任志刚用友 任志刚预言颇具警示作用
香港前金管局总裁任志刚昨日警告,十年一度的金融风暴今年将会捲土重来,吹袭的威力,可能比之前的两次猛烈得多。任志刚在任内成功守护香港的金融系统,力保联繫汇率,其成就有目共睹。他的告诫,极具重要警示作用,投资者不能掉以轻心。
金融危机每隔十年爆发一次,这个现象虽然无实际理论根据,但在过去四十年间,确是出现了难以解释的巧合,而且周而復始,不断重演。从一九七七年国际货币危机、一九八七年华尔街股市暴跌、一九九七年亚洲金融风暴,以及二○○七年的美国次按风暴,引发二○○八年金融海啸,全都是在七字尾的年头爆发。每次危机都对投资者和相关经济体系,造成巨大的损害。
今年是二○一七年,正是另一个七字尾的年头,金融危机重来的阴霾笼罩全球。不过,全球金融市场至今风平浪静,美国三大股市连月大升、全球股市迭创新高、亚洲股汇债市到处洋溢乐观情绪。金融危机出现的可能性似乎不大。然而,有谁可以保证这不是大风暴来临前的平静?
国际金融市场近期出奇的平静。但是,最近数周,先后出现了加拿大Home Capital Group挤提危机、巴西股市单日急挫逾一成,全球金融市场却无动于衷,这是极不寻常的。
虽然环球股市标准指数不断破顶,全球经济却是外强中乾,危机处处。就以澳洲、加拿大,以及内地和香港的楼市为例,尽管有关政府一再压抑楼价,楼市依旧热火朝天。香港楼价飞升,已连续七年成为全球楼价负担最高的城市。加拿大多伦多楼价的按年升幅,亦已超过三成。不少投资者担心,楼市很可能是全球金融危机的最大火药库,一旦爆破,势必令全球经济陷入长期和严重的衰退。
全球楼价急升,是世人急功近利,追求资产回报,但归根究底,是发达经济体在金融海啸后,不断大印钞票,把利率遏到最低水平的结果。所以,全球央行一旦改变货币政策取向,由宽松大幅转变为收紧,因热钱横流的资产价格亦会相应大跌。美国在今年势加息三次,甚至缩减资产负债表,而欧洲央行亦快将抛出退市计划,这些都是投资者应提防的。
况且,全球量化宽松不单推高了楼价,连股票、债券、商品等具价值的资产,也炒得热火朝天。甚至缺乏实物支持的虚拟货币,例如比特币等,在过去七年间,竟然被炒高九十三万倍。一枚比特币足可抵两盎司的黄金。
事实上,人们不以上次金融海啸为鑑,仍以利己为人生目标,对于实体经济的利害不屑一顾。这样一来,危机便会在人人乐极忘形、疏于防范时掩至,令泡沫急速膨胀的资产价值难以抵挡。
当一个泡沫被刺破后,其他泡沫势将连环爆破,引发令人难以想像的骨牌效应。其影响将会如任志刚所言,是前所未有的。
