戴春荣中信 中信建投证券戴春荣:看好增长确定性的光通信领域

2017-12-29
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文章简介：1.春节之后,上证指数上涨6.92%,新华富实通信指数上涨10.65%,超越上证指数;截止到目前为止,我们今年重点推荐的6只个股从报告日期起测算,跑赢同期新华富时通信行业指数,具体如表1所示:2.通信行业"十二五"规划公布,目标2015年电信业务收入超过1.5万亿元,年均复合增长率达到7.8%;"十二五"期间电信投资规模达2万亿元,相较于"十一五"1.5万亿同比增长33.3%,总体上,通信行业"十二五"期间将维持稳定增长.3.

1、春节之后,上证指数上涨6.92%,新华富实通信指数上涨10.65%,超越上证指数;截止到目前为止,我们今年重点推荐的6只个股从报告日期起测算,跑赢同期新华富时通信行业指数,具体如表1所示:

2、通信行业“十二五”规划公布,目标2015年电信业务收入超过1.5万亿元,年均复合增长率达到7.8%;“十二五”期间电信投资规模达2万亿元,相较于“十一五”1.5万亿同比增长33.3%,总体上,通信行业“十二五”期间将维持稳定增长。

3、我们通过对通信行业2011年的年报以及2012年的1季报进行分析发现,通信行业2011年业绩小幅下滑,69家上市公司2011年总体营收增长22.00%,净利润下降7.04%,其中,通信设备行业56家公司营收增长21.

75%;净利润下降10.96%;信服务业整体营收和净利润分别增长22.17%和8.32%。2012年一季度业绩低于预期,一季度69家公司整体营收增长22.15%,净利润增长0.27%。

我们预期,通信行业2012年全年仍将实现稳定增长。二季度开始,运营商集采开始,预计公司业绩将逐季提高,全年业绩将好于一季报。此外,公司11年业绩低于预期,基数降低使12年业绩提升难度降低。按照我们和市场对各公司的预测及对风险因素的考虑,行业全年有望达到20%-30%的增长。详细内容见重点推荐。