基金李旭东 李旭东:从个人投资者到私募大鳄

     在股海中挑战自我。现年32岁的李旭东1999年涉足股市,2000年辞职专心在家炒股。他应聘到证券公司和投资公司,先后做过客服、操盘手、投资顾问等工作,2003年通过国家证券资格考试,多次在模拟比赛和实战比赛中表现不俗。

在短短3年时间完成了由普通的股票投资者到河南私募先锋的转变,李旭东笑得很坦然,“纵观国外投资大师,他们都经历了一个由小到大的过程,从私募经理人转变为著名财团的掌控者,因此做私募资金有很大的成长空间。

”他说。     2008年之后,大盘深度调整,李旭东将资金仓位控制在30%以内,更多的时间是空仓,成功规避了系统性调整的风险。

记者发现,在上证指数从6100点调整到4100点的这段时间,李旭东的股票资金市值反而赢利了40%;上证指数从4480点到3270点的这段时间,其运作的基金赢利了12.

5%。“在我手中,一只股票很少能拿3天,权证几乎不过夜,但交易的成功率在90%左右。”李旭东归纳自己的妙招时说,“合抱之木起于毫末,九层之土始于累土,较高的成功率是最终盈利的基础,采用蚂蚁战法积小胜为大胜,将无数只小黑马组成大黑马。”

     交割单显示,李旭东卖股票的价格有的并不比买入的高多少,一些股票仅赚一两个点就被卖出了。李旭东解释说:“股市交易风险控制要放在首位,我在买入股票时,首先会想到买入点位是否安全,当然也要考虑大盘环境及个股行情等一些综合因素。

”      在资金管理上有着严格的要求:大盘环境配合时其重仓出击,大盘环境震荡调整时其基本保持轻仓或者空仓。“控制风险首先要做到资金的合理配置,不同的环境采取不同的策略,以变应万变。”

   做股票不是赌博。令李旭东记忆深刻的是,2006年3月31日,他以0.61元的价格买入的包钢权证。周末过后,周一上午一开盘,瞬间跳水十多个点,他的账户资金也随之缩水9万多元。“亏损肯定会影响我的心态,但此时必须立即调整自己,为下一步进攻做好充分准备。

”李旭东说,“我时刻都会在股市中保持清醒的头脑,做股票不是赌博。”     李旭东认为,做股票无论是打短线还是长线,一定要树立价值投资观念。

“上市公司是股票市场的基石,业绩判断是市场投资价值的基础。我比较倡导投资者树立崇尚业绩、重视上市公司盈利能力和持续增长能力的价值投资理念。”     对于他的中瑞投资基金,李旭东显得格外谨慎。

此前做实战账户时,基本上都是小资金运作,而今变成大单买进、大单卖出,“有一点始终不会变:仍然以风险控制为主。股市永远不能以赚钱为第一目标,而应把控制风险放在首位。

”     “市场永远都是对的,我们只能顺势而为,从中等待机会,一旦机会来临一定要果断执行相应的策略。”李旭东说,市场每天都是新的,每天都要从中学习并思考一些新东西,就向学生上课一样。

     控制风险就是保证收益。“关注我基金的投资者都很清楚,从今年下半年开始,我保持的仓位非常低,通常都在5%以下,以近乎空仓的状态来应对大盘的惨烈下跌。

”李旭东向记者坦言,作为一个职业的投资者,股市的不断下跌也在一定程度上影响了他周围的投资氛围,股市一片低迷和悲观的气氛,使他在最近几个月内一直保持十分谨慎稳健、近乎保守的投资风格,因而放过了一些投资机会。

    资金管理运用是获胜保障,尤其是对大资金的运作。虽然李旭东的投资风格一向稳健,不过,对于他的中瑞投资基金李旭东则显得格外谨慎。因为此前做实战账户时,基本上都是小资金运作,而今变成大单买进、大单卖出。

在熊市中,保住本金就是最大的收益,这可能是李旭东给广大股民的第一个启示。     仓位说明了一切。和所有成功的投资家一样,李旭东也秉承着“把风险控制放在首位”的理念。

