于小雨许继电气 许继电气许继电气买入评级

2018-02-23
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文章简介：不论是国家为解决雾霾还是国家电网的规划,特高压直流都是未来几年投资重点,我们预计2015年将核准至少5条直流,公司公告在酒泉-湖南.晋北-南京直流合计中标10.35亿元,我们预测随着更多的直流项目落地,公司2016-2017年直流将大丰收.(仝依白.仝依白.仝依白) 许继电气发布2015 年半年报,收入同比下降33.07%,净利润下降75.96%,与之前的预告相符. 暂时性业绩挂坑:由于宏观经济等原因,电网建设除特高压外,其他领域都有所放缓,造成公司收入和毛利率下降.从草根调研我们判断从三季度开

不论是国家为解决雾霾还是国家电网的规划,特高压直流都是未来几年投资重点,我们预计2015年将核准至少5条直流,公司公告在酒泉-湖南、晋北-南京直流合计中标10.35亿元,我们预测随着更多的直流项目落地,公司2016-2017年直流将大丰收。

(仝依白、仝依白、仝依白) 许继电气发布2015 年半年报,收入同比下降33.07%,净利润下降75.96%,与之前的预告相符。 暂时性业绩挂坑:由于宏观经济等原因,电网建设除特高压外,其他领域都有所放缓,造成公司收入和毛利率下降。

从草根调研我们判断从三季度开始将进入恢复和高弹性阶段。 配网大投资预计将开始:前期国家能源局已经下达926 亿元农网投资计划,按照浙江省电力公司网站的信息是,这批投资必须在2016年6 月底完成。

我们预计2015-2020 年配网投资2 万亿元,平均相比2014 年增长近80%。许继电气作为配网公司的龙头,不论配网一次还是二次设备预计将得到恢复性高增长。

特高压直流大投资进行中:不论是国家为解决雾霾还是国家电网的规划,特高压直流都是未来几年投资重点,我们预计2015 年将核准至少5 条直流,公司公告在酒泉-湖南、晋北-南京直流合计中标10.35亿元,我们预测随着更多的直流项目落地,公司2016-2017 年直流将大丰收。