伯纳德希尔 伯纳德·巴鲁克:征服华尔街的投资鬼才

他是一位白手起家的百万富翁,一位颇具传奇色彩的股票交易商,一位大众瞩目的投资家,一位通晓商业风险的资本家,一位曾经征服了华尔街的最著名、最受人仰慕的人物。20世纪上半叶,他作为德国人的后裔,是美国股市和政坛上叱咤风云的人物。

他就是大名鼎鼎的伯纳德·巴鲁克,被人们冠以投资鬼才、总统顾问等美名。他的一生性格多变、行为不定,个人观点如同波澜诡谲的股市,随时都会改变,故其名声总带有传奇色彩。

百万财富从周薪3美元开始

1870年8月19日,巴鲁克出生于美国南卡罗来纳州一个名叫卡姆登的小镇,他的父亲是该州著名的医生,并且担任州医疗协会的会长。父母都是德国犹太人的后裔,巴鲁克从小就是个聪明的孩子。就像其他很多犹太人一样,巴鲁克一心想成为不平凡的人。

从纽约市立学院毕业后,巴鲁克在纽约的一家小股票经纪行做些简单的工作,刚开始每周的薪水只有3美元。不过,有才能的人毕竟会脱颖而出,巴鲁克靠着自己的不断努力,被迅速提升为该公司的合伙人。

巴鲁克做得太出色了,仅仅过了两年,他倾其所有就购得了纽约证券交易所的一个交易席位。这样,不到30岁的他很快就成了百万富翁。此后的一些年里,巴鲁克虽然几度濒临破产,却总能东山再起。 巴鲁克刚入行的时候还是一文不名的小伙子,在如此短的时间内赚取这么多财富简直是一个奇迹。

当然,为获得这些财富,巴鲁克表现出了超乎常人的投资才能。如今的华尔街,几乎每个人都是某一领域的投资高手,有的是股票经纪专家,有的是风险投资家,有的是场内交易专家,有的是投资银行家,而巴鲁克却能在短短的时间内将所有的这些角色集于一身,成为华尔街著名的"投资多面手"。

有人因此说,整个华尔街所包含的投机因素也不及巴鲁克一个人来得丰富,要想全面了解华尔街,只需要了解巴鲁克就可以了。

有人做过统计,巴鲁克1929年的各项财产总值可能在2200万美元至2500万美元之间。1931年的财产清单显示他那时候的总资产是1600万美元,这其中包括现金870万美元,股票市值369万美元,债券306万美元以及借贷55万美元。

今天的很多大富豪的财富可能远远超过了这些数字,但是在80年前巴鲁克有这样的财富就显得格外了不起。除此之外,巴鲁克留下来的物业总值超过了1400万美元,一生对公益事业的捐款达到了2000万美元,其中最令人称道的是他出资成立了一所大学,就是今天的纽约市立大学巴鲁克学院。

震惊华尔街的投资才华

1897年,年轻的巴鲁克创造了人生的第一个奇迹。那一年的春天,参议院正在讨论一项免除食用糖进口关税的议案,同时众议院也在进行相关的立法程序。这直接导致了美国炼糖公司股票的暴跌,陷入悲观情绪的人们开始疯狂抛售手中的股票,而巴鲁克并没有随众而动。

经过调查研究,巴鲁克认为美国的甜菜种植者们希望国会通过关税来保护他们的利益,从而会阻止这一议案在两会上的通过。于是,巴鲁克用当时仅有的300美元做保证金,购入3000美元糖业公司的股票。

后来正如巴鲁克所预测的那样,参议院否决了这项提案,美国炼糖公司的股票开始报复性上扬,仅仅300美元的投资就让他赚了6万美元。 1898年,巴鲁克的投资才华再次让华尔街震惊。

这一年,美国和西班牙爆发了海上战争。7月3日,正在新泽西州朗布兰奇陪妻子和家人共度周末的巴鲁克从老板豪斯曼处得知西班牙舰队在圣地亚哥已经被美国海军歼灭,美军已经取得了美西战争的决定性胜利。巴鲁克立刻意识到,这一胜利意味着战争即将结束,美国的金融市场将随之快速反弹,甚至有可能出现强劲势头。

第二天是国庆日,纽约证券交易所按照惯例将停业一天,但是伦敦的证券交易所和往常一样正常营业。此时如果在伦敦低价购进股票,然后在纽约高价抛出,中间的差额利润将是可观的。

由于当时没有到纽约的火车,巴鲁克为了争取时间,雇了一辆只有车头、一节供给车厢和一节卧铺车厢的列车直奔纽约,终于赶在伦敦证券交易所开盘前把大量吃进股票的电报发出去。

7月5日,纽约股市开盘后一路飙升,巴鲁克赚了个钵满盘盈。 人们常常把巴鲁克称为"在股市大崩溃前抛出股票的人"。而他最著名的战役则是在1929年股灾前成功逃顶,做到这一点是相当的不容易。

连当时著名的格雷厄姆都不能幸免,可见巴鲁克的准确判断是如何的精准。 巴鲁克能做出如此正确的决策是有一段小故事的。有一天,他在华尔街街头擦鞋,擦鞋童向他推荐了几只赚钱的股票,巴鲁克一回到办公室就把所有的股票全部抛了出去。

经过这次股市危机,巴鲁克对于群体的盲动有了更深切地体会。他意识到,作为有独立思考能力的个人,人们通常是明智而富有理性的。但当大家成群结队、情绪相互影响时,就全变成了一伙笨蛋,不是在股市上涨时过于兴奋,就是在它下跌时过于沮丧。

巴鲁克的投资哲学

●群众永远是错的 "群众永远是错的"是巴鲁克投资哲学的第一要义。他的很多关于投资的深刻认识都是从这一基本原理衍生出来的。比如,巴鲁克用一个非常简单的标准来鉴别何时算是应该买入的低价和卖出的高价,当人们都为股市欢呼时,你就得果断卖出,别管它会不会继续上涨;当股票便宜到没有人想要的时候,你应当敢于买进,不要管它是不是还会下跌。

他一再告诫不要试图买在最底部、卖在最顶部。他说:"谁要是说自己总能抄底逃顶,那准是在撒谎。

" ●把握稍纵即逝的机会 巴鲁克的投资风格灵活多变,有非常强的止损意识。他认为即使在实战中每十次只做对三四次的话,也都会成为富翁。巴鲁克一生能够敏锐地发现市场上的细微变化,并且迅速做出反应。

巴鲁克是那个时代最能把握时机的投资者,他只求做好但并不贪婪,他从不等待最高点或最低点。在弱市中买入,在强市中卖出,早买早卖,把握稍纵即逝的投资机会,这就是他投资哲学的精髓。 ●判断力的基础是了解 股票市场的任何所谓"真实情况"无不是透过人们的情绪波动来间接地传达的。

在任何短时期里,股票价格上升或者下降主要都不是因为客观的、非人为的经济力量或形势的改变,而是因为人们对发生的事情所做出的反应。所以,巴鲁克提醒大家,判断力的基础是了解,假如你了解了所有的事实,你的判断就是对的。反之,你的判断就是错的。 (作者单位:天津财经大学珠江学院金融系)