向松祚妻子 向松祚:香港发展离岸市场步子慢胆子小
和讯银行消息 7月20日,由中国人民大学和交通银行联合举办的“2014国际货币论坛暨《人民币国际化报告2014》发布会”在北京举行,和讯银行进行全程图文报道。中国农业银行首席经济学家向松祚在论坛上表示,香港现在是人民币的最主要的离岸市场,香港特区的金融监管当局,在发展离岸市场方面,特别是发展人民币计价的资产交易方面走的步子太慢。
他们担心人民币取代港币,但是如果人民币成为国际货币,港币根本没有存在的必要,所以港币必须要转过来明白港币是跟人民币挂钩,还是跟美元挂钩,还是取消港币,直接就人民币,我觉得这个问题必须要研究。
以下为嘉宾发言全文:
向松祚:听了一天会,要讲出新意已经非常困难了,第一句话,刚才Gary Smith提出美元的地位在逐渐下降,其实美元的地位仍然是上升,甚至大幅度上升。比如看美元储备,根据不完全的统计,金融危机之前,美元储备不到七万亿,但是现在已经快接近13亿美元了。
在这么一个美元储备被大幅度增加的条件下,其他货币对美元的替代变得非常艰难。为什么我们买石油要用美元支付,这个过程可能会变得更加的艰难。那么,美元的流动性非常高,所以就提出一个问题,刚才他们讨论的离岸市场,很多朋友都讲了,无论我们离岸市场多么重要,离岸市场确实非常重要,但是人民币国际化能不能取得实质性的进展,最终取决于国内的金融市场能不能成为一个真正的国际性市场,我认为这是对中国最大的考验,有没有这个勇气和魄力,把上海真正变成一个国际金融中心,外国投资者都可以拿人民币在上海购买中国的股票,我们能不能下这个决心。
现在日元的国际化的水平为什么和日元的经济地位不太相称,其实最核心的原因就是日本不愿意放开它的金融市场,当然语言也是一个重要因素,但是我认为更重要的因素是日本不愿意放开自己的金融市场。
第二句话,刚才我们谈离岸市场,我觉得很快我们离岸市场的发展,如果离岸市场发展非常大,马上会对国内的货币政策产生更加强烈的冲击,这时候有可能使得国内的金融当局,包括央行,包括监管部门,甚至最高决策层面,可能会对离岸市场的发展产生一种怀疑的态度。
因为这里面有三个套利,一个是人民币本身的套利,一个是人民币和外币之间利差的套利,一个是人民币升值的套利,这三个套利对我们人民币流动性的管理产生非常大的挑战。有两个选择,不让外面的钱进来,管起来,第二个方法就是勇敢的开放,这个决策我认为现在中国的最高决策层,包括金融监管层,这个决定并没有下,这个决心能不能下是考虑人民币国际化的第二个根本挑战。
第三、今天大家没有提到的,就是关于港币的地位。香港现在是人民币的最主要的离岸市场,今天上午有一位嘉宾讲到很快香港会落后其他的市场,我认为这个里面主要的因素就是香港特区政府,包括香港特区的金融监管当局,小平同志当年批评我们国家领导人的话就是我认为香港有一点小脚理论,他们在发展离岸市场,特别是发展人民币计价的资产交易方面走的步子太慢。
他们担心人民币取代港币,但是如果人民币成为国际货币,港币根本没有存在的必要,所以港币必须要转过来明白港币是跟人民币挂钩,还是跟美元挂钩,还是取消港币,直接就人民币,我觉得这个问题必须要研究,谢谢各位!
