高榕张震高榕资本张震 :投资视角下的互联网创业

2017-11-01

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文章简介：2016年1月8日,亿欧在北京双井富力万丽酒店主办的"2016年中国互联网创新者年会暨2015年度互联网创新奖颁奖典礼"已照序进行,这里是亿欧本次大会现场演

2016年1月8日,亿欧在北京双井富力万丽酒店主办的“2016年中国互联网创新者年会暨2015年度互联网创新奖颁奖典礼”已照序进行,这里是亿欧本次大会现场演讲内容实时报道中心,请密切关注。

本届“2016年中国互联网创新者年会暨2015年度互联网创新奖颁奖典礼”,邀请到长江商学院、腾讯、百度、京东、58同城、齐家网、银泰商业、驴妈妈、达达、黄太吉、聚美优品、平安好医生、in等最具代表性创新企业十余家企业高管,同时也邀请到著名天使投资人薛蛮子、高榕资本、金沙江创投、峰瑞资本、德同资本5家著名投资机构合伙人。

以下是高榕资本创始合伙人张震的演讲要点:

1,2015年投资视角下的互联网创业已经成为社会共识;应该把行业内发展过程中间的一些问题,虚报融资额等不健康的因素和行业大势区别开。

2,教育和医疗健康领域互联网化程度还是比较低;跟互联网有效结合可能会诞生更多BAT。

3,兼职有可能会成为未来5到10年的一个更主流的模式。

4,投资者不管对经济表现怎么样,本质是投资者信心;同时投资者也应该对行业内保持信心。

以下是高榕资本创始合伙人张震的演讲要点:(有删减)

讲到今年一个趋势,先写了一个“2016”,为什么?因为站在年关的时候,可能考虑一下未来趋势什么样,看到2016当时想到另外一个词就是“2012”,当时也是一个大片,灾难片,往往能吸引大家的眼球。2016会不会是一个灾难片,我想把我的一些想法跟大家交流一下。

讲到2016,大家要先看一下2015,因为2015不管作为投资人也好,还是在座很多天使投资人还有投资机构,还有创业者,都是经历了冰火两重年,上半年特别火,包括暴风影音的上市,包括很多公司的融资顺利,但是到了年终以后,A股暴跌,特别是到了三季度以后,融资市场大家讲的资本寒冬,在座所有人都是感同身受。

2016也是2015一个延续,之后什么样的趋势,可能我们都很难预测。为什么我把1999加在一起,因为我觉得1999年跟2015年是有可比性的。因为1999年的时候,那个时候是第一拨互联网最热的时候,2015年是互联网很热的阶段。1999年的时候,也出现了很大的泡沫,然后很多公司最后也都是死翘翘。

我们判断2015年,以1999年作为参观,应该悲观还是乐观。拿两个客观数据跟大家交流,BAT这些公司诞生在什么时候,诞生在1999年泡沫时间,很简单,就是投资者心理,或者社会共识。1999年的时候,所有人认为互联网会改变一切,这个趋势没有错。

所以这一拨大潮里才会涌现BAT公司。2015年也是一样的,互联网这是一个社会的共识,所以才会有去年的很多O2O的这么一些飞速成长,但是中间有些确实出现了问题,一些公司虚报融资金额,甚至一些VC出来虚报自己的融资金额。我想这理念肯定有一些不健康的因素,但是我们应该把大势和一些个别企业表现区别开。

第二个客观数据,1999年前后,不知道在座大家有没有考虑过,那拨互联网热潮里面,总共有多少资金投入到互联网热潮里面,我实际上跟很多投资圈朋友都交流,那个时候差不多累计不会超过30亿美金,因为跟今天的资本市场不太一样,今天市场热钱更多一些。

虽然很多公司死掉了,但是当时30亿美金今天创造了多大财富。30亿美金包括一些VC和PE,包括战略投资人,包括BAT,我指投资人部分价值,可能超过两千亿美金的价值。合在一起,可能超过了三千亿美金价值。虽然那拨互联网泡沫破裂了,但是30亿变成15年后的三千亿,或者更多的数字。我想这个也可能是2015年互联网这个热潮,再过10年、15年看相类似的一个结果。

讲到互联网 ,还要对比一下,过去15年和今天投资重点什么区别?过去15年,我们认为是纯粹的互联网,像搜索引擎、网络游戏,包括垂直的门户类似的。其实电商都有点偏互联网的趋势,过去纯互联网市场规模多大,粗算了一下,差不多三到四万亿人民币规模,但是这个规模里诞生了BAT公司,超过百亿美金的公司,有10家、20家的范围。

今天到了互联网会是什么新的故事呢?举一个例子,像金融,规模就是一年几十万亿,如果跟互联网结合,是不是可以产生更多的BAT呢?我认为这个市场足够大,这种概率是有的。再比如说教育,教育是中国城镇居民家庭可支配收入的第一大支出,占到15%到20%比例。

教育互联网化渗透率还是比较低,即使拿电商来讲,电商虽然算是最早的互联网相关内容,即使到了今天,经过十几年发展,电商今天的互联网,占整个零售比例10%,在美国占8%的比例,预测到2025年。电商占零售业25%的水平。但是像教育这一行业的互联网化程度非常低。

再比如说像医疗,举一个例子,互联网化程度最高就是医疗电商,一万多亿的规模,暂不说处方药互联网销售有一定的障碍,非处方药通过互联网销售比例只有3%。医疗健康又是非常大的市场,包括物流,物流占到中国GDP,物流的费用支出,占整个GDP18%,基本上GDP第一大构成。

但是我们可能会想,过去这些公司跟互联网有什么关系呢?但是刚才前面的几位嘉宾都提到滴滴、快的、Uber,这些公司加在一起,互联网的概念延伸就会很大。我们也相信2015才是互联网刚刚开始,这个大幕还远远没有拉开。

为什么大家现在对中国经济不是很看好,政策层面确实大家有些看不太懂。比如说去年两个政策相关的东西,一个政府在积极推进互联网 ,另外一个就是还是把GDP作为一个对宏观经济判断的一个重要指标。其实在座的各位有没有发现,其实这两个之间是矛盾的。

为什么?因为互联网的发展会直接降低GDP。举一个例子,过去智能手机跟互联网没有关系,现在小米通过互联网方法销售手机,过去一部手机三四千元,整体出货强,3到4亿部没有改变情况下,一千元,降低了很多中间环节,变成互联网直销,最后结果,导致这个行业GDP下降。

包括其他领域也是如此,比如分享经济,比如滴滴、快的,黑车司机今天可以变成专车司机,发票没有办法开,所以很多收入是在GDP里面统计不了的。

这些我想表达的什么意思?今天我们在用GDP这个单纯指标衡量中国经济状况,可能是不成立的,或者不准确,也许我们要找一些更好的指标。因为我不是经济学家,我只是看到一些数据,比如居民人均可支配收入,去年上半年的时候,中国的居民人均可支配收入,比前一年增长9%左右,GDP实际上下降得很快,但是城镇居民收入没有差。