创业观察肖建华的明天系金融网

但在明天系隐蔽+分散的制度之下,借助多层金字塔架构,公司之间股权多次转手,人们很难追溯至这张巨网的核心,但明天系早期核心员工出没在这些公司中,还是留下了蛛丝马迹。

明天系曾是持有券商牌照最多的民营资本,旗下一度拥有太平洋证券、恒泰证券、长财证券、新时代证券、远东证券等,此外还曾试图收购北京证券。明天系是通过增资扩股和国有股权转让的机会,在证券行业处于低迷时期染指这一行业的。

依据证监会公布的资料,明天系就开始参与恒泰证券的增资扩股。当时明天系旗下华资实业(600191.SH)出资9680万,认购8800万股(占13.32%),成为恒泰证券的股东之一。

据恒泰证券财务报告,其股东有25家。受一参一控政策要求,此前恒泰证券通过增资扩股引入了北京金融街投资 集团旗下9家关联公司,合计持股42.82%。明天系在名义股权结构上退居第二,但其旗下华资实业、中昌恒远、潍坊科虞、包头实创、内蒙古祥嵘投资等多家 公司仍然参与其间,并且通过恒泰证券合并长财证券向其原股东增发新股之机,将金融街投资集团的股份比例稀释至39.13%。增加的股份由明天系 旗下的中昌恒远、上海怡达科技、时代胜恒、上海新谷实业和潍坊科微投资持有。目前,明天系合计持股比例与金融街投资集团不相上下。

除恒泰证券和长财证券之外,新时代证券亦是明天系旗下极为重要的一员。

根据新时代证券2011年审计报告,其股东共计16家,其中新时代远景、新时代信托、北普实业、包头实创、新天地互动均为明天系旗下公司,合计 持股48.042%,处于控股地位。此前的2009年6月,新时代证券还完成对远东证券的整合,原远东证券17家营业部也正式翻牌为新时代证券营业部。

而太平洋证券,同样因迫于监管层一参一控的要求进行了转让。2009年末,明天系向山东九羊转让了太平洋证券股东、原明天系旗下公司泰山祥盛和世纪华嵘全部股权,从表面上看与太平洋证券脱离了关系。

此外,明天系旗下的爱使股份在2012年半年报披露,其持有申银万国证券1760000股股权(不足5%)。

但明天系并购券商之旅也并非一帆风顺。2003年1月,明天控股曾向北京市金融工委提交《关于收购北京市国资公司所持北京证券股权的报告》。但由于监管部门的审批环节出现变故,瑞士银行通过重组北京证券拿到了全牌照合资券商门票。

期货公司方面,明天系通过恒泰证券持有恒泰期货。华闻期货是另外一家明天系间接参股的期货公司。2012年5月,新黄浦发布公告,北京信托成为 新黄浦实际控制人。此次收购,北京信托以旗下发行的德瑞股权投资基金集合信托计划作为资金来源。而该信托计划75%以上的资金(32亿元)来源于甘肃信托 和新时代信托认购。

记者从接近新时代信托的权威人士处了解到,出资近20亿购瑞德计划优先级份额的新时代信托,其实代表明天系占有27.5%的受益权。

此外,明天系还通过北大德力科技***、北京惠德天地科贸有限责任公司等一度控股浦发期货(现名国泰君安期货),2006年将股权转让给国泰君安期货后退出。

明天系多通过旗下ST明科、西水股份、华资实业等上市公司及非上市公司投资银行,控股的银行为包商银行、潍坊银行、哈尔滨银行,曲线参股的银行 则包括天津商业银行(现为天津银行)、厦门市商业银行(现为厦门银行)、泰安商业银行、包头大众城市信用社、温州市商业银行、宝鸡商业银行、内蒙古银行、 大连银行、锦州银行等城商行。

此外在北京银行、华夏银行、兴业银行、深发展(现平安银行)等上市银行中持有或曾经持有股份。目前已知参控股17家银行。

以哈尔滨银行为例,在其股东当中,明天系有黑龙江科软软件科技、黑龙江天地源远网络科技、黑龙江同达投资、黑龙江拓凯经贸等一系列壳公司出没,合计持股的比例超过哈尔滨市政府主导的哈尔滨经济开发投资公司。

其中,注册资本金10.8亿元的黑龙江科软软件科技的董事肖庆华为肖建华亲属。黑龙江天地源远网络科技在2003年10月9日,曾以9680万 元的价格从华资实业手中接盘8800万股恒泰证券。而另一股东黑龙江同达投资的原始股东之一就是明天控股现在的法定代表人肖卫华,同达投资还出资组建了太 平洋证券和远东证券成立之初的股东泰安泰山投资控股有限责任公司。黑龙江拓凯经贸则还持有ST明科第三大股东浙江恒际实业30%股份。

