【京东方a东方社区】京东方A投资价值解读
京东方是一家为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务的物联网公司。主要经营1.显示与传感器件;2.物联网智慧系统;3.智慧健康服务。目前,京东方在显示器与传感器方面处于行业领先的地位,在国际间的竞争力不断提升,是一家具备持续竞争力的企业。
从基本面来看,京东方最大的问题在于业绩增长方面,在过去的十几年中,京东方营收和利润一直处于高速增长中,持续推高了其股价
以净利润估值,排除汇兑损失和其他经营性影响,京东方正常估值应当在1200亿市值,也就是每股股价约为3.4元左右。
但京东方与普通企业不同,它的基本面中有一个不易察觉的有点,优良的经营模式和垄断性质的行业地位带来的稳定现金流,对于企业而言,利润的作用比不上现金流入,京东方超强现金流保障了持续竞争力和发展空间。
企业现金流入与净利润一般保持持平,而京东方现金流远超净利润10倍,此类企业一次性投入,长期稳定收入的能力远超其他企业,经营稳定性勘称现金奶牛,比格力、伊利还强上数倍。以现金流贴现模型计算,其市值应当在2000亿——3000亿之间,也就是5.7—8.6之间。
K线走势来看,京东方自18年之后一路下跌,主要原因是17年超高增速带来过高估值,目前增速回落和汇兑损失导致利润降低带来市场投资信心双杀,股价大幅下跌。目前仍没有出现缩量、放量等任何止跌事件,换句话来说,京东方目前仍处于下跌通道之中,存在进一步下跌的可能。
另外,此股股权过度分散,市场极难形成一致预期,对于这类个股,上涨下跌完全跟随趋势,不容易扭转,所以,短期来看,京东方还会在底部空间继续调整,短期内难以开启上涨通道,仍需较长时间筑底。
总体来看,京东方有短期价值底部,就在2.5左右的低点附近,也有长期估值空间,在5.7-8.6之间,短期难以上涨,还需要时间筑底,上涨周期极长,至少需要持有1年以上。
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