捷成股份雪球 捷成股份位于历史估值下沿 值得投资吗?
在讨论成长股的估值时,我们需要结合公司的成长性、竞争优势来判断,关于捷成股份的竞争优势已经在上一篇讨论过,那么捷成股份是一只优秀的成长股吗?
营业收入增速连续 6 年高增长(包含 2016 年),最低增速 28%。
净利润增速连续 6 年高增长(包含 2016 年),最低增速 31%。
上市以来,即使公司收购的一些公司,但公司的盈利能力 ROE 持续上升,说明公司的并购是理性的,对公司的盈利是有益的,也从一个侧面说明公司的管理层是优秀的。
公司的 PE-TTM 估值已经跌到了历史最低水平,甚至比 2012 年创业板整体熊市最低点时的估值还要低。按照公司对 2016 年的业绩预告,公司当前股价对应 2016 年的净利润是 28 倍市盈率,且公司高管在 2016 年 11 月的机构调研时透露,公司明年业绩增长预计会在 30% 左右,如果按照这个增速计算 2017 年动态市盈率,那么只有 21.
5 倍,无论是对比公司的历史市盈率还是计算公司的 PEG,现值都已经很低。
即使一个公司业绩很好,但如果短时间股价上涨太多,那么短时间回调的风险还是很大。而公司股价从 2015 年见顶 19.1 元之后,一直处于横盘下跌状态,时间已长达 2 年之久。
2016 年 11 月 28 日公司发布《股权激励计划草案》,对应的行权股价为 11.23 元,当前股价依然低于公司的行权价。这从另一个方面也证实了当前股价是低估的。
总结:根据以上分析,结合公司的竞争优势,本人认为公司的股价严重低估,而且已经属于历史低位。
股价风险提示:本文分析只代表个人观点,每个人对低估标准的判断也是不一样,即使股价确实低估,也不排除股价进一步下跌。虽然近期股价随大盘有所反弹,但未来公司股价仍有可能会随着创业板整体下跌而下跌。
$ 捷成股份 ( SZ300182 ) $ @今日话题
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