[股市早8点]沙黾农:大跌超出机构想象 基金现分歧

1、美国金融市场因马丁-路德-金纪念日休市 马丁-路德-金是美国著名黑人民权运动领袖,1968年4月4日被种族分子暗杀。为了纪念他为争取黑人权利作出的伟大贡献,美国政府规定,从1986年起,每年1月的第三个星期一为马丁-路德-金全国纪念日。

(沙:美国股市在这“暴风雪”中休市一天,使人们失去了对美国股市强劲反弹的期待。) 2、业内人士预计美国股市周二将大幅下挫 周一,因担心美国经济进入衰退,美股指期货合约大幅走低,这也暗示在周二恢复交易之后,美国股市也将陷入全球资本市场的大跌之中。

尽管美国股票市场因为马丁路德金日而休市一天,股指期货交投依旧活跃。如果周二美股如股指期货预示的那样低开,市场将被推向危险的熊市边缘,也即去年10月份高点之后回撤20%点位。

而这预示着从2002年10月开始的牛市即将终结。美国一家机构的投资总监说:“我们正遭受着沉重的打击。现在人人都在关注次级债的广度和深度,以及它对经济的影响。

然而越来越多的迹象表明,我们已经进入了衰退。”标普500指数期货下降了52点,远远低于按照定价公式算出来的公允价值。道琼斯工业指数期货下跌了403点,纳斯达克100指数期货则下跌了63.

75点。(沙:今晚美国股市将开市,其表现将对环球股市至关重要。预计美国政府将会采取一系列救市举措。) 3、欧洲股市则全线大幅下跌。 德国大跌7.16%,英国下跌5.48%,法国下跌6.

83%,三大主要指数的大幅下跌导致市场蒸发掉3000多亿美元的市值,大概相当于爱尔兰和罗马尼亚两国gdp的总和。瑞士指数和意大利指数跌幅都在5%左右,西班牙指数则跌近7%。(沙:这是北京时间今天夜里欧洲股市的最新收盘情况。

) 4、任志刚称无迹象表明资金流出香港 香港金管局总裁任志刚21日说,香港目前利率稳定,没有迹象表明资金正流出香港。近几日,香港股市大幅震荡。由蓝筹股主导,恒生指数在四五个交易日中跌了2000多点。

针对目前的市况,任志刚表示,市场情绪短时间的急剧转变,令市场十分波动;不排除市场情绪再度转坏,甚至出现“世界末日”的情绪。(沙:暴跌已经引起香港市民和股市管理层的不安。

) 5、A股基金近一年来首度主动减仓 今日58家基金管理公司旗下345只基金4季报全部披露完毕。统计数据显示,截至去年末,上述基金的平均股票仓位为78.42%,相比上一期降低1.

27个百分点。行业份额最大的股票型基金减仓幅度达到1.39个百分点。 同时,偏股型基金的行业布局也出现较大变化,整体配置风格趋向保守。(沙:数据显示,减仓比例1.39%。) 6、首批年报惊现“无法表示意见” 在几度延期后,首批2007年年报终于登场。

今日,沪深两市的营口港、ST卧龙和S*ST鑫安率先披露年报。令人惊讶的是,首批登场的上市公司2007年年报中出现了无法表示意见类型的审计报告——S*ST鑫安被会计师事务所出具了这一非标意见,并因连续3年亏损,将成为今年第一家暂停上市的公司。

(沙:不知为什么安排这样的垃圾股首先同投资者见面?) 7、中国平安再融资计划引发争议 回归A股尚不足一年,中国平安再次向市场抛出了千亿规模的再融资计划,将其大举扩张、投资收购的“野心”袒露无遗。

然而,中国平安A股的再融资计划甫一公布,市场即以“恐慌”回应。昨日,中国平安复牌后跌停,报收于88.

39元/股,中国人寿、中国太保两大保险股同时出现一路下跌走势,连续创出新低。(沙:中国平安这一制造风险之举已引起公众嗤之以鼻,其跌停已表明市场在以脚投票,如果任何一家上市公司都可以像中国平安这样随意地向中国股市扔炸弹,那还要证监会干嘛?) 8、对中国平安再融资计划保持谨慎 由于中国平安本次再融资的时间和通过与否尚不确定,更重要的是,融资目的尚不清晰,因此中金公司昨日发布报告称,对平安再融资持“非常谨慎”的态度。

事实上,由于平安3月1日还面临着大量“小非”解禁的压力,中金认为平安近期股价表现将不乐观。中金资深研究员周光认为,平安目前的资本金已足够其在未来3 年内保持较快的发展速度。

