疯狂的石头石磊 铁矿石反弹上演“疯狂的石头”!下半年前景依然难言乐观?

"疯狂的石头"似乎又回来了!近期,铁矿石价格的大幅反弹再度成为了国内外商品期货市场一道靓丽的风景线。周四(6月29日)国内期市收盘多数飘红,其中黑色系领涨,铁矿石涨幅更是超过4%。而与此同时,国际市场上青岛港基准62%品位铁矿石价格也突破了每吨62美元。

面对突如其来的反弹,多数行业人士认为,技术性补涨是铁矿石近期走强主因,基本面则并没有太大的变化。信达期货黑色事业部主管韩飞表示,本周铁矿石的上涨更合理的解释或是对于较高的螺纹利润,有主力在通过多矿沽空远月盘面利润。从基本面来看,供给充足、港口库存压力大、下游补库动力不足情形下,铁矿短期依旧是缺乏上涨驱动的。

从持仓来看,近月I1709合约主力持仓净多空同时大幅增加,但净空增仓更为明显,远月I1805更是表现出了量价背离现象,后期依然不看好铁矿有大幅上行动力。

再者,铁矿石港口库存压力一直是价格下跌的理由,题材已经没有新意,从港口库存结构看,贸易矿比例下滑,钢厂降低厂内库存已经没有压缩空间,港口压力已经没有新的压力炒作点,相反,前期市场情绪低迷,市场货源集中度提高,价格上涨一旦遇到惜售情绪,价格短期会继续保持强势,但是矿石操作上更适合波段操作。

彭博社的数据显示,青岛港基准62%品位铁矿石现货价格在过去十个交易日中有九个交易日出现上涨,尤其是在近三个交易日价格涨幅接近10%。不过即便如此,二季度以来铁矿石价格的跌幅依然超过了20%!

有海外机构人士指出,尽管铁矿石近期大幅反弹再度上演"疯狂的石头",但当前的升势或许依然只是短期效应。展望下半年,黑色系偏弱的产业逻辑并没有改变。

对冲基金Academia Capital表示,铁矿石基本面仍可能会随时恶化,价格上的复苏料难持续到年底。该基金首席投资官Ivan Szpakowski在一封电子邮件中说:"我预计铁矿石价格在今年年底前仍将进一步下滑,尽管短线市场存在空头回补的的压力。"他表示,"下半年铁矿石供需前景可能会恶化。"

花旗集团近日曾预测称,到今年年底铁矿石价格将会下跌至每吨50美元以下,并据此将FMG集团(Fortescue Metals Group)的股票评级下调到了"卖出"。这就意味着,花旗集团成为了最新一家将矛头对准了铁矿石的投行。

自从在2月份触及每吨95美元左右的高点以来,铁矿石价格大幅下跌,原因是市场对新的供应来源感到担心,如汉考克勘探公司(Hancock Prospecting)的Roy Hill铁矿石矿等。

不过,也有机构目前并不那么悲观。航运公司Clarksons Platou就预计下半年铁矿石将维持在每吨59美元左右。该公司金属和矿业总经理Jeremy Sussman表示,一些矿企届时可能出现停产,特别是在亚洲。此外,中国的企业重组也可能带来较好的需求。

Sussman在一封电子邮件中说,"巴西和澳大利亚的产量增加将部分抵消中国和印度的供应减少。我们的底线是,今年底不会看到铁矿石测试或跌破每吨50美元。"