时代地产岑钊雄:房地产需求不会减弱
去年底在香港上市的时代地产(01233.HK),日前披露了上市之后首份半年报。公司董事会主席岑钊雄认为,即使房地产增速下降,由于中国的市场规模巨大,仍会给企业留下相当大的发展空间。
低谷来临?
面对近年来罕见的行业低谷,不少地产大佬对此轮调整的持续时间做出了预测。证券时报记者也就此提问了岑钊雄。他表示,房地产行业已经高速发展了十几年的时间。因为原来的基数比较低,发展速度自然快。随着基数增大,以后行业达不到原来的增速也很正常。他认为,中国的市场足够大,即使只增长一点点,也会给企业留下较大的发展空间。
岑钊雄认为,房地产业今后的新盈利增长点,或者是新的盈利模式,是今天无法预测的。他表示,未来,随着调控政策中行政干预的减少,房地产将向以市场为主导的方向进一步发展,需求不会减弱。另外,城镇化深化的趋势,亦将刺激新增的市场需求,他长期看好房地产业。
据公告,时代地产上半年合约销售金额为60.2亿元,同比增长35.9%;净利润4.15亿,同比增长150%。上半年,时代地产在广州、佛山以及清远拿下7幅地块,支付土地款21.54亿元,土地成本为2178元/平方米。
岑钊雄表示,下半年将有6个新的项目入市。未来公司扩张的重点区域,还将聚集在广东省内。不过,统计数据显示,去年上半年时代地产90%的物业销售集中于广州地区,今年同期数据已下降为52%,公司对单一市场的依赖程度已大幅降低。
债务置换
由于上半年整体下行的行业形势,时代地产对现金储备的重视以及负债结构的调整,颇为引人关注。时代地产财务总监陈伟健表示,通过将中长期负债置换短期负债的方式,今年公司的负债结构进一步合理化,大大降低了财务成本。
据介绍,7月份公司发行了总额9亿元的高息债以及总额3.88亿港元的可转债。公司将其中的10亿元募资偿还信托贷款,降低了财务费用。因为信托贷款的利息在12%左右,而发行的人民币债利率为10%,可转债的利率只有8%。
目前,公司短期负债占债务总规模的比例不超过10%,公司现金储备更加充裕。截至2014年6月30日,公司现金及现金等价物超过52亿元,相比年初36亿元的金额增长40%。
记者通过数据比对发现,最近三年,时代地产现金及银行结余总额,与短期贷款的比值呈现大幅上升的趋势。2012年度、2013年度和今年上半年上述比值分别为0.58、1.86和3.24。
经营策略转保守
另外,公司一年内到期的短期负债占总负债的比例从2012年的56%,下降到今年6月底的16%。以上数据表明,公司的经营策略已经从略为激进转为相对保守。
岑钊雄认为,尽管上半年土地出让市场不算景气,但目前的土地价格仍不算便宜。不过,公司认为有购买价值及需要的地方,仍会增加土地储备。
