林伟健礼一 深圳礼一投资林伟健:套利机会出现概率小

2018-03-13
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文章简介：深圳礼一投资林伟健:套利机会出现概率小"新产品的诞生总是意味着交易机会的增多,此次两只ETF方案各有利弊,但这并不是坏事."深圳礼一投资董事长林伟健对<第一财经

深圳礼一投资林伟健:套利机会出现概率小


“新产品的诞生总是意味着交易机会的增多,此次两只ETF方案各有利弊,但这并不是坏事。”深圳礼一投资董事长林伟健对《第一财经日报》记者表示,不同的方案设计出来的产品同时登陆交易所,意味着目前针对沪深300指数有三个定价工具:嘉实沪深300  (160706 基金吧,行情,资讯,重仓股)ETF、华泰柏瑞沪深300ETF,以及沪深300股指期货合约。

这三者之间的价格出现任何的偏差,都将伴随着套利机会的出现。

作为目前国内最早的ETF基金专业投资者,林伟健率领的40多个交易者组成的团队从2005年第一只ETF诞生开始就参与了ETF交易,目前市场中所有的ETF事件套利中都出现了他们的身影。



目前市场中的ETF有两类投资者。对于资产配置者而言,他们目前已经可以通过购买沪深300指数基金来实现资产配置的需要。

数据显示,目前市场中以沪深300指数为标的相关基金产品已有20多只,截至去年年底的总规模超过800亿元。与这些传统产品相比,沪深300ETF的优势或仅在于投资者在二级市场申购无需申购费用,成本更低,且ETF的精确度较普通的指数基金更高。



对于如林伟健这样的专业套利者而言,沪深300ETF的诞生,意味着与目前的股指期货拟合度最好的现货产品的出现,以及ETF本身就带有的一二级市场间的套利机会。

但对于基金产品的设计者而言,提供最好的与股指期货匹配的现货工具是他们的追求,但由于ETF一二级市场的套利机会,恰恰是他们试图避免提供的。