目前,黑龙江拓凯经贸、黑龙江鑫永胜商贸、黑龙江天地源远网络科技均将其所持有的哈尔滨银行股权质押给明天系旗下的新时代信托进行融资,并且还为明天系旗下的天津瑞志祥升商贸***等第三方的流动资金贷款提供过不可撤销连带责任担保。

而潍坊银行2011年报中披露的多位股东为明天系旗下公司,第一大股东融达信实业,同时也是合并前的远东证券和新产业投资的股东。第三大股东上海德莱科技***,同时为西水股份股东。

目前包商银行的股东亦多与明天系关系密切。2012年华资实业中报披露,华资实业持有包商银行0.67%股份,此外报告期内合计向包商银行借款 5200万元。而据统计,截至2012年8月包商银行的多位股东已通过新时代信托发行40余款集合信托,均以包商银行股权作为质押进行融资。

上述三家城商行旗下均还控股、参股多家村镇银行。2006年,华资实业公告称,以2.4亿元收购中国对外经济贸易信托投资***持有的天津市商业银行股份***8000万股股权,占总股本的5.17%,成为其第四大股东。

天津银行2011年报显示,天津文华天海实业***持有其9831.53万股,占比2.61%;其中9750万股被质押给新时代信托。

截至2012年三季度末,明天系通过厦门市华信元喜投资***持有厦门银行3.79%股权,华信元喜副总裁陶钢出任厦门银行董事。

除银行外,明天系还曾对金融租赁公司感兴趣,但最终失之交臂。比如通过明天科技、爱使股份和华资实业三家公司,曾经实现过对浙江金融租赁(已更名华融金融租赁)的相对控股。

但后来银监会查证,浙江租赁股东关联交易金额高达20亿元。浙江租赁先将股东明天系的资产购为己有,然后以此资产作为抵押向银行贷款,再将资产 重新回租给明天系,同时将从银行获得的资金一并返还。而更为严重的是,明天系出售给浙江租赁的很多资产并不存在。另外,明天系还曾持有过西部金融租赁有限 公司16.57%股权。

除了在上市公司、证券、银行领域布局,明天系还在保险市场上寻找机会。迄今为止涉足天安财险、天安人寿、华夏保险、生命人寿、长城人寿,曾经触及中再人寿、中再财险、新华人寿、国信人寿等多家保险公司。

天安财险成立于1994年,是国内首家股份制商业保险公司,总部位于上海。

2011年12月28日,领锐资产管理股份***将所持天安财险1.21亿股股份转让给西水股份。转让后,西水股份持有天安财险8.69亿股股份,占比20%,跃升为其第一大股东。

知情人士透露,明天系内部缺乏懂保险的人才,肖建华要求从外部推荐与聪明人同行,与明天系关系密切的生命人寿董事长张峻力邀新华保险原董事 长关国亮旧部、原新华系少壮派领军人物孙兵作为高级顾问坐镇保险板块,双方自此结缘。此后原新华系人马频频现身于天安财险、天安人寿、华夏人寿、 生命人寿。

2013年1月9日,保监会核准高焕利任天安财险总经理。天安人寿官网2012年9月10日发布公告,保监会核准郭自光担任天安人寿总经理;方方任天安人寿副总经理;张连庆、毕闯等均在天安人寿担任职务。

另据媒体报道,2012年10月31日上午,华夏人寿召开董事会,原总经理韩德正式向董事会提出辞职,赴任天安人寿董事长,原生命人寿副总经理赵子良接任总经理。除韩德外,上述人士均为关国亮时代新华系人马。

华夏人寿从2004年保监会批准筹建到开业,可谓历经波折,其间股东频频变化。最初,明天系在台前,是主要发起人,注册资本10亿元,但未取得保监会批准。明天系内部人士透露,此后华夏人寿的股东和注册资本金进行了变更才得以通过。

此后,经保监会查证,2007年至2009年,华夏人寿存在公司财务资料重大虚假记载、向保监会报送虚假的自查报告、未按照规定使用经批准或者 备案的保险条款费率、债券回购超过监管规定比例上限等11项违法违规行为。2010年10月,华夏人寿被处罚款188万元,董事长孟勇、董秘、董事被撤 职,并被停止开展团体、保险长期险等新业务一年。现在的华夏人寿董事长李飞曾担任明天系旗下新时代证券监事长、远东证券董事长。监事牟艳丽、董事孙宝泉均 曾在明天系旗下平台供职。