而在股市中,风险和收益往往成正比。“我宁愿错过十次机会,也不会进行一次没把握的交易,我尽量保证交易的成功率在90%以上。”李旭东表示,中瑞基金半年累计超过40%的盈利,是由每一步谨慎操作获得的收益累积而成的,而绝非几次冒着巨大风险赢得的巨额暴利。

    短线操作、快进快出,这是李旭东一贯的操作风格。

除了每天的操盘手记之外,李旭东在本报透露的关于中瑞投资基金的数据就只有仓位比例。平均仓位10%多,收益达到40%以上。在下跌趋势中,这种游击式的灵活战法最大限度躲避了大盘深幅调整带来的系统性风险。     “经常有投资者会问我,你对大盘怎么看,你看好哪些股票之类的问题,对这些问题我都很难回答,因为市场是瞬息万变的,你只需要抓住机会。

”李旭东表示,由于自己是短线操作,每次交易的持股时间比较短,因此对于普通投资者来说,中瑞基金的持股可能并没有太大参考价值,他决定只透露自

己基金的持仓比例。“有的股民告诉我说,以后就把《大河报》上公布的中瑞基金的持仓比例作为自己炒股的风向标,我觉得这种想法其实很可取,因为有时候仓位就能说明一切。”李旭东向记者笑着说。事实上,记者了解到,在这轮股市的大跌当中,不少股民经常保持满仓,以“满仓无交易”来消极应对市场的暴跌,这种毫不重视资金分配的操作风格,也正是众多投资者深度被套的主要原因之一。

     控制风险首先要做到资金的合理配置,控制风险的第一步“控制仓位”,这或许是李旭东给我们的第二点启示。

     大盘是有生命的。从2005年新一轮牛市的启动,到2007年10月股市从6200多点的高位暴跌,沪深股市在短短3年间经历了一轮超级牛市和超级熊市。

不少投资者包括管理层,对于中国股市的暴涨暴跌感到难以理解和接受,而李旭东却认为这一切极其正常。

而最近半年来,他不止一次在脑海中勾勒了一幅A股走势的K线图。      “股市行情由太多太多的复杂因素决定,如果能够全面考虑到这些因素,也就可以完全理解盘为什么会这样走。

”李旭东表示,理解大盘,这是他投资成功的最大秘诀,“大盘是有生命的,是由不计其数的活生生的市场参与各方,以及活生生的资金组成。”李旭东说起大盘就像说起一个相识多年的朋友,“正因为这样,大盘也是瞬息万变的,我们唯有根据不断变换的情况和环境,不断调整自己的思路和决策。

”      那么怎样才能理解大盘?对于这个问题,李旭东并没有直接回答。

“从1999年进入股市起,我经历了几轮牛市和熊市,这可能对理解大盘有所帮助。”“事实上,最近几个月,虽然我交易不多,但是时时刻刻都在脑海里想象大盘的走势。”不断学习、积累经验,这些因素对于李旭东能够“理解”大盘脾气性情缺一不可。

     对于普通投资者来说,不断学习,在经历的每次交易过程中积累经验,在不同的环境采取不同的策略,以“变”来应大盘的“万变”,这也是李旭东带给我们的启示。

      市场永远是对的。“市场永远是对的,只有你自己的交易做错了。”交谈中一直保持低调谦和的李旭东,在说出这句话时,流露出少有的斩钉截铁。

虽然每一步投资决策都十分谨慎,甚至就像下棋,在每次交易指令下达之前,已经在心中画好了今后一段时间大盘和这只股票的走势图,但是李旭东坦言,自己也难免有失误的时候:交易失败了,股票或是大盘没有按照他此前的预期走。

    “这时候必须果断斩仓,及时止损,然后寻找下一步的投资机会。”李旭东说,“亏损肯定会影响心态,但是我必须及时调整自己,在股市中,我时刻都会保持清醒的头脑,因为做股票不是赌博。

      市场永远是对的,我们只能顺势而为。“在我周围也有一些股民,对大盘有着一种报复的心态,他认为大盘该上涨时没上涨,而当他认为大盘该下跌时也没看准,这样他就和大盘赌气,结果损失的只能是自己。

”李旭东表示,在股市中他最看重波段,只要有波段就有投资机会,因此他会极力保持冷静的头脑和心态,在股市暴涨时不会忘乎所以,在股市暴跌时也尽量不让自己沮丧,而是冷静地寻找其中的机会。