(沙:中国平安把老百姓的血汗钱当成保费的盈利收入了!) 9、银监会:银行业要高度关注新形势下七大风险 中国银监会副主席蒋定之日前指出,2008年国内外经济金融形势复杂性增加,我国经济金融可持续发展面临的挑战更严峻,我国银行业要高度关注新形势下面临的七大风险。

他强调,在这种新形势下,中国银行业需高度关注以下七大风险:宏观货币环境紧缩,银行业信用风险可能上升,不良贷款反弹压力增大;银行业金融机构对大企业客户的竞争将更为激烈,集团客户授信有可能暴露出新的薄弱环节和风险点;银行体系流动性的不确定性因素增加,银行业金融机构尤其是中小银行的流动性管理面临新的考验;利率、汇率市场化程度不断提高,银行业面临的市场风险管理难度上升;金融“脱媒”(脱离银行这一传统媒介的金融融资形式和融资行为)效应日益明显,对当前银行业金融机构经营模式形成严峻挑战;“奥运年”对银行业服务水平和业务能力提出了更高的要求;银行业国际化和综合经营的战略与管理风险不容忽视。

(沙:这或许是近来业绩突飞猛进的银行股仍然连续下跌的主要原因。) 10、大跌超出机构想象 基金现分歧 目前市场的大跌让人不禁联想起此前号称私募第一人赵丹阳的清盘事件。

赵丹阳新年初解释其清盘一事时称,目前A股市场缺乏足够的安全边际。但是赵的做法并未引起市场连锁效应,公募私募坚信对市场的谨慎乐观。不过近期市场大跌则似乎给市场泼了冷水,显而易见的是,近期A股大跌超出了部分机构的想象。

(沙:我估计再这样下跌下去而不采取任何救市措施,出现基金的赎回潮将难以避免!) 11、中石化去年油气产量超预期 2007年,中国石化生产原油近2.

92亿桶,同比增长2.27%;生产天然气2830亿立方英尺,同比增长10.33%;共加工原油近1.56亿吨,同比增长6.33%。(沙:从基金年报中可以看出,虽然去年四季度基金仓位略降,但还是重点增持了消费石化行业。

) 12、中煤能源A股首发出新 中煤能源网上75%的初始发行比例创下2005年“新老划断”以来的最高水平,为中小投资者提供了更多的投资机会。中煤能源此次确定网上初始发行占比为75%,远高于2006年以来募资在100亿元以上的大盘股51.

9%的平均水平;在回拨机制全额启动后,网上的发行规模将高达77.5%。(沙:本次中煤能源网上发行比例的大幅提高,可能意味着新股发行制度改革在稳步推进过程中。

) 老沙的感觉 今天消息很多,基本都是坏消息,仿佛一夜之间随着“暴风雪”的来临“世界末日”将要出现! 环球股市因“美股化”而随之下跌理所当然,中国股市的基本面与美国完全不同,环球股市的纷纷下挫只是对我国一部分投资者产生心理上的影响,尽管这种心理上的影响而会变为做空举动,但很快将复归平静,人民币会照常升值、中国经济会照常发展、国际资金会照常流入中国、上市公司的业绩会照常增长、奥运会会照常会在一个良好的经济氛围中举行!

然而,证监管理层应该对中国平安这样疯狂圈钱的计划予以及时制止,以免引起市场恐慌;应该加大对新股发行制度改革的力度,不能让这种通过一二级市场低买高卖的方法来巨量吞噬老百姓资产的行径再持续下去;应该适时降低交易印花税,不要让过高的税赋继续减少老百姓的“财产性收入”!

在美国人过上好日子的时候,中国人还“一穷二白”;现在中国人才刚刚开始过上好日子,难道我们却要为美国的经济衰退迹象付出沉重的代价? 任何人不得不承认,随着国家资产迅速转变为证券化,中国证券市场几乎已经成为了一个全民参与的市场,股市已经成为了一个很大的民生问题!

希望中国证监会、希望尚主席不要躺在股改基本成功的巨大的成绩上睡大觉,而应兢兢业业地解决A股市场出现的新问题,不要在一些明显受到老百姓厌恶、***的问题上“不作为”,而应在很多政策的把握上,改“向机构过度倾斜”为“向老百姓倾斜”,努力实现“十七大”庄严地提出的、受到老百姓热忱欢迎的奋斗目标:想方设法让更多群众拥有财产性收入!

一起来泡博: 今天我很“严肃”,心情很沉重,就不想说轻松的话题了!