持有5.75%华夏人寿的世纪谦合投资顾问***同时也是明天系投资内蒙古银行的平台公司,而第四大股东天津华宇天地商贸则是明天系用于投资天津银行的平台。

明天系原本只是生命人寿的小股东,其大股东地位系通过深圳市国利投资发展***(现名深圳市富德金融投资控股***)逐步实现。

曾经参股厦门银行的明天系公司华信元喜投资***还曾通过接盘北京江河源工贸有限责任公司股份,从而持有长城人寿保险股份***1.75亿股份,占比11.21%。

鲜为人知的是,中国保险史上最短寿的一家保险公司国信人寿也是明天系通过旗下壳公司控股的。

2004年,国信人寿获准筹建,总部设在上海,注册资金5亿元。原太平人寿副总经理严峰担任法人代表。2005年2月底拿到保监会正式开业批 文。但不久之后传出股东出资不到位、严锋出走的消息。在中国保险发展论坛2007国际学术年会上,时任保监会***吴定富透露,出于风险防范的考虑,国信人 寿的主体资格已被撤销。而保监会内部人士则透露,国信人寿当时是开业状态,卖过保单,被撤销主体资格主要是因为开业不到两个月已经发生挪用保费、抽逃资本 金投资等严重违规事项。

明天系在2009年之前还通过上海宜利持有中再人寿8000万股,2009年4月,将7999万股转让给中再集团。此外,明天系还曾通过上海怡达参股中国财产再保险股份***。上海宜利、上海怡达目前还分别持有2.48%和4.36%的恒泰证券股权。

早在20世纪90年代中期,明天系就曾通过早期资本运作平台新产业投资股份***等几家公司一度控股了新华人寿,持股比例合计37%,新产业 公司代表李福臣出任董事长。但在1998年全面退出新华人寿。在2009年汇金公司入股新华人寿后,明天系通过博智资本再度回归,持有新华人寿4.5%的 股份。在2010年新华人寿增资完成前,博智资本将所持有的股权转给了其他机构。

到目前为止,明天系在保险市场布局的最大挫折还是折戟台湾南山人寿。这是老板花了大心血的项目,结果却被台湾岛内金融界部分人认为是具有大陆背景的资金而强烈抵制。明天系内部人士称。

明天系在信托行业布局多年,旗下有新华信托、新时代信托,以及合作伙伴中国对外经济贸易信托、北京信托等公司。

明天系与新时代信托的关系较为显见。新时代信托原名包头市信托投资公司,2003年重组后重新注册登记,包头市绿远控股***(现名新时代远 景)控股逾50%。而绿远控股的股东之一,新易通软件科技***,即由明天控股***持股80%。新易通软件科技***2005年12月迁至大连, 更名为大连通易新达,时任法定代表人肖玉波即为肖建华亲属。

除股权关系外,人事关系也错综复杂。曾任新时代信托法定代表人的朱广军与绿远控股曾经的法定代表人史艳丽还均曾在明天系另一公司北京宝利达科技发展有限责任公司共事,史艳丽为该公司总经理,朱广军为董事长和法定代表人。

而明天系控制四维瓷业期间,四维瓷业于2001年还出资6000万参与新时代信托增资扩股,成为持股14.63%的第三大股东,后于2005年将股权出手。

此外,近年来,新华信托以风格剽悍为特征成为信托市场一支后起生力军。新华信托的大股东新产业投资股份***成立于1993年,持股新华信托 71.92%。新产业投资曾经的三大股东分别为上海宜利实业发展***、融达信实业发展***和泰安市泰山祥盛技术开发***,三家企业各持股 24.7985%,并列第一大股东。三者曾为明天系旗下远东证券股东,三者之一的泰山祥盛公司,在明天系操作太平洋证券上市时,曾起过平台作用。上海宜利 实业发展***也属明天控股参股公司。另据潍坊银行2008年报,融达信实业发展***是潍坊城商行的第一大股东,而这家银行亦为明天系麾下公司。上 海宜利、融达信目前也是明天系旗下新时代证券的第三和第四大股东。

2011年3月2日,新产业投资进行了股权变更,大连旺正贸易***、陕西凯博鸿商贸***和北京江创瑞祥科贸***成为新晋大股东,持股均为24.7985%,三家并列第一大股东。

尽管更换了股东,但是新华信托的董事会成员却并未因股东的股东和控制人变化而发生任何变化。由于上海宜利、融达信、泰山祥盛过于明显的明天系平台背景,本次出局新产业控股,被业内人士认为其目的是掩人耳目。

