元华电气 中元华电:医疗健康、智能电网双主业向好
作业:2015年公司完毕运营收入2.71亿元,同比添加20.37%;归母净赢利为7515万元,同比添加50.73%。
医疗健康、智能电网双主业驱动翻开。1)公司作用添加首要系四季度新增兼并全资子公司江苏世轩科技以及医疗健康事务营收添加显着;2)分事务来看,医疗健康完毕收入6989万元,占比24%,毛利率61.49%。输配电有关事务完毕收入2.
01亿元,占比74%,毛利率60.77%;3)公司医疗健康事务奉献来自世轩科技、埃克森、大千生物,其间世轩科技是国内一流的医疗信息化处理方案供给商,具有深重的医疗体系本钱,与埃克森和大千生物三方协同,显着行进公司在医疗健康范畴的归纳竞赛力。
世轩科技定位医疗信息化全体处理方案供给商。1)世轩科技许诺赢利2015-2017年分别为4688万元、5859万元、7324万元;2)作为国内医疗信息化范畴仅有一家院士作业站,基地才调首要体如今面向城市供给依据区域医疗清洁信息途径的全体处理方案、面向归纳医院供给大型的数字化医院的全体处理方案、面向自个和家庭供给健康效劳途径的缔造和运营三个方面。
要害推进“1 6”战略,完毕才智医疗工业链延伸。1)依托世轩现有医疗信息途径,延伸查验、心电、形象、医作用劳、养老、供给链等功用模块,完毕才智医疗工业链的延伸;2)区域形象、区域心电和区域临检基地等的缔造,能有用联络有限的医疗本钱,完毕医院、医师、政府各主体的利益最大化,是医改推进的有利查验,是将来翻开趋势。
树立工业出资公司有利医疗健康和智能电网两大主业做大做强。1)外延拓宽一向是公司首要战略,近期树立中元汇作为公司对外出资的专业组织,担任公司直投与自身出资作业;2)中元汇的树立有利于立异事务方法,拓宽公司事务范畴和出资途径;有利于改善公司出资挑选方案机制、联络本钱、行进增值效劳才调;有利于更大程度的行进资金运吃苦率,增强抗危险才调。
盈余猜想与出资主张。咱们猜想公司2016-2018年EPS 分别为0.56元、0.67元、0.82元,对应市盈率为46倍、38倍、31倍。咱们认为公司商品线其全,将来在健康处理途径、养老、医作用劳、互联网医疗、医疗大数据等范畴方案预期较强,工业链将不断完善,公司具有较高的生长潜力,坚持“买入”评级。
危险提示:收买项目作用完毕或不及预期;联络或慢于预期;商场竞赛或加重。