今天基金的2007年度报表全出来了,我觉得应该排除干扰、静下心来好好研究,中国证券报上有篇文章大家不妨认真读一读—— 《“喝”茅台“进”银行,内需指引投资方向》 58家基金公司341只基金的2007年第四季度报告今日披露完毕。

根据天相投顾对公布四季度报告和三季度报告的238只积极投资偏股型基金的统计,可以发现在基金减持的前二十名重仓股中,有色、钢铁、房地产、证券保险成为“重灾区”。

其中,中国平安成为基金减持重仓股的第一名。看来,正是基金的巨大推手,让中国平安从去年10月25日的149.28元最高价,一直下滑到年底的104元。昨日该股放量跌停,某种程度上也是基金持续减持的结果。

从基金增持的情况来看,招商银行、工商银行等一批银行股继续受到基金青睐,贵州茅台、苏宁电器等一批消费升级和通胀受益的食品饮料和商业股也受到了基金大幅增持。从基金增持的情况来看,基金应该是沿着人民币升值、通货膨胀、内需增长、制度变革多条主线进行资产布局,其中意图重点在2008年的争锋。

根据天相投顾的统计,在基金减持的前二十大重仓股中,有色、钢铁、房地产成为被减持的三大板块,其中有色的代表有云南铜业、中金岭南、锡业股份,钢铁板块的代表有太钢不锈、宝钢股份、唐钢股份、鞍钢股份,房地产板块则以招商地产、金地集团为代表。

而在基金剔除出前十大重仓股的行列中,有江西铜业、云铝股份、包头铝业等有色股、马钢股份等钢铁股以及广宇发展、苏宁环球、中粮地产等地产股。

基金选择这三大板块集中减持,有着自己的理由。减持有色股是因为近些年全球经济高速成长,国际期货市场金属价格走势经历了一个超级大牛市,金属价格迭创新高,随着美国次贷危机的爆发以及中国经济防过热防通胀,金属价格有可能出现较长时间的调整。

值得注意的是,虽然钢铁因为成本大幅上升和美国经济下滑对行业出口影响,促使基金大幅减持,房地产也因为基金对于宏观调控的担心而大幅减持,但这两个行业板块仍有可能成为大幅反转的行业,它们的超跌可能意味着基金的重新介入。

不少基金认为对于房地产不能轻言见顶,出现全国性房地产泡沫的可能性非常低。

另外,中国经济并未走入衰退,只要经济强劲,高房价可以通过收入增加与结构调整来消化。而对于钢铁板块的反应也可能过激,因为钢铁行业在淘汰落后产能的政策下投资增幅仅为14.5%,未来供求关系较为紧张。

中信证券、辽宁成大等证券股受到基金集中减持,原因在于其估值过高。值得注意的是,从当年率先发掘出券商股价值的基金的四季报可以发现,这些券商股已不在其前十大重仓股行列,表明这些基金已经不认同券商股的高估值。

三季度保险行业股票是基金增持的重点对象,带动了指数在三季度的单边上涨。而四季度,中国平安、中国人寿受到大幅减持。从那时起,保险股开始跌跌不休,直至昨日中国平安出现放量跌停。

在基金增持的前二十大重仓股中,银行板块非常引人关注。另外,增长确定性高的食品饮料、零售、航空等内需行业板块也受到了基金关注。这已体现出基金布局2008年的主要思路,即在高估值的情况下,将未来业绩增长的确定性与估值水平作为未来投资选择的重要标准。

在天相统计的基金增持前二十名重仓股中,招商银行、工商银行、浦发银行、交通银行、建设银行赫然在列。而在新进基金前十名重仓股的行列中,中国银行也占有一席之地。

浏览众多基金2008年投资报告可以看出,他们认为在中国经济持续高速增长期,金融业是最可以充分分享经济成长带来的稳定高收益行业。经济的高增长意味着企业融资需求上升、银行不良资产率下降,而且在中国渐进式改革方式下,人民币升值会继续和加速,这将引导外资流入国内,造成基础货币被动扩大,从而为银行提供充足的流动性。

两税并轨、调整营业税的税制改革也将提升上市银行的盈利水平,预计2008年银行业利润增幅可能在40%-50%之间。

在基金增持的前二十名重仓股中,贵州茅台、苏宁电器等一批高价消费股及南方航空等内需拉动型股票均占据一席之地。而在基金新增前二十大重仓股的股票中,也发现了华联综超、水井坊、张裕A、小商品城、云南白药、用友软件、宏图高科这些消费升级类股票的身影。

基金认为,随着国民财富的积累,消费升级将体现出加速现象,其中重点体现为对住房、汽车、旅游、医疗保健、交通通讯、软件、文化传媒、金融理财等持久和旺盛的需求。所以,消费品制造业和高级服务业中拥有渠道、品牌和管理优势、未来业绩具高速增长预期的龙头公司应该得到更高的估值。(中国证券网 沙黾农的博客