有媒体调查显示,去年12月,新华信托与另一家P3 Investment Ltd出面收购美国AIG持有的飞机租赁公司国际金融租赁公司(ILFC)90%股权,背后主导者正是明天系。

与新华信托一样,北京信托也不时出现在前台。早在2001年,明天系旗下的爱使股份(600652.SH)即已成为北京信托第三大股东,经过2002年股权转让和2007年股权重组后,爱使股份退居北京信托第四大股东。

2012年5月,新黄浦(600638.SH)易主,北京信托成为新黄浦新主人。记者从新黄浦原东家人保投资控股消息人士处了解到,北京信托此 番斥资27亿从人保投资控股手中取得新黄浦最终控制权,背后影子买家除沿海集团外,还有明天系。在北京信托用来收购新黄浦发起的逾43亿德瑞股权投资基金 集合信托中,新时代信托认购其中20亿,占出资比例近一半。

而太平洋证券的股东之一,中国对外经济贸易信托投资***(下称外贸信托),也被业界认为是明天系盟友和一致行动人。2007年太平洋证券上市时,外贸信托即持有太平洋证券10%股份,并与当时太平洋证券的前几家明天系股东成为一致行动人。

融通基金管理***是明天系控股的基金,注册于2001年5月22日,注册资本金1.25亿元,大股东为新时代证券,持股60%。融通基金现任董事长田德军,现为新时代证券总经理,历任远东证券执行总裁、董事长,上海宜利实业执行总裁。上述公司均为明天系旗下公司。

此外,明天系通过新华信托与杭州永原网络科技控股新华基金,合计持股56.25%。

私募股权投资基金(PE)方面,明天系内部人士称:集团旗下在各地发改委备案的PE公司不少,但是真正运营好的不多。

财富联合投资集团注册资本2亿元,是明天系旗下从事创投和PE投资的早期核心平台,也是财富联合集团下属13家核心公司之一,资金规模超过10 亿元,投资范围以北京为核心,辐射全国,单个项目平均投资金额在1000万至1亿元之间。核心投资人才为王?春屯跣穸??#60;/P>

财富联合投资集团母公司财富联合集团***成立于1999年4月15日,系从北京君士世纪投资管理***更名而来,至今历经多次股权变更, 注册资金从2000万元增至目前的15亿元。财富联合集团现在的法定代表人熊宏伟,下属公司北大星光集团***北京银杏园文化交流分公司法定代表人戴金 彪,两人均为明天系在海南区域的主要人物。熊宏伟曾经担任过明天系旗下另一壳公司海南智远投资***和北京世纪雄鹰科技发展***法定代表人。戴金彪 曾为天津新创投资***法定代表人。上述公司均在鲁能私有化过程中担当重任。

财富联合投资最为知名的投资是正在深交所排队等待上市的武汉中博生物。财富联合投资通过下属公司北京星光联合投资***持股3.47%,为第 五大股东。此前的2009年,财富联合投资还投资了重庆亚德科技。2010年,下属公司星光时代投资公司联合华登国际、东方富海、天津创投等公司共同向原 力动画投资4750万元。

北京赛德万方虽然注册时间不长,但是已经成为集团最为运营良好的PE公司了。明天系内部人士透露。北京赛德万方崭露头角始于参与停牌5年 的*ST朝华重组,将明天系旗下的内蒙古东升庙矿业资产置入*ST朝华。此外,赛德万方还持有贵州水城矿业股份***1.67%的股权和甘李药业有限公 司0.97%的股权。

赛德万方,注册资本5亿元,成立于2010年6月,主营股权投资、并购重组,管理基金规模50亿元。北京赛德万方主要股东为北京知安得资本管理 ***,持有80%股份,北大赛德(天津)投资发展***持有20%股份。其中,北京知安得资本管理***的一位股东赵琛为明天系高管团队成员,赛 德万方的董事刘军亦在明天系旗下的天安保险担任董事。而*ST朝华新推选了两名董事张广龙、赵威均具有北京赛德万方从业背景。

此外,由新时代远景(北京)投资***参股组建的安徽合和达投资管理***,基金总规模10亿元,拟重点投向安徽省内高新技术企业。公司官方网站介绍,投资华锐风电、金风科技、合康变频已经成功上市。

云南敏行投资***,是新时代远景(北京)投资***投资组建的另外一家公司,公司注册资本金1000万元,致力于深度挖掘西南地区新能源、矿产资源、现代农业等领域的投资机会。