【紫光集团整体上市】一汽集团整体上市障碍仍有待清除
延宕多年以后,一汽集团整体上市进程忽然加快。今年3月底,一汽轿车发布停牌公告,称公司拟以资产置换、发行股份购买资产等方式购买一汽股份持有的一汽解放股权并募集配套资金。
对于此举,包括业内分析师及券商等普遍认为,是一汽集团再次启动整体上市的信号。
4月12日,一汽轿车继续披露公告称,一汽轿车以拥有的除财务公司、鑫安保险的股权及部分保留资产以外的全部资产和负债作为置出资产,与一汽股份持有的实施部分资产调整后一汽解放100%股权中的等值部分进行置换。
时隔两个多月后,即6月25日,一汽轿车再次公告资产置换计划进展。其称,根据公司整体战略布局的规划以及与一汽股份进行重大资产重组的需要,公司拟以自有资金人民币5000万元投资设立全资子公司。名称暂定为一汽奔腾轿车有限公司,具体以市场监督管理机关最终登记的名称为准,注册资本5000万元人民币。
一汽轿车方面称,根据重组方案,在重组交割过程中,公司拟设立全资子公司,将置出资产转入该公司后,将该公司100%股权过户至一汽股份。其还称,本次投资有利于简化本次重组的交割程序。
近日,一汽轿车进一步披露资产重组腾挪进展,其称公司及各中介机构仍在积极推进本次重组,目前审计和资产评估工作已基本完成,重组工作已取得国家国防科技工业局的批准并通过了国务院国资委的预审核。当前,公司正在办理评估报告的国资备案审核手续,尚需履行公司股东大会、国务院国有资产监督管理委员会、中国证券监督管理委员会批准或核准等程序。
据了解,按照此前规划,资产置换后,一汽轿车的主营业务将由乘用车转为商用车,一汽集团从而解决了旗下一汽轿车、一汽夏利两大上市公司的同业竞争问题,这为一汽集团整体上市进一步扫清了障碍。
关于整体上市,一位一汽集团内部高层人士对记者表示,一汽集团运作10余年至今未能成功,现在一汽有徐留平,会大大加快资本市场运作。同时其称:中央将奚国华调到一汽集团也是考虑到将中车经验为一汽所用。
据了解,2017年8月,徐留平从中国兵器装备集团副总经理、党组副书记转至中国一汽集团出任董事长。彼时,业内就曾有传言,徐留平的重要任务之一就是解决一汽集团整体上市这个历史遗留问题。
而奚国华的空降也被认为是为推进一汽集团整体上市。据悉,2018年6月,奚国华从新兴 际华集团 有限公司董事长、党委书记任上空降到一汽集团,担任总经理、党委副书记,并于2018年底成为一汽轿车董事长。而翻开奚国华此前的履历表可知,其在任职中国北车公司总裁期间,曾主导了中国南车与北车战略重组,并担任合并后的 中国中车 股份有限公司总裁,是央企重组方面的专家。
障碍仍有待清除多年来,同业竞争问题是卡在一汽集团整体上市路上的最大难题。
2011年,为启动整体上市,一汽集团将下属两家整车上市公司一汽轿车、一汽夏利资产分别注入一汽股份。但在这一股份转移过程中,监管部门要求一汽集团在5年内解决一汽轿车与一汽夏利之间的同业竞争问题。
不过,承诺期满后,一汽轿车公告称,由于公司管理层发生重大变化、错过融资窗口期等原因,无法达成这一承诺,一汽股份申请将承诺期延后3年,即到2019年6月28日。记者注意到,今年6月25日,一汽轿车、一汽夏利同时发布关于解决同业竞争的内容,表述却有所不同。
其中,一汽轿车公告称,将成立一汽奔腾轿车有限公司承接有关资产并与一汽解放进行置换。这一讯息被解读为,此举将解决长久以来一汽股份存在的同业竞争问题。
然而,一汽夏利当日发布的公告内容却透露出,至今,其相关方仍未能给出解决同业竞争问题的明确解决方案。其仅称,一汽股份解决同业竞争的初衷并未改变,将按照国家有关央企改革的政策要求,努力改善经营管理,继续做好相关准备工作。
公司已将深交所的相关要求及时反馈给一汽股份,后续进展情况公司将按规定及时履行信息披露义务。值得注意的是,除了同业竞争问题,业内分析人士认为,影响一汽集团整体上市的制约因素还包括一汽-大众汽车有限公司(以下简称一汽-大众)的股权转让问题。
据悉,一汽-大众成立于1991年,在1995年将奥迪纳入后,一汽-大众的股权结构变更为一汽60%、大众30%、奥迪10%,并维持至今。
而据《经济观察报》报道,在今年3月12日的大众集团新闻年会上,大众集团CEO赫伯特迪斯在接受中国媒体记者专访时表示,正在与中国合资伙伴就合资股比调整进行谈判。我们正在评估这方面的可能行,我们将最快于2019年下半年、最晚于2020年上半年宣布在中国的发展之路以及股比调整的情况。
财通证券 汽车首席分析师彭勇曾分析称:这个(股比调整谈判)更多的是要谈一汽-大众,因为一汽-大众德国方面的股东出资比例比较低,他们一直想要提高出资比例。
因此,一汽集团整体上市的障碍还在于一汽-大众股权的变化。如果一汽-大众股权的变化落定的话,那一汽集团整体上市的进程就会加快。此外,关于整体上市,业内人士认为,一汽集团还面临其旗下存在的一汽夏利、一汽吉林等在内的不良资产如何处理的问题。
在彭勇看来:一汽夏利是一汽集团放弃了的一份(资产),一汽夏利大概率会成为一汽对外出售的一个平台。关于解决同业竞争及处理一汽夏利等资产相关问题,一汽集团方面未予以回复。
