汪潮涌身价 汪潮涌:资产配置要先选国家再选行业
金融界网站6月4日讯 由青岛市人民政府主办,《财经》杂志承办的第二届“中国财富论坛”于2016年6月4日在青岛开幕,论坛主题为全球视野下的财富管理趋势。信中利资本集团董事长兼总裁汪潮涌发表主题演讲.
我到青岛第一次来是1993年,那时候我在摩根斯坦利当中国区老总,当时陪着百威啤酒的董事长来到青岛啤酒(600600,买入),因为他们准备收购青岛啤酒,最后青岛啤酒不卖,买了20%。当然今天百威啤酒被世界富豪排行榜第三位,巴西一个富豪雷曼收购了,是巴菲特的好朋友。他们两个人联手收购了全球的饮料、食品等,打造一个巨大的财富帝国。那时候对青岛的印象比较深了。
十年前又来过一次,那时候是看我的船队,我十年前美洲杯帆船赛中国第一支帆船队,当时我想把美洲杯落在青岛。在当时青岛夏市长的领导下,打造中国乃至世界的帆船之都。我每次来青岛都想着能在青岛赚大钱,把船队放在青岛,有时间请大家去出海,把全世界的财富人士都引导这里来能够出海。
当时我们来青岛都被震撼了,青岛啤酒、海尔、海信、华东,都是中国知名的大企业,是财富集聚地,所以我们谈财富管理是有意义的。
曹老师是我们宏观经济的专家,我对宏观经济的理解无外乎是货币政策作为银行最重要的目标,达到什么样的目标?四个目标:第一、控制通胀,二保障就业,第三促进经济发展,第四促进国际收支平衡。
什么手段呢?公开市场操作,存款准备和配置率,这三个手段不错。如何下一步用好财政政策,政府对财富产品的管理,转移支付和货币政策的配合,还有税收的减免。这两件事做好,中国的经济,中国财富行业成长不会大问题。
我在这个行业干了29年,我们做财富管理,在全球做配置的话,无外乎考虑四件事情:第一,选择什么产品;第二,选择什么地区和国家;第三,选择什么行业;第四,选择什么企业。这四个层次战略也有限度,每个时期有不同的选择。
比如说选择产品,我们偏向的产品是长期股权,流动性差一点,但是福利的回报非常好。最成功的例子,上午有个嘉宾讲过,耶鲁,耶鲁上个世纪有很多流动性不好的领域,其中包括房地产、林业、矿业和土地。第三个私人股权或者私募股权,PE这块耶鲁从来没有低于30%。
而且过去20年里,PE、私人股权平均回报没有低于30%,所以资产总额回报才会13.6%,傲视整个资产行业。所以在私募股权这块选择什么样的国家、行业、企业很重要。
上午很多嘉宾讲到,欧洲负利率,日本负利率、负增长,可是我们这个行业里边,过去几年出了两个明星级的回报超过百亿美金的项目,一个在澳洲,一个在日本。欧洲PEC最大的投资机构,投资FE投资获利超过200亿美元。
日本马云投资阿里巴巴获利300亿美金。孙正义上个月决定卖掉4个点的阿里巴巴股票,套现近100亿美金,他还有28%,这是在日本负利率的情况下出现了很高的投资回报。所以我觉得选择国家很重要,因为他选择了中国。
巴菲特有一句话名言,叫“卵巢彩票”,他之所以会成为财富第二,因为他中了“卵巢彩票”因为他的妈妈把他生在了美国。资产配置的方法是选国家再选行业。日本选择了行业,选互联网,选全世界产生第二大,第二多互联网的国家——中国,所以他获得了巨大的回报。
到目前为止,我还是认为做PE这个行业,选择什么样的行业是最重要的。无论是在美国还是欧洲,还是中国,目前我们所看到这些高成长的行业,无外乎都是在新时代的互联网、大数据、云计算,无人机、3D打印、生物医学,新能源,新材料。
这些行业你能抓住领先企业和创业团队,比你选择这些宏观经济政策,担心这些货币政策的影响要重要的多。我觉得在做我们这一行,我们特别强调在长期股权投资的战略之下,选择行业,选择国家,选择企业。
上午我们几位嘉宾,包括郭省长讲到“鸡蛋不能放在同一个篮子里面”,我非常同意,我加一句话,鸡蛋不放在同一个篮子里面固然重要,但是给每一个篮子放一个母鸡更重要,只有母鸡愿意在篮子里孵化出小鸡才有意义。
同时做资产配置,及时要积极主动的投资管理。巴菲特的搭档查理??芒格也说过“我们做投资一手要拿盾,一手要拿剑”,这是做资产配置的理念,既要分散到不同的篮子里,同时要给篮子里的鸡蛋足够的母鸡,让他孵出小鸡。
