向松祚怎么念 2016年怎么投资?向松祚:谨慎为主 现金为王
华西都市报:对于普通投资者来说,您建议对股票、外汇、大宗商品等资产进行怎样的配置?
向松祚:其一、投资者应该对自己的投资回报有一个理性预期,不要盲目追求高回报。其二、不要轻信那些“吹牛忽悠”的理财公司或P2P平台,要有高度的风险防范意识。
其三、不懂的金融产品不要碰。有几个散户懂炒股票、炒外汇、炒黄金、炒大宗商品?盲目跟风,希望一夜暴富,结果一夜暴穷的事情每天都在发生。
其四、要根据自己的资金实力来理财。资金很少、又没有任何投资经验的老百姓不要冒险,以购买银行理财类的稳健金融产品为好。资金量大的应该委托专业可靠的机构帮助理财。
华西都市报:请用一个词形容一下您心目中的2016年,或用一句话总结一下您对2016年的期望。
向松祚:坚定信心,真抓实干,艰难前行。
向松祚,中国人民大学教授、中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长。2016年伊始,作为国内著名经济学家的他,与华西都市报记者畅谈了对2016年中国经济的展望。
在谈话中,他指出维持人民币汇率相对稳定应该是今年我国经济政策的重中之重。而对于投资者来说,2016年投资的主基调应该是防范风险,谨慎为主,即“现金为王”的策略。
关键词熔断机制
股市暴跌导致人们对中国经济下滑的过度担心,对经济形势的过度担心又加剧人民币贬值,汇率贬值又刺激人们抛售股票。必须采取切实有效措施遏制这种恶性循环。
遏制股市下跌
形成恶性循环
2016年开年,投资者们迎来“当头棒喝”,A股在四个交易日内两度触发熔断红线,最终证监会不得不宣布暂停熔断。
对此,向松祚直言,熔断机制是导致近期股市剧烈下降的重要原因。在他看来,核心是熔断机制人为限制市场风险的释放,希望卖出股票的投资者无法卖出,又担心股市继续下挫,疯狂急于卖出加剧市场恐慌情绪,甚至出现“流动性枯竭”性质的股市崩溃。
值得注意的是,向松祚特别强调,新年开市头几天的股市表现已经是真正的危机了,更可能形成一种恶性循环。即股市暴跌导致人们对中国经济下滑的过度担心,对经济形势的过度担心又加剧人民币贬值,汇率贬值又刺激人们抛售股票。
“我们必须采取切实有效措施遏制这种恶性循环,这可以说是中国目前的当务之急,决不可掉以轻心。”向松祚说。他认为,解决之道在于认真反思和改革,从根本上重新思考股市的制度设计。“衷心希望我们能真正吸取此次‘熔断机制’昙花一现的教训,真正面向长远来制订稳定股市的各项政策,尽快稳定中国股市。”
关键词现金为王
虽然 2016 年不会出现1997-1998年亚洲金融危机那样的大规模危机,但风险不容低估。2016年投资的主基调应该是防范风险,谨慎为主,现金为王。
人民币稳定将是经济政策重中之重
开年以来,全球整体股市表现令人失望,向松祚认为这其中A股大跌仅仅是心理层面的影响,关键原因还是全球经济前景令人悲观。
他预计,虽然2016年不会出现1997-1998年亚洲金融危机那样的大规模危机,但风险绝对不容低估。因此,2016年投资的主基调应该是防范风险,谨慎为主,也可以说应该采取“现金为王”的策略。
说到“现金为王”,就不得不提到人民币汇率。向松祚认为,近期人民币大幅贬值至少某种程度上是市场的“过度反应”。
“维持人民币汇率相对稳定是今年我国经济政策的重中之重。”向松祚说。首先,汇率持续大幅贬值必然引发无数人兑换美元的需求,除了加剧汇率贬值甚至导致崩盘以外,还会引发国内银行体系的流动性危机。其次,一旦汇率快速贬值,偿还外债的压力快速上升,股市、楼市、汇市将同时承受巨大压力。
“近期的过度反应会逐渐稳定下来。当然,汇率稳定的关键还是取决于中国经济的稳定。”向松祚说。
关键词供给侧改革
供给侧改革绝非简单地从需求管理转向供给管理,本质上是从政府主导和管理经济彻底转向市场主导和调节经济
壮士断腕的决心和六个着眼点
从2015年底开始,“供给侧改革”这一新概念也悄然登场,成为热词。向松祚认为,要进行供给侧改革,需要壮士断腕的决心,重点在于“落实”二字。他说,供给侧改革绝非简单地从需求管理转向供给管理,本质上是从政府主导和管理经济彻底转向市场主导和调节经济。
他提出,供给侧改革有六个着眼点,包括坚决剔除“僵尸企业”;鼓励或迫使企业去杠杆、去负债、努力增加资本金,不再依靠信贷资金盲目扩张;尽快摸清房地产库存情况和未来需求变动趋势,不再盲目大规模建造保障房和廉租房;货币政策和信贷政策坚持间接调控和直接调控(精准调控)相结合,切实解决我国信贷结构不合理问题;财政资金大幅向教育、医疗、社保、医保、公共服务等民生方向倾斜;降低企业税负,简化税制,让企业有宽松的发展环境。
