构不会显示出弊端,一旦家族成员经营理念发生分歧,或是感情失和,就很可能出现兄弟姐妹争夺控制权的情况,严重者甚至会阻滞公司发展。发生在香港新鸿基地产郭炳湘兄弟、韩国三星集团李健熙兄弟之间的争产案,都是随时间而发酵的产物。
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