“在我的概念中没有踏空,假如我今天是空仓,即便大盘上涨了10%我也不会后悔,因为你的本金没亏损也就谈不上损失。”“顺势而为,懂得及时止损,不要和大盘较劲儿”,这也是李旭东带给我们的启示。

     从熊市中收获什么?熊市该来时就会来,不管自己受不受欢迎。除了亏损,股民们还能从熊市中收获些什么?“对于一些投资者来说,熊市可能会让他们认清楚,自己不适合炒股,还是让专业的人来做专业的事情。

”李旭东非常认真地回答。     “其实我自己的一些亲戚朋友也不断地表示,想跟着我一起炒股。

不过我大都拒绝了,我告诉他们,并不是每个人都适合炒股。”李旭东向记者直言,“在股市中,每个想赚钱的人都得有自己的一套方法,而别人的方法并不一定适用。即便是自己的方法,也要根据市场情况的变化不断调整和完善。

”“个人投资者太多,筹码过于分散,羊群效应促使股价大幅波动,这是中国股市目前面临的问题,也是股市暴涨暴跌的原因之一。”他认为,股市不能平稳运行的另一个原因是,管理层政策的滞后。      当然,李旭东的这些观点并不能表示他在奉劝股民们退出股市,相反,在记者问到“目前最大的投资机会在哪里”时,李旭东思索片刻后表示,“也许暴跌之后的反弹就是最大的机会。

熊市中机会是跌出来的,更多的时间应该空仓等待战机,速战速决”。

      精准秒杀方能从容进退。高手“玩”的就是止损是取款机还是葬身地?

      记者马晓鹏

     “神话”是这样书写的:到3月19日,金字塔投资基金单位净值4.315元,23个月收益达到330%,其间经历股市数次暴跌。账户资金从6万多元飙升至12万多元,38个交易日内资金翻番。

将自己的股票市值由10万元变成了1016万元,15个月期间完成了10060%的资金收益。草莽之间时有风云人物出没,李旭东被推向神坛号称中原股神,是因为在“聚光灯”下演出了一幕幕真实的神话。

     生命的第一条规则是生存。第二条规则是,只要能够让第一条成立,不要管其他所有规则。中原股神李旭东用全球股神巴菲特的投资名言告诫股民。股市很危险,最好不要进。

他多次劝告散户甚至机构。丛林生存法则就是秒杀。坚守麻雀理论:做麻雀,不做鸽子。喂过鸽子的人都知道,鸽子贪食,不把喂食人手里的东西吃完,不愿意飞走。而麻雀则不然,即使再多的食物,它也是啄一口就飞走,想抓到它非常困难。

     炒股票做短线正是这个道理。尤其是在熊市中,不捂股,做短线交易,像麻雀般快速地移动,便可避免大幅下跌的风险。分析李旭东的交割单会发现,他的操作手法是典型的短线操作一年240多个交易日,他买入卖出了180次左右,平均每3天交易2把。

“一只股票持有时间最长没超过一个星期。”他称。同时,他的单笔交易获利都不大。综合来看,其单笔交易获利在10%以上的非常少,多为2%~8%之间。面对李旭东的交易清单,这种眼镜蛇般出击的准确性和“秒杀”般迅捷的交易方式,是成就中原“股神”的利器。

      短线基础,短线进出,只有高速行进才能创造利润,小行情中也有天堂。金字塔投资研究总监孟中伟,这个在中国股市坚守18年,中原证券界“活化石”一般的人物对李的交易方式推崇备至,“如风般交易背后,是他在经历十年股票市场中的生死锤炼形成了自己的独特风格”。

     孟中伟这个河南证券行业最早最知名的股评家目前已经和李旭东联手成立了金字塔投资机构,一个负责研发,一个负责交易。自2006年3月1日至2007年2月28日,一年时间,李旭东的资金账号10万元的资金累计交易额达到了4.2亿元。

