【股票市场的规则】如何在股票市场获得1000倍的回报?
许多人做投资,都是冲着回报率去的。事实上,任何事物都有两面性。得到任何东西,都需要支付某种“代价”。对于收益率来说,硬币的另一面是风险。单看收益率没有太大意义,要看调整风险以后的收益率。关于这一点,我们此前也多次提过。
收益率的另一个“代价”,是时间。时间是投资中重要的函数。时间维度越长,对应的收益率会越高。反过来,希望获得高收益,必须给予足够的时间。只有Think Long,才能Think Big!
巴菲特的1000倍回报
假设有未来的某一天,有一个时空机能带我们回到过去。然后我们坐着这个时空机见到了刚开始做资产管理公司的巴菲特。这时候,我们跟巴菲特说,能否帮我们的本金通过投资增长10倍?
这时候,年轻的巴菲特哈哈大笑说,10倍的收益率太少了,我能给你带了1000倍的回报!我们听到这句话,第一反应自然特别兴奋。但是转念一下,这背后一定有什么坑。于是我们脸一横,问巴菲特“Warren, what is the catch?”(巴兄,这里面有啥坑吗?)年轻的巴菲特笑着说,1000倍的回报并不难,但有一个条件:你需要把钱给我管理超过30年!
这是一个在现实生活中不可能发生的情景假设,但背后代表着投资收益回报率的时间成本。即使我们足够幸运,能够把钱交给历史上最优秀的基金经理巴菲特,他依然需要10年获得10倍收益率,23年获得100倍收益率,32年获得1000倍收益率,40年获得10000倍收益率。
巴菲特能给我们1000倍的回报,但是这个代价是32年的时间!
有舍才有得
这个世界是公平的,要得到一些东西,必须要舍弃一些东西,或者做一些权衡。我们曾经写过投资中的胜率、赔率和频率,也是这种思想。投资中胜率和赔率是不可兼得的。这个世界上所有的好处,不可能全部给我们一个人赚走。
既要收益率,又要时间短是不太可能实现的。当然,除非一个人去加很多杠杆,用纯赌博的方式去搏一把。要得到一样东西,我们先需要思考要舍弃什么。
投资中最重要的函数就是时间,我们说过无数次:时间是最大的杠杆!
许多人做投资最大的错误是,往往把预期收益率目标定太高。事实上,如果每年都做到30%左右的收益率,这已经是全世界最顶级的投资者。巴菲特的年化收益率是20%左右。而大奖章的西蒙斯,年化收益率在60%左右,绝对是神一般的存在(基于最新关于他的新书)。
如果要在短期获得高收益率,一个比较直接的结果是,会让我们去冒更大风险。我们可能对于那些每年20-30%收益率的机会根本看不上。取而代之的是,寻找一些高赔率的投资机会。比如一个小市值的公司能够变成大市值。当然,我们知道高赔率的事情,往往概率也很小,类似于买彩票。
想要得到一样东西之前,我们需要思考要付出什么。
投资的本质是什么?
有人要问了,既然投资不能带来快速致富,那么投资的本质到底是什么呢?许多人说,投资的本质是认知变现,这个我们也同意,但这个世界上并没有那么多真正有超越他人的认知。
许多人做投资的最初动力,都是来自对于物质生活的改善。而且99%的人,追求的都是短期改善。从学校毕业到开始工作,我们往往需要好几年才能积累起投资的原始资本。这时候许多人已经到了30岁左右的年龄,面临更多的家庭职责后,固然希望通过投资来增加财富。
而且大概率来说,大部分人都是在牛市的时候进入市场。比如过去2007年的大牛市,2015年的大牛市等,都带来了巨大的新增开户数。这时候新入场的投资者往往会发现,赚钱其实很简单,一年翻几倍似乎并不难。更多时候,我们会发现身边和我们一样普通的投资者,也能够赚到大钱。
当然,随着投资年限的增长,我们会逐步意识到,要持续获得较高的收益率,是一件多么困难的事情。
那么投资的本质究竟是什么呢?我们粗浅的观点是,投资最终能帮助我们逐渐回答人生两大疑问:了解自己,了解世界。在投资的过程中,我们会看到一个更加真实的自己,投资展现的是全部人性。同时,在一个个公司的研究中,我们也会更加了解世界,毕竟股票价格长期反映的是真实基本面。
也或许,我们会逐渐理解投资并不简单,越高的投资收益需要更长的时间函数。只有看得更长,才能得到更多。
