芒果TV亏损16亿，限韩令又来补一刀，芒果系公司惨不忍睹
115.5亿，这是“芒果系”5家公司打包装入上市公司快乐购的总价格。
其中，块头最大的无疑是快乐阳光（芒果TV），估值达95.3亿。其他4家公司的估值则要小得多，天娱传媒、芒果影视、芒果娱乐、芒果互娱的估值分别为5.03亿、5.41亿、4.68亿、5.08亿。
估值不一的背后，与各家公司的业务模式、业绩状况及发展前景密切相关。
快乐阳光旗下的芒果TV是国内排名靠前的互联网视频平台，因此公司也是资本竞相追逐的标的，而这次重组募集的配套资金20亿，也将用于芒果TV扩充其版权库。
不过，这两年快乐阳光一直处于烧钱的状态，2015年、2016年合计亏损超过16亿。让人不解的是，快乐阳光2017年的承诺净利润达4.27亿，在一线视频网站爱奇艺等尚处于亏损中的大环境下，快乐阳光如何率先扭亏为盈？
天娱传媒靠做超女、快男起家，一度推出李宇春、张杰等选秀歌手。但如今他们不少都已经解约、核心掌门人龙丹妮已离职创业，由原湖南台节目交易管理中心主任肖宁接任天娱传媒总经理一职。天娱的传统优势不再凸显，正面临转型的新难题。
至于芒果影视、芒果娱乐，主要以影视、综艺为主。但受限韩令的影响，损失严重。
比如电视剧《夏梦狂诗曲》，快乐阳光的投资款加版权购买费合计超过6700万元，因该剧无法按期拍摄，导致公司计提坏账准备；天娱传媒、芒果影视联合出品的电视剧《相爱穿梭千年2》因换掉韩国女主角重拍导致成本大增，成为天娱传媒去年业绩下滑八成的罪魁祸首；芒果娱乐则由于韩剧《师任堂》无法发行，今年上半年亏损2200万元。
相比之下，以游戏业务为主的芒果互娱显得比较平静。拥有《快乐大本营》《天天向上》等影视、综艺IP的游戏改编权，是公司的最大亮点。在主业之外，公司还试图跨界电竞领域。
芒果TV两年亏掉16亿，
2017年如何逆袭盈利4亿？
快乐阳光是湖南台旗下唯一的新媒体视频平台运营主体，原先从事金鹰网的建设及运营，后融合湖南网络广播电视台并启用“芒果TV”作为其品牌标志。
2014年4月，湖南台实施“自制内容由芒果TV独家播出”的战略，帮芒果TV迅速崛起。
时任芒果TV董事长的聂玫曾透露，2014年芒果TV的广告收入为6000万，到2015年广告签约金额已经接近10个亿，呈现了十多倍的增长。
此后，芒果TV宣布完成A轮融资，公司估值超70亿。2016年，芒果TV完成了B轮15亿元人民币的融资，公司估值达到135亿元。
在此期间，芒果TV逐步完成了从独播到独特的战略转型。一方面，它承接了湖南卫视被迫转网的《爸爸去哪儿》、《妈妈是超人》等经典IP，通过自制or版权收入赚钱；另一方面，它积极推出了《黄金单身汉》、《明星大侦探》等自制网综，获得了一定的流量和商业回报。
目前，快乐阳光主要业务包括3块：互联网视频、运营商（IPTV、OTT）、内容运营等。2015年、2016年其净利润分别亏损9.40亿元和6.94亿元，合计亏损超过了16亿。
公平地说，亏损在互联网视频公司中是很普遍的现象。比如，位于行业第一梯队的爱奇艺，从2013年到2016年合计亏损约70亿。
值得一提的是，今年上半年芒果TV刚刚实现扭亏为盈，净利润为1.58亿。此外，公司2017年承诺的净利润达4.27亿，2018年至2020年分别达6.79亿、9.1亿、12.94亿。
