唐宁大时代 宜信创始人唐宁:母基金作为时代主题将有优秀表现
春江水暖鸭先知,出现在财富管理行业的一个最新动态已经被敏感地察觉到。12月14日,国际金融战略情报领衔提供商《亚洲银行家》将首次设立的“最佳非银行私人财富产品”奖项颁给了唯一获奖者——宜信财富。这在一定程度上标志着亚洲地区乃至全球财富管理潮流兴起之时,宜信财富站在了潮头。
春江水暖鸭先知,出现在财富管理行业的一个最新动态已经被敏感地察觉到。
12月14日,国际金融战略情报领衔提供商《亚洲银行家》将首次设立的“最佳非银行私人财富产品”奖项颁给了唯一获奖者——宜信财富。这在一定程度上标志着亚洲地区乃至全球财富管理潮流兴起之时,宜信财富站在了潮头。
两天之后,当宜信公司创始人、CEO唐宁面对前来参加第三次“宜信财富小黑卡客户走进香港活动”的数十位客户及媒体人时,他坦承“深感责任重大”。
之后在接受《华夏时报》记者专访时,唐宁阐述了他个人对于财富管理行业的独特视角。
过去几年,宜信财富一直倾力为其客户提供细致入微的投资者教育内容,2016年1月,宜信财富发起,哈佛及麻省理工学院金融教授、全球资产配置专家Randolph B. Cohen主笔的《2016全球资产配置白皮书》正式发布,其中提出了资产配置的“黄金三原则”:跨地域国别配置、跨资产类别配置、以FOF的方式超配另类资产。
在唐宁看来,中国财富管理行业正在兴起与繁盛,中国投资者们必须改变过去固收时代、房产时代的思维,适应资产配置新时代的走向,即全球化、权益类与母基金为财富管理的时代主题。
对于高净值客户,唐宁强调,要做全球化的投资者、配置另类资产投资和中长期投资,坚持均衡、稳健、科学的资产配置。高净值客户应该对资产进行跨地域国别配置、跨资产类别配置和以母基金方式超配另类资产。
宜信财富近年来成功推出多款投资于不同领域的母基金产品,包括私募股权、量化投资、二级市场、房地产等。这些母基金产品通过投资于全球顶级的财富管理机构的优秀基金,间接地投资到众多优秀的项目中,既降低了个人投资者参与优秀投资机构的门槛,同时也有效地实现了风险分散。宜信财富以母基金形式帮助客户进行长周期的资产配置,最大程度地规避了经济周期波动带来的影响。
宜信财富除为客户提供财富的保值增值路径之外,还对财富传承给出解决方案。唐宁认为,对于中国高净值群体来说,家族信托应该是一个标配。
不惟如此,针对大众富裕阶层、中产阶层,宜信财富2016年5月还推出智能投顾,以解决这部分人群的财富管理需求。
“在整个行业发展这样一个大的时间节点上,在这个历史进程中,宜信财富得天独厚有了一个引领市场的机会。”唐宁表示。
“让子弹飞一会”与“一个都不能少”
《华夏时报》:对于宜信财富获《亚洲银行家》首个“最佳非银行私人财富产品”奖项,你说“深感责任重大”,你觉得这将会对整个财富管理行业产生哪些影响?
唐宁:良莠不齐其实是一个新兴行业非常大的问题。我们经历过良莠不齐的市场发展阶段,网贷行业过去几年的良莠不齐,让很多投资者深受其害。《亚洲银行家》以其权威、公正、专业的机构地位,对行业加以梳理,并提出标准,在中国的财富管理行业大幕开启这个时间点,对行业有如此的关注,会帮助行业更健康、更加快速地发展,而且也会使行业有更明确、更高的标准。
《华夏时报》:宜信财富这么多年发展取得的成果,可不可以用数字来描述一下?比如说总资产到底有多大?多可靠、多稳定?