     高手“玩”的就是止损。李旭东成为中原“股神”的数次经典之战采用的战术却是狂风暴雨般的短线交易,凶悍早已经成为其在证券投资界的烙印。

    从2006年3月到2007年6月的短短15个月期间,他的实战账股票市值由10万元变成了1016万元,也就是在一年零三个月的时间内完成了10060%的资金收益。

     “是神话,更是绝笔,这个记录难以预测何时能够打破”,郑州汇盈投资咨询公司总经理赵传生如是评价。2005年11月1日到12月28日,他连续买卖权证56次从未出现亏损。

权证交易每笔单子动辄就是几百万元甚至上亿元,权证的操作难度之大,风险之高已为市场所公认,但李旭东却和权证较上了劲儿,并且很幸运地跑赢了大盘。股市向来被人视为精英聚集之地,也是衡量一个人智慧与胆识的决定性场所,在这个天堂地狱一线之隔的地方,防火墙在哪里呢?

     李旭东表示,“止损、止损再止损,高手玩的就是止损的境界”。新时代证券总经理助理李立新坦言,快速的交易一定是建立在严格的风险控制的前提下的。当断不断,必留后患,把风险控制在初始阶段,将失败交易扼杀在摇篮里,是短线交易的金科玉律。

     是取款机还是葬身地?由李旭东一手打造的金字塔投资机构,已经初现雏形,目前正在招兵买马,图强做大的姿态明显。金字塔投资作为目前河南资本市场上最知名的操作机构,承载了太多中原股民的期许,在中原证券行业尤其是本土基金行业多数都在潜伏甚至雪藏的时刻,夺目的成绩会唤醒更多人的前行。

      确实,记者在郑州看到和听到了众多股民谈论李旭东,很多人因其神奇的交易手法和近乎神话的暴利获取而进入股市,更有希望复制巴菲特和索罗斯的大型资金驾驭者和机构,因李旭东领衔操作的基金成绩优异而跃跃欲试。

    一枝独秀之后可能是百舸争流,中原股神李旭东激起了一池春水。丘吉尔说,天下没有永远的敌人,也没有永远的朋友,只有永恒的利益。股市会是中原“股神”永远的朋友吗?证券市场,究竟是中原“股神”的取款机还是让其葬身的敌人呢?

    3月15日,在阳光暖暖的午后,被股民们呼为“中原股神”的李旭东坐在记者对面,没有狂躁,没有炫耀,沉静地听别人高谈阔论,不疾不徐地阐述他的观点。这样温暖的春天,真的不适合谈离别4年一瞬间,有过多少往事,仿佛还在眼前呵。

可是,离别总是突如其来。     建言:“我在股市中非常小气”      回顾过往4年多的股市人生,李旭东坦言:我在股市中非常小气.

他说的小气,也可以理解为“精益求精”,设定的买点是多少就是多少,毕竟是在拿大笔资金运作,而且是超短线运作,这样的小气做法,让他有效地控制了成本。

同时,李旭东笑称:赚来的钱我要让它装在我的口袋里,再也不拿出去,哪怕是一块钱。      这样谨慎、原则性极强的做法,让他对2008年的大熊市没有什么感觉,因为他的亏损幅度很少超过2%,一年也难得有两三次。

 我从不设立赢利目标。赢利不是第一位的,本金才是第一位,风险控制才是第一位。”李旭东这样总结他最核心的炒股秘笈。

    “我从不买彩票,因为赢利太不确定”。李旭东认为,股市相信勤劳致富,股民一定要钻研,感知经济冷暖,体悟大盘走势,精进操作技术。有好的技术,能够不畏浮云遮望眼”,才能有好的心态。

同时,还要细心、耐心。如果做错了,一定要及时总结教训。不要抱怨股市,要适应股市。      李旭东说,他是在不断下跌的市场中成长起来的,所以总能从下跌中找到赢利机会。

他说自己90%左右的判断基本上是正确的,而也只有看到八九成的把握时,他才会出手买股票,赚钱之后立马撤退。他建议,股民要对每年的大势有个基本判断。比如2008年要轻仓,2009年要激进。确定大方向后,操作就会比较有计划性,避免临时冲动。

     “一个细节背后隐藏N多事情”       电影《大侦探福尔摩斯》中,华生带着新交的女朋友,请福尔摩斯吃饭。

福尔摩斯从她无名指上浅浅的戒指印痕,推出她曾订过婚;从她耳朵后的墨水推出她是个家庭教师,学生很调皮,且当天发生过冲突;继而推出她项间的首饰是学生的母亲为安慰她而借给她的初次见面就被剖析得体无完肤,华生的女朋友一怒之下,把一杯红酒泼向福尔摩斯。

