徐桂花2015 北京科锐:2015年报净利润0 43亿 同比下降41 6%

2015年是我国电网投资建设十二五规划实施的收官之年,在电网整体投资不断加大的基础上,两网配电设备投资保持稳定增长,农网投资加大的趋势也已经显现,两网集中招标次数增加,招标数量整体增加,但同时招标的包数更细,单一中标金额呈下降趋势。

随着集中招标次数的增加和招标量的增加,参与招投标的厂家也越来越多,竞争也更加激烈,中标的价格呈现下滑趋势,产品的毛利水平也受到影响同比降低。面对此种形势,公司管理层积极面对招标规则和招标价格的变化,积极调整产品结构,增加产品规格,加大投标数量,保证中标金额。

但是由于销售价格的下滑,公司产品毛利率下降,加上产品发货速度低于预期,产能匹配度未达计划。在收入同比增加的情况下,公司净利润却同比出现较大幅度下滑,未达年初预期。

我们预计未来主流传统设备制造面临的主要挑战,依然是在保持收入增速的前提下,如何使公司利润水平出现匹配性增长,这也对公司管理层提出了更高的要求。报告期内,公司实现营业收入146,222.01万元,同比增长8.49%;实现归属于上市公司股东的净利润4,280.43万元,同比下降41.87%。

公司业务方面。2015年,公司新签合同19.28亿元,同比增长22.57%,为2016年业绩实现打下了较好基础。公司各项业务取得一定成绩:1、箱变业务销售收入增速为10.12%,保持平稳增长,由于国网集中招标批次的价格出现下滑,毛利水平受到一定影响,虽然公司通过对于大宗原材料的成本采购把控,强化供应链建设,以及对于元件配置的优化,积极降低成本,但受价格因素影响,使箱变业务的毛利水平依然同比下滑2.

39%;2、自动化业务销售收入和合同金额均同比较大幅度增加,销售收入同比增加38.

97%,产品毛利率下滑5%,但产品结构优化,软件类产品增加,软件退税金额同比增加;3、开关业务销售收入保持平稳增长,同比增加3.

99%,但随着产品竞争的激烈和集中招标价格的下降,开关业务尤其是环网柜等产品毛利率下滑较快,虽然通过设计优化、成本把控等各种因素降低成本,但未能有效弥补售价降低影响,导致产品净利率大幅低于预期;4、电力电子业务方面,SVC、SVG等业务受行业景气度影响,同比出现较大幅度下滑,而有轨电车超级电容等新业务处于开发和刚投产阶段,尚无法成为业务板块支柱,但是通过技术的积累以及新客户的使用,为后续发展打下了坚实基础,也积累了较好的产品研发技术经验。

市场开拓方面。报告期内,面对市场竞争的加剧以及市场环境的变化,公司营销系统积极应对招标规则与招标价格的变化,有效支撑各级招投标;设立用户工程专门管理机构,专职探索用户市场开拓,并取得了宝贵的经验;质量服务的监督协调及通报机制效果明显;优化订单执行流程,严格交期管理,保障供销顺畅;引进销售易管理系统,大幅提升了管理效率和响应速度;结算及考核及时准确;接待资源与客户满意度均有较大提升;梳理报价流程,调整部门职责。

在市场投标竞争越发激烈、总包拆分更细的不利情况下,公司全年加大了投标量,确保了公司中标比例和合同获取,为来年的增长打下基础。

技术产品研发方面。报告期内,公司继续完善研发技术管理体系,充实技术管理规范性文件,规范管理与设计,提高技术管理水平;深入推进产品质量管理和工艺监督管理工作;加强PLM系统平台建设,深化系统应用,规范数据管理,提高运行效率;不断提升仿真分析和产品试验能力,为事业部降成本研发工作提供有力支撑;加入高压开关行业协会理事会。

报告期内,公司有序开展“微电网项目”并完成《配电网改革及对新能源发展的影响》、“永磁操作机构的动态特性分析”、“绝缘介质的击穿场强和许用场强”和“开关柜发热仿真计算与分析”等项目的研究工作。

“智能配电网自愈控制一体化终端”获得2015年中国质量评价协会科技创新奖,“网络式保护在智能配电网中的应用研究”获得中国电工技术学会科学技术奖三等奖。

报告期内,公司还积极参与两网有关技术规范标准的制定,所涉及有“配电网运行控制技术导则”、“配电自动化智能终端技术规范”、“配电网在线监测装置技术规范”等。

报告期内,公司及子公司新申请专利7项,其中发明专利2项,实用新型5项;获得专利授权17项,其中发明专利9项,实用新型8项。截至2015年12月31日,公司及子公司累计获得专利授权140项,其中发明专利17项;实用新型122项,外观设计1项。公司继续被认定为高新技术企业。