唐宁:宜信财富现在每年帮助客户进行资产配置的水平在千亿规模。
无论是私募股权母基金还是房地产母基金,都在国内处于领先位置,宜信财富在资本市场、二级市场的母基金更新一些。我想,还是让子弹再飞一段时间吧。我非常有信心,这些基金在市场上会有优秀的表现。
从全球资产配置的“跨地域国别配置”的角度来看,今天的宜信财富有着中国财富管理行业中最完整、最高质量的产品线、服务线。宜信财富所有的大类资产,包括固定收益、一级市场、二级市场、房地产投资、保险保障,这些真正应该进入投资者组合的大类资产,我们都分别建起了人民币和美元产品,以及相应的风控体系。我们内部把这叫做“一个都不能少”。
服务方面,宜信财富诸多服务都引领行业。包括我们开展的到美国、以色列的游学,每一次游学对客户都帮助巨大。对我们开展的家族信托、家族办公室的业务,中国高净值、超高净值客户兴趣非常高,因为这解决的就是他们的家族财富传承问题。
很多客户过往都不知道有这样的方式可以解决他们迫切需要解决的问题。所以,无论是规模,还是产品线、服务线的完整性和服务质量,或是客户的满意度,宜信财富应该阶段性地交出了一份令我满意的答卷。
“让投资者睡得着”与“把客户唤醒”
《华夏时报》:从全球财富管理行业角度来看,非银行类财富管理机构当中,特别看重金融路线或技术路线,哪个能更好地满足客户需求?
唐宁:对于高净值、超高净值客户而言,一定是要求人工理财规划师这样一个服务形式,但人工理财规划师是科技武装到牙齿的状态,他可以利用科技做很多事情,比如对于客户的了解,对于产品服务的展示等等。所以应该是以人工理财规划师为主,以科技为辅的服务形式最好,也可以叫“O and O”方式。
对于大众富裕阶层、中产阶层来讲,他们有十几万、几十万,一两百万的资产,到底应该怎么样理财呢?如果用人工理财规划师的方式就不经济了,就不可能有效地面对他们开展服务,连美国都做不到这一点,这就是所谓的十万美元困境。
怎么能够服务大众富裕阶层、中产阶层呢?那就是机器人投顾、智能理财的方式。从这个意义上来讲,科技的使用,宜信财富应该是最为领先的。利用科技真正能够去了解消费者、理财者的需求,对其风险承受度、风险偏好度做出评估,通过机器人投顾的方式生成适合这样理财者的资产组合,并且加以24×7的实时监控。我们把金融和科技的能力与客户长线的、真实的需求结合在一起,这就是我们的逻辑。
《华夏时报》:这是宜信财富当前商业模式最主要特征或最突出的优势?
唐宁:当前阶段能够胜出者,是真正能够体察和满足客户需求的机构。大客户有理财的需求、财富传承的需求以及公益的需求,顶级财富管理机构就要满足这些需求。我们的产品线、服务线有这样的洞察力,无论是家族信托、家族办公室,还是公益理财,或与类似慈善相关的服务,宜信财富都能让客户感到满足。
宜信财富有“黄金三原则”作为理论支撑,有“能够让投资者睡得着觉”的产品组合。顶级财富管理机构就应该围绕上述内容和标准打造竞争力。
宜信财富还是个国际化的财富管理机构,否则不可能支持跨地域国别资产配置。所谓国际化是人才的国际化,布局视野的国际化,资源的国际化。这涉及非常深刻的组织文化方面的挑战,同时要求对各个资产类别都有很强的产品能力和服务能力,以及要求有强大的投资能力。
要做私募股权,要有对冲基金,要做房地产投资基金,这些都是3年、5年甚至10年才能够有结果的投资,必须是优秀的母基金的运营者、管理者,真正有股权类和债权类长期投资的能力,才能做好。
《华夏时报》:宜信财富对客户做了哪些重要的投资者教育?