     如果你对股市有这种分析能力,下一个资本神话的主角也许就是你。一个细节背后隐藏着N多事情。

“弱势行情尽量学会空仓”歌曲《股民老张》中有一句词儿:一年三百六十天经常是满仓。这在李旭东看来,是极不可取的做法。      股民要尽量学会空仓。

他说。2008年,李旭东的仓位超过20%的日子屈指可数;2009年,他的仓位经常在50%以上,不过去年下半年开始逐渐减仓。最近这段时间,他的仓位更是低至10%,而且买的都是大盘股。李旭东很少预测大盘点位,但他时刻在判断大势。他认为,今年上半年行情会很一般,大盘跌也跌不了很深,会保持弱势振荡的格局,这主要是因为今年的通胀预期、流动性紧缩、融资速度等因素所致。

    而且,去年下半年至今股指一直在3000点附近横盘,累积了很多筹码,这些筹码要以时间换空间,短期内会拉动大盘向下走。对下半年的行情,李旭东积极看好。基金每年都要有一个吃饭行情,而今年这个机会最有可能在下半年出现。今年下半年我会重点关注产业结构调整带来的新兴产业,比如新科技类公司。”李旭东说。不过,他会根据市场状况随时调整自己的判断。

    业内看法,“蚂蚁搬家”让他赚了钱。 讲述人:中投证券纬五路营业部总经理杨威      李旭东找到了适合他自己的独特赢利模式。

”杨威昨天下午接受记者采访时说。他说,李旭东的模式就是蚂蚁搬家式的,积少成多。他的判断准确率高,所以赢面很大。如果细心看过李旭东的账户,会发现他每天的赢利、每笔交易的赢利都很少,但都会按既定目标落袋为安,在股市中要养成不贪的习惯才能持续赢利。

杨威说,作为证券业内人士,他看过不少大赚大赔的人,这些人主要是在风险控制方面欠缺太多,没有很好的纪律性。在他的印象中,李旭东还拥有超出常人的钻研精神,所以有很强的市场分析能力和洞察力,在政策把握和实战操作上结合得很不错。

     看股神仓位,赚自家金钱      讲述人:郑州市民罗女士      2006年、2007年,好学的罗女士和很多股民一样,赚了钱;2008年,她几乎全年空仓,偶尔做一下,没赔,还小赚了一把;2009年和今年开始这段时间,股市成绩单也还都比较好看。

李旭东以他自己的仓位变化来提示股民,对股民很有指导意义。

    控制风险是最大生存法则“轻仓操作,快进快出”是李旭东今年以来取得收益的最大秘诀。在同期股指深幅暴跌的背景下,作为主要投资股市的证券投资基金,中瑞基金如何在熊市下生存并且实现超过70%的超额收益?李旭东表示,他在熊市赚钱的最大秘诀仍是控制风险。

“盘点今年一年的业绩,我认为最大的成功之处在于躲过了全年超过90%的大阴线。”李旭东表示,严格控制风险,谨慎操作,这是他一贯的操盘风格,更是在熊市中取得优秀业绩的关键。

     控制风险首先要做到资金的合理配置,对于职业投资来说,控制风险的第一步就是“控制仓位”。统计数据表明,中瑞基金自从今年3月份成立以来,其仓位水平基本保持在10%~20%之间,仓位比例超过30%的情况很少。

“轻仓操作,快进快出”,这是李旭东今年以来取得收益的最大秘诀。    “在今年的市场情况下,我仍能保证每次操作的成功率在90%以上。

”李旭东表示,中瑞基金今年以来超过70%的收益,是由每一步谨慎操作获得的收益累积而成的,而绝非几次冒着巨大风险赢得的巨额暴利。 严格执行的操盘纪律    “确保每次交易都在自己的掌握之中,不在自己的能力和预见范围之外冒险交易,这才是熊市中规避风险和获得收益的关键”除了严格的风险管理和精准的仓位控制之外,李旭东良好的投资心态和严格执行的操盘纪律,也是他在熊市背景下实现超额收益的秘诀之一。

