易会满重构 易会满:重构银行资产负债表

一是要统筹信贷与非信贷、增量与存量,建立全量管理、并轨运行的融资架构。随着国家、企业、个人融资结构和行为的改变,传统的贷款主导和增量切入的融资模式难以为继,银行必须加快融资业务转型,建立多维度、多层次的“大融资”业务体系:一方面做强非信贷融资,加强融资租赁、应收账款融资、理财投资、SPV直投等新融资手段的应用,使之与信贷融资一道,为实体经济、客户提供更为多元、更有针对性的融资服务;另一方面,重视和用好存量信贷,实行与新增贷款的全盘规划和动态管理,使信贷资产整体流转起来,成为盈利稳定、质量优良、运行通畅的一池活水。

二是要统筹被动与主动业务,建立层次多元、运行灵活的资产架构。相比发达国家同业,国内银行的非信贷资产往往是资金来源扣减信贷运用后的“轧差项”,缺乏主动性和稳定性,对冲信贷变动影响的能力较低。重构银行资产负债表,应合理发展各类主动型资产业务,提高投资资产、交易资产、同业资产和其他主动型资产在资产结构中的比重;应优化资金配置方式,按照边际贡献和风险水平对信贷和其他主动型资产进行整体规划,增强资产负债表运作管理的主动性,保持资产结构的多元稳健。

三是要统筹表内与表外业务,建立表内外资产有机衔接、协同运作的资产架构。未来银行的资产负债表将以客户和市场为导向,不断拓展和丰富其外延和内涵,包括工商银行在内的部分银行表外资产规模将超越表内,成为影响甚至主导资产负债表发展格局的重要力量。

因此,无论是从盈利还是安全、从经营还是管理的角度,银行都应当把表外资产纳入到资产负债表重构的大局中进行通盘考虑。总的原则是:在有效隔离表内外资产和强化表外资产风险管理的前提下,充分利用表外的腾挪空间,积极通过资产证券化、资产交易等新手段、新工具,实现表内信贷资产合理“出表”,更好地支持银行降低信贷依赖、优化资产结构和控制总体风险。

四是要统筹投向与客户结构,建立新型信贷架构。重构资产负债表离不开信贷结构的优化调整,银行应坚持两手抓,一手抓信贷投向优化,把握国家战略改革脉络,加大信贷资源向技术创新驱动型、社会需求升级驱动型、商业模式创新驱动型新兴市场的倾斜配置,积极推进信贷结构向新一代信息技术、新能源、健康养老、现代农业为主的方向转移;一手抓客户结构优化,主动适应未来承贷主体变化,积极创新信贷业务模式,更好地服务于轻资产企业、PPP项目公司、长尾客户等类型更广、需求更为特殊的客户群体,降低信贷客户集中度,夯实信贷客户基础,增强信贷接续发展能力。

创新负债管理方式,着力调结构控成本

从负债端看,重构银行资产负债表的重点和难点是要打破保守被动的负债业务发展框架,创新发展存款和主动性负债业务,拓展低成本资金来源,有效应对新形势下负债资金来源稳定性下降和成本上升的挑战。

一是转变存款业务方式。转变批发式的存款业务模式,实现存款产品化改造,丰富存款种类、结构,提高客户选择空间和资产组合配置能力。转变存款统一定价方式,根据客户价值贡献、利率敏感度等不同维度特征,实行差别化定价,提高存款定价吸引力。转变存款市场和客户定位,依托互联网等更为高效的渠道,加大对养老、医疗、新农村等新兴市场和长尾客户等潜力客户群的存款挖掘力度。

二是稳步发展主动负债。积极适应新经济、新市场、新主体发展和理财化带来的资金分流趋势,突破单一币种、等客上门的存款发展理念,以全球视野管理负债业务。密切跟踪利率、汇率以及各类资金价格的变化,跨币种、跨国界、跨市场广泛灵活吸纳资金。

深化同业合作和跨市场机构合作,扩大非存款性资金来源。稳步发展保本理财、大额存单等主动性存款业务,提升存款发展弹性。加快负债二级市场建设,增强负债流动性,拓展负债业务管理空间和管理效率。

三是创新拓展低成本资金。充分把握渠道和技术变革条件下客户流动性、便捷性、安全性资金需求急速增长的趋势,改进短期资金管理模式,加强结算、支付、交易三类业务的平台、场景、产品体系建设,促进客户短期资金周转和有效沉淀,降低负债的平均成本。

深化业务转型,加快新老动力转换进程

降低信贷依赖固然是银行重构资产负债表的重要途径,但在信贷动能减缓的同时,还要善做加法,找到能够驱动银行稳健发展的新动力。应重点关注和拓展四大业务板块。

一是做强零售业务。庞大的零售客户规模决定零售业务具有稳定器的功能,而零售客户间显著的个体差异又使得零售业务富含多元化的基因,可为银行重构资产负债表提供更大空间和机会。银行要在统一零售客户视图、把握客户真实信息的基础上,拓宽零售业务范畴,加快零售业务发展模式创新,深化零售产品、服务和渠道间的协同,构建起“大零售”的业务体系,通过优化对零售客户的服务内容、服务手段和资产配置方式,实现银行自身资产负债结构的深度调整。

二是做优互联网金融。要把互联网金融轻资产、低成本、开放式等特征与银行重构资产负债表战略有机结合起来,贯穿到银行经营管理的全链条,加快推动业务转型和转变资产负债表运行方式,使互联网成为重构资产负债表的重要突破口。

要把互联网的便捷性、易获得性与银行业务、管理优势结合,大力发展轻资产、标准化、批量化业务,降低资产负债表杠杆;要把互联网的开放性与银行信用、信息优势结合,做大做强信息服务和信息中介业务,培育业务新动力;要把互联网的低成本、无界性与银行渠道、客户优势结合,创新业务、产品营销推广方式,支持和促进业务结构调整。

三是做实大市场、大资管、大投行、大同业四大新“支柱”。近年来,这四类业务快速崛起,已成为银行资产和盈利增长的重要来源。未来应充分发挥这四类业务对资产负债表重构的拉动作用,着力提高专业化运作水平和形成平台效应:金融市场业务重在做大交易条线、提升交易能力,形成表内外资金顺畅流转的平台;资产管理业务重在做强多市场投资条线,变“通道”为直投,形成由持有资产向管理资产有效转化的平台;投资银行业务重在做强资本市场和新兴市场条线,突破“融资型”业务依赖,形成商投联动、投贷联动的平台;同业业务重在做强专营条线,发展主动型业务,以资产业务带动主动负债,形成机构间资产负债开放融通的平台。

此外,还要依托四类业务在价值链上的联系,加强统筹协调,形成改造资产负债表的强大合力。

四是做大综合化业务。未来十年,将是保险、资管行业大发展的“黄金时代”。目前国内商业银行旗下基金、保险等综合化条线规模普遍较小,证券、信托业务基本处于空白,综合化业务尚不具备担纲重构银行资产负债表的能力。

但长远看,随着经济金融要素在各类市场间的融合渗透,综合化业务将成长为带动银行资产负债表深层次改革的动力。银行可在监管框架内和风险可控前提下,不断探索完善综合化业务发展的战略构架,推动综合化业务与银行传统业务实现战略协同、营销协同和资源共享,通过做大、做强、做精、做专综合化业务,撬动资产负债表的调整。