许荣茂深坑酒店重组 世房背后十二年资本路.
虽然同属世茂集团旗下,但将酒店资产从A股平台世茂股份转移,集中注入港股平台世茂房地产,以实现在港交所分拆上市,或许正是这笔交易的最终目的。
联昌国际证券分析师郑怀武对观点地产新媒体指,酒店类重资产公司本身的流动性较差,是一个“死”的资产,如果可以分拆上市,就可以将资产重新进行评估、盘活、套现,分拆之后,企业将拥有一个新的融资渠道。
不过在做融资套现之前,资产包自身的质量和价值尤为重要,这也将决定盘活后的价格。
据世茂房地产披露,截至2017年12月31日止,世茂集团共持有29家酒店,其中,自持酒店已开业的有18家,包括上海世茂皇家艾美酒店、上海外滩茂悦大酒店、上海佘山茂御臻品之选酒店、南京世茂滨江希尔顿酒店、牡丹江世茂假日酒店、绍兴世茂假日酒店、芜湖世茂希尔顿逸林酒店、绍兴世茂皇冠假日酒店、福州世茂洲际酒店、天津生态城世茂希尔顿酒店、宁波春晓世茂希尔顿逸林酒店、武汉世茂希尔顿酒店、厦门康莱德酒店、宁波北仑世茂希尔顿逸林酒店、烟台世茂希尔顿酒店及委托给世茂喜达管理的3家酒店。
许世坛在今年3月在业绩会上介绍,2018年上海的深坑酒店、杭州的酒店将会开业,另外在香港最大的东涌也会在2019年开业。
营运表现方面,2017年度世茂旗下各家酒店合计完成收入17.08亿元,EBITDA为5.58亿元,EBITDA率为32.7%。
世茂房地产还透露,曾委任独立估值师对该集团酒店物业进行截至2017年12月31日止的估值,29家酒店按公允价值为372亿元,这一数字占目前世茂股份与世茂房地产总市值约40%。
值得一提的是,根据世茂房地产2017年年报,目前酒店业务仍被笼统放在世茂集团名下,世茂房地产这个上市平台具体拥有多少酒店资产尚没有清楚的划分。
十二年分拆路
虽然从目前来看,世茂将酒店分拆上市的实质动作并不算多,但早在2006年,许荣茂就已提出分拆酒店业务的构思,不过受种种内外因素的影响,这一构想经历了诸多波折。
据观点地产新媒体了解,2011年5月,世茂房地产曾对外宣布,已向港交所作出初步查询有关酒店业务在主板独立上市的可行性,以旅游地产概念,计划分拆旗下的五星级酒店资产上市。最终,因旅游业务未符合联交所有关公司上市前须有3年持续经营业绩的规定,计划一度搁浅。