内部管理控制方面。报告期内,为进一步适应市场环境的变化,提升公司管理能力和运营效率,并坚持和深化事业部机制,公司将储运、财务等部分职能下移至事业部,更有效的提升事业部管理能力;对公司资源及部门进行整合,精简人员,成立物资管理部;强化优化管理队伍、深化细化成本和费用核算,向规模化生产、低成本运营方式转变;通过开展成本管理专项工作,提升成本管控能力,提升公司竞争能力。

资本运作方面。报告期内,公司完成了河南科锐电力设备运行维护有限公司成立的后续相关工作,积极向电力服务行业进行探索;公司使用募集资金和自有资金分两次合计收购郑州开新电工有限公司60%的股权,以实现对现有经营模式的有效补充,为公司由电力设备制造商向电力运营服务商的转型打下良好的基础,同时,也在积极寻求其他相关业务的并购机会。

报告期内,公司第五届董事会第十四次、第二十一次会议,2015年第三次临时股东大会审议通过了《2015年度非公开发行股票预案》等相关议案,拟向张新育、朱明、郭文亮、安志钢、申威、王建、段佩璋、唐朝霞、周卓和及诺安基金管理有限公司共10名特定对象非公开发行3746.

1732万股股票,募集资金总额不超过人民币45,029万元(含45,029万元)。本次非公开发行股票募集资金扣除发行费用后将全部用于智能配电设备扩产技改项目、嵌入式软件研发中心项目和补充流动资金。

2015年11月17日,公司向中国证监会提交了《公司非公开发行A股股票申请文件》,并于2015年11月20日取得《中国证监会行政许可申请受理通知书》(153290号)。2015年12月29日,公司取得《中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书》(153290号),并于2016年1月27日向中国证监会提交了《发行人和保荐机构关于北京科锐配电自动化股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见之回复报告》。

2016年1月29日,公司收到《中国证监会行政许可申请中止审查通知书》(153290号),因保荐机构信达证券股份有限公司其他在审项目存在财务问题被中国证监会立案调查,中国证监会决定中止对公司本次非公开发行股票申请的审查。

2016年4月15日,公司第五届董事会第二十四次会议审议通过了《关于终止2015年度非公开发行股票事项的议案》,综合考虑目前资本市场整体环境以及公司实际情况等诸多因素,公司通过与发行对象、保荐机构等多方反复沟通,并经审慎研究,决定终止本次非公开发行股票事项,但未来将根据发展战略及资本市场情况,积极考虑通过其他合适方式来进一步缓解公司发展资金和核心员工激励问题。

二、主营业务分析。

报告期内,公司继续完善研发技术管理体系,充实技术管理规范性文件,规范管理与设计,提高技术管理水平;深入推进产品质量管理和工艺监督管理工作;加强PLM系统平台建设,深化系统应用,规范数据管理,提高运行效率;不断提升仿真分析和产品试验能力,为事业部降成本研发工作提供有力支撑;加入高压开关行业协会理事会。

报告期内,公司有序开展“微电网项目”并完成《配电网改革及对新能源发展的影响》、“永磁操作机构的动态特性分析”、“绝缘介质的击穿场强和许用场强”和“开关柜发热仿真计算与分析”等项目的研究工作。

“智能配电网自愈控制一体化终端”获得2015年中国质量评价协会科技创新奖,“网络式保护在智能配电网中的应用研究”获得中国电工技术学会科学技术奖三等奖。报告期内,公司还积极参与两网有关技术规范标准的制定,所涉及有“配电网运行控制技术导则”、“配电自动化智能终端技术规范”、“配电网在线监测装置技术规范”等。

2015年1-12月,公司及子公司新申请专利7项,其中发明专利2项,实用新型5项;获得专利授权17项,其中发明专利9项,实用新型8项。截至2015年12月31日,公司及子公司累计获得专利授权140项,其中发明专利17项;实用新型122项,外观设计1项。

三、公司未来发展的展望。

1、行业竞争格局配电行业的竞争或更加激烈。一是国家电网公司和南方电网公司的集中招投标政策大大压缩了企业的利润空间;二是国家电网公司的产业集团加强扩张力度,对其它制造企业冲击很大;三是总包类合同趋增,对于单一设备类制造商而言面临更大的挑战。