唐宁:我们告诉客户,未来10年、20年财富管理核心关键词是资产配置。我们能够把客户唤醒之后给客户真正符合资产配置逻辑的组合,我觉得这个是非常非常关键的。宜信财富能够引领市场,能够取胜,能够知道客户的需求,并能够根据客户需求有这样的产品组合、服务组合的对接,是其最根本的优势。
“告别旧经济”与“践行多赢逻辑”
《华夏时报》:当前高净值人群最关切的问题是什么?
唐宁:就显性需求而言,过去旧经济模式能够创造的增长和获利不再有了,过去理财的老办法、老模式也不灵了,比如信托、固定收益类不灵了,P2P也走低。过去很多人投资房产,现在难道还要再投资房产吗?我觉得不仅过去他们所从事的实体经济需要转型,他们的金融资产方面的获取方式也需要有改变。
《华夏时报》:现在哪些领域是投资快速增长的重要观察点?
唐宁:对于新经济,类似教育、健康、医疗、消费升级,科技驱动,互联网 ,这方面的机会,包括金融科技,或科技 金融,互联网 金融等的投资,大家的兴趣非常大、也非常认同。但是如果把自己的企业往这方面去转,甚至把过去的企业告一段落,自己再新进入一个行业,也只能覆盖一个行业,很难跟多个高增长行业建立关联。
那应该怎样做?就是股权投资。股权投资是对实体经济的最大帮助,我非常认同这个观点。因为股权投资投下去,其实就是帮助实体经济、新经济中的领军者从小到大发展起来的逻辑。我们的高净值客户,可以通过私募股权、天使投资、创业投资这样的方式,以母基金的方式投入到多个引领的创投基金,然后创投基金再投入到作为明日之星的企业中去,我觉得对于过往背景就是企业家、企业主的这些投资人,这样一方面跟那些新经济的行业建立了直接的关联,同时又通过这种投资行为帮助新经济的领头企业做得更好,这是一个多赢逻辑。
“识别良莠”与“母基金实现未来收益”
《华夏时报》:对于财富管理行业,未来5到10年发展前景是否很乐观?
唐宁:5年、10年之后应该是顶级财富管理机构面向高净值、超高净值客户,通过人工理财规划师与技术匹配方式去展开服务,帮助客户做到“理财、传承、公益”。
在理财方面,帮助客户建立长期、长效、稳健、科学、均衡的产品组合,这个产品组合需要满足的标准是跨地域国别、跨资产类别,以及中长期投资。除了近期流动性需求之外,其余资金都适宜做中长期配置,并且是以母基金的方式来实现。这是我们看到未来5年、10年,高净值客户、超高净值客户财富管理的一个路径,以及想服务好他们的财富管理机构的发展路径。
对于大众富裕阶层、中产阶层来讲,5年、10年之后的一个场景则是,拿出手机来就是自己独有的机器人投顾,把自己相关的信息告诉它,它就会不吃不睡地帮你进行投资和防控风险。机器人投顾所涉及的领域都非常“朴素”,因为这些中产阶层,大众富裕阶层客户,不可能去做那些非常复杂的金融产品、金融杠杆,而只能涉及最朴素的大类资产,包括发达国家的股票和债券,黄金资产等,都是流动性非常强的组合。
通过10年、15年的长期持有,能够满足自己和家庭的中长线目标,这是面向大众富裕阶层的理财模式。
有一些“小白”,可投资资产很少,也就是几千、几万,对于他们来讲可能更多的就是以数字化形式去购买一些标准化的产品,包括银行理财、网贷、P2P,以及非常标准化的一些保险、基金产品。
我想大概就是这样一个逻辑。
《华夏时报》:按照这个逻辑发展下去,行业前景似乎令人鼓舞,但可能会面临什么难题?