    李旭东坚持认为,在交易中时刻保持平稳的心态和冷静的头脑,是保证每次操作盈利的关键,他向记者讲述了前不久一次让他记忆深刻的案例:今年12月9日,上证指数在走出了今年少有的“六连阳”之后,收出一根“大阴线”,按照李旭东的经验,在大盘走出“六连阳”并且收出阴线之后的下一个交易日,一般仍会大涨。

按照这个思路,李旭东在12月10日当天,把中瑞基金的仓位加到了82%,这是他今年以来少有的重仓。12月11日,上午开盘之后,上证指数并没有出现李旭东预想中的上涨,反而是低开低走。

“这和我此前预想的走法不一样,如果上午大盘不能继续上涨,预示着后市大盘有可能向下反转,于是开始实施第二套操作计划。”李旭东告诉记者,看到大盘这样的走势,他立即向交易员下达指令,在上午11点前抛空全部股票中瑞基金在一个交易日之内,将前一天82%的仓位降到了0。

果然,就在李旭东下达了抛售指令之后,大盘一直走弱,上证指数至今一直没有涨回抛售那天的点位。      记者了解到,和李旭东一样,许多职业炒手都给自己制定了“操盘纪律”,例如在亏损达到某个百分点时要立即抛售,及时止损、不能追高等。

但是由于投资心态等原因,并非每个投资者都能够在每天的交易中严格执行这个纪律。

李旭东用他的“实战经验”向投资者说明,“确保每次交易都在自己的掌握之中,不在自己的能力和预见范围之外冒险交易,这才是熊市中规避风险和获得收益的关键”。      熊市的收获。

及时把握市场热点并跟进,但是千万不能在热点行情的中后期追高,因为熊市中的热点很短暂,不具有持久性。2008年的股市,注定让众多投资者终身难忘。股市的罕见暴跌,让众多投资者损失惨重。

而对于李旭东而言,2008年却是他感受颇深的一年,不仅他操盘的中瑞基金取得难得的收益,同时他也因罕见的残酷熊市而历练出了更加平和的心态。“成熟的投资心态来自于良好的技术面,如果技术不全面,大盘的走势不在自己的预见之中,就很难保持良好的心态。

”“实际上,每天的盈亏对我而言只是一个数字,已经不能影响到我的心情,虽然每一步投资决策都十分谨慎,甚至就像下棋,在每次交易指令下达之前,已经在心中画好了今后一段时间大盘和这只股票的走势图,但是也难免有失误的时候。

”     “今年两次降低印花税,还有几次降息,消息公布之后我几乎都是空仓,可以说我都没有赶上。

”李旭东表示,对于一些突发性的事件,利好政策公布等,他也不可能预见,这时候就面临着“踏空”风险。李旭东认为,面对瞬息万变的大盘,必须以“变”来应“万变”,随时调整思路,不能绝对和大盘“较劲”。

李旭东说:“在今年熊市中的选股思路就是及时把握市场热点,及时把握成交量比较大且换手率高,振幅也较大的强势股。熊市中一定要选强势股,弱势股只会越来越弱。对于股民而言,最重要的就是及时把握市场热点并跟进,但是千万不能在热点行情的中后期追高,因为熊市中的热点很短暂,不具有持久性,介入晚了就会赔钱。

”“市场中的机会随时都会有”,李旭东说,在股市中他最看重波段,只要有波段就有投资机会,因此他会极力保持冷静的头脑和心态,在股市暴涨时不会忘乎所以,在股市暴跌时也尽量不让自己沮丧,而是

冷静地寻找其中的机会。 踏实的股市耕耘,优秀的操盘业绩使李旭东的知名度迅速上升,不少个人投资者甚至机构投资者想让他“操盘”,对此,他都拒绝了。从2005年一个不为人知的普通股民,到目前掌控着巨额资金的“最牛私募基金经理”,在短短几年之间,李旭东的个人财富迅速膨胀,而他的人生也发生了巨大改变。

“相比高业绩,我更看重稳健。”李旭东表示,他追求的是业绩的稳健增长,不允许出现大的滑坡,这点从中瑞基金今年以来的净值增长率也可以看出。