2、公司发展战略公司一方面将紧紧抓住智能电网的发展机遇,继续加强市场意识,做好产品结构调整,力争成为“国内一流的配电系统设备供应商”,同时,积极把握电改等新机遇,开拓电力服务等相关业务,将公司打造成国内领先的电力设备制造商与电力服务供应商。

3、2016年度经营计划公司将继续发挥事业部的中心职能,强化利润目标,在新的市场形势下,继续发挥“要成功、自身硬”的精神,在“开拓创新、应变求变”的指引下,以精准创新、提质增效、持续发展为指导思想做好新一年的经营工作。

在传统电力设备制造业务方面,继续稳固现有两网市场,加大招投标力度,确保公司未来合同的进一步增长,并积极规划郑州生产基地的建设,为后续产能提升做好准备;同时进一步积极拓展两网外市场,包括用户工程业务、海外市场业务等,为公司未来更全面的发展奠定基础;在电改机遇下,公司将积极拓展配电网电力运维、电力服务等多方面业务,为未来成为领先的电力服务供应商做好铺垫。

公司将进一步开源节流,一方面公司将继续加强成本管控,调整公司组织架构,成立电气成套事业部和技术服务部,提升管理效率,加大供应商管控,降低成本;另方面通过加大渠道开拓、充分利用公司资质优势以及一二次设备配套齐全的优势,获取优质订单,扭转毛利率下滑的趋势,保证公司运营目标的实现。

4、风险因素及对策市场竞争日趋激烈的风险:公司主营业务为12kV配电及控制设备的研发、生产与销售。随着我国电力行业投资的快速增加,输配电设备市场需求旺盛,同行业企业数量迅速增加,市场竞争日趋激烈。如果公司在产品创新、销售网络建设、经营管理等方面不能适应市场的变化,将会在竞争中丧失优势,公司盈利能力将受到严重影响。

针对此种情况,公司将继续通过加大研发投入、提高产品技术含量、扩大生产规模、丰富营销手段、加强内部成本控制等措施保持市场竞争优势。

客户较为集中的风险:公司的主要客户为国家电网公司、南方电网公司及其各级电力公司,客户集中度较高。公司销售对单一省级以下电力公司的业务收入不存在重大依赖的风险。如果国家调整电网投资规模,国家电网公司和南方电网公司调整采购或招投标模式,将可能改变市场竞争格局,进而对公司的经营产生较大影响。

针对此种情况,公司将在巩固和提高电网系统市场的基础上,积极开拓电网系统以外的市场、尝试进入新的技术和业务领域,改善目前公司客户较为集中的局面。

技术产品更新换代的风险:新技术的应用与新产品的开发是公司保持核心竞争力的关键因素。公司拥有一批配电设备的研发和技术推广人才,在该细分领域内形成了一定的技术优势。但如果公司不能保持持续创新能力,不能及时准确把握技术、产品和市场发展趋势,公司已有的竞争优势将被削弱,从而对公司产品的市场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。

为此,公司将不断积极扩充人才队伍,并采取各种措施稳定和激励人才队伍;不断强调创新的企业文化,积极跟踪行业技术的发展动态;坚持逐年梯次开展研发项目,并保证研发费用的落实到位,这些措施的贯彻落实将可有效规避上述风险。

电力电子、电力代维等新业务以及投资并购项目发展不达预期的风险:公司在强化传统配电设备领域的发展优势外,积极推进公司在电力电子技术、电力代维等方面的新业务,为此公司于2013年收购北京科锐博润电力电子有限公司拟增强公司在电力电子技术方面的研发实力,于2014年投资成立了河南科锐电力设备运行维护有限公司,于2015年收购郑州开新电工有限公司,于2016年初在广东中山、贵州贵安、北京等地投资成立了能源服务公司,以上业务均为公司的全新业务,是公司在传统电力设备业务之外的积极尝试,上述业务具有较大的不确定性。

未来公司将有可能继续实施收购兼并,以外延式发展辅助并促进公司竞争力的提升。如果某年度因宏观经济环境的恶化导致上述新业务市场开拓或经营出现风险,将对本公司该年度的经营业绩产生一定的影响。

公司已充分意识到上述新业务不达预期的风险,未来一方面将不断促进和加强现有子公司的规范运行管理;另一方面将从收购源头开始控制风险,做好调查和比较,发挥初期投资或并购试验田的作用,随后再通过分步骤投资或并购的方式来规避项目集中风险,从而最大限度地降低项目实施、运行的风险。