唐宁:难题一定会不少。金融的利益其实是未来才显现的。做一个短期投资,也得几个月、一年,做一个中期投资动辄三五年,一个长期投资需要十年,那么最终能不能获得期待的结果,这其实需要很长时间才能加以检验。在这种情况下到底信谁、不信谁?有没有投资者足够专业?甚至可能会存在一些隐蔽性欺诈,或者可能存在某些意愿上并不想做坏事,却因能力不足而误导了理财者的状况等。
最重要的是如何能够解决良莠不齐的问题。像《亚洲银行家》这样的专业机构,以及那些专业人士、专业媒体,对行业有洞察,帮助整个行业正本清源,其实也是投资者教育,甚至是生态圈教育。
如果投资者教育做得好,投资者自己就可以识别,就会把那个“良”的识别出来,“莠”的就没人去,从而退出市场。可是问题是投资者教育还需要时间,而且还总会有一些人就愿意去轻信,那怎么办?那就需要一个生态圈,大家去呵护,包括监管,包括网贷新规的落地,包括其他一些创新领域的监管规则。实现智慧监管,对于行业的这种诉求的倾听,对于监管尺度的拿捏等,我觉得这些都非常重要。
“反人性的事”与“做正确的事”
《华夏时报》:宜信财富自身当前面临什么样的挑战?
唐宁:我们要全方位、到位、长期服务我们的高净值客户,尤其是在一个黑天鹅频出,不确定性增加,投资者群体意识、理念还非常早期的时候,我们希望做对的事情,我们希望解决客户长期真正的需求,但是我们要跟短期错误的需求做斗争。
为什么我们不顺着客户的需求给他提供更多的固收,或者是让他买更多的房子?如果按照现在随波逐流,不是有更好的利益?市场如此非理性,如果客户说他要这样的公募基金,他要这样的操作,我们就帮助他去获取,帮助他去操作,但最终还是客户利益受损,也会影响我们跟客户之间的关系。所以,我们应该有非常明确的投资理念、态度和策略, 我们要灌输给投资者的,就是投资与投机的区别。
其实无论做企业也好,还是投资也好,似乎总会有一点好像是反人性的事。市场一波动,人们的心里就长草。长期投资最终是好的,但客户就是有短期获利的愿景。这种挑战我们几乎每天都会遇到,但是我觉得做一个长期发展的企业还是要做正确的事,而且当你把这个逻辑讲清楚的时候,还是有很多听众,经过时间的检验,就会有越来越多的听众。
《华夏时报》:宜信财富终极目标是什么?是否还有所谓的制胜利器?
唐宁:顺应客户的产品需求,打造组织的长期能力作为核心竞争力,应该是组织的根本。现代管理学之父彼得·德鲁克说企业是为客户需求而生,而且客户的需求也在不断改变,时刻捕捉客户的这种需求,能够看到未来的种子,我觉得特别重要。从组织的创新精神、目标来讲,如果是阶段性目标的话,我们提出到2020年能够把宜信打造成在普惠金融、财富管理、金融科技领域都具有领先性的一家公司。
作为金融人士,其终极梦想应该是通过自己所知所学,让稀缺资源能够得到更有效分配,能够将这些资金分配到德才兼备有担当的个人和组织那里。当这些有德有才的人获得稀缺资源,就会产生更大的正的边际能量,会让百业更好,让社会更好。
中国有这样一个非常大的市场,其发展阶段也在呼唤金融创新,同时又有科技这样非常重要的工具,能帮助开展创新,提高效率,应该说是生逢其时。我跟同事们讲,我们就在这样一条路上继续走下去,跟着我们的客户和我们的合作伙伴一起,走得远,走得好,走得精彩。
《华夏时报》:作为一家企业的领导人,除了追寻企业的商业目标之外,是否还应该有要追寻的社会目标?
唐宁:当投资者变得更受长期价值驱动的时候,当整个社会变得不是那么急躁,可以让大家真正地去创造最真实、最长效价值的时候,虽然经济不会是最高的增长,但却不再需要花费好多精力去除霾,去消除污染,而是能够长久地身在青山绿水之中。这是我们希望能够追寻的逻辑。
(原标题:宜信创始人唐宁:母基金作为时代主题将有优秀表现)
