诗经七月流火八月未央 叶指导:持续回调如七月流火 钢材‘秋高’是否已过
导读:昨日美联储官员发表鸽派讲话,美元承压下行险失95关口,除了日元,其它主要非美货币纷纷上涨,黄金也短线上涨。美国热带风暴减弱,国际油价昨日双双下跌,凌晨的API数据不及预期也令油价承压。今日,美国经济数据或将主导市场行情,投资者需关注小非农是否会带来意外惊喜。
各商品具体操作方面——
1、沪金1812:近期全球贸易环境的紧张使得美元表现强势。圣路易斯联储布拉德发表讲话称应推迟进一步加息。经济数据方面,美国8月贸易赤字创下2015年以来最大增幅,对中国的贸易赤字更是刷新纪录高位,美元再度走低,至95关口。
伦敦金重新上探1200美元/盎司关口。由于贸易争端不断,宏观前景不确定性较大,工业金属普遍走低,白银较黄金相对弱势,但昨日出现反弹白银现货重回14.2美元/盎司。人民币6.8381整体表现趋稳,沪金1812收于265.
90元/克,白银1812收于3407/千克。美元目前整体保持强势,但上方空间有限,金银整体弱势未改静待美元转势。沪金核心区间260-272元/克,白银受工业金属整体弱势拖累表现较差,下破下行区间,上方阻力位3450-3470元/千克。
2、沪铝1811:中美贸易摩擦或将升级,美加NAFTA谈判持续,加之德英昨日放弃了关键的英国脱欧要求,多重因素影响下,美元兑一篮子货币周三"止步"四连涨,美元指数今日亚洲时段持于95附近。伦铝今早小幅高开后持于2070美元/吨附近震荡,日K线此前已录得五日连阴。
沪铝止跌回稳,1809合约早盘震荡运行。上海现货铝锭报价14570-14610元/吨,涨10元/吨,贴水40元/吨-平水。今日持货商报价相对坚挺,铝锭现货价格小幅回升,目前市场库存充足,下游消费需求未见明显改善,以按需采购为主,整体成交表现平平。
3、沪铜1810:美元兑一篮子主要货币周三温和下跌,因英镑和欧元上涨,此前彭博报导,德英两国政府放弃了关键的英国脱欧要求,可能为达成英国脱欧协议扫除一些障碍。但新兴市场货币普遍疲弱,支撑了美元,美元指数下跌0.
3%,至95.154。油价周三下跌逾1%,金价周三上涨,从11日低位回升。伦敦金属交易所(LME)期铜在五连跌后周三上涨,因美元涨势暂竭,但投资者持续担心美国与最大金属消费国中国的贸易紧张形势升级,这限制了期铜的涨幅。
LME三个月期铜CMCU3收高1%,报每吨5,871美元,昨日下挫2.5%。上海现货铜报价在47840-48030元/吨,涨305元/吨,升水90元/吨-升水180元/吨。今日沪铜10合约震荡运行,升贴水报价则继续回落,持货商报价较为积极,虽湿法铜整体报价偏少,但整体货源充足,市场交投积极性较高。
4、焦炭1901:受环保限产,山西地区洗煤厂关停较多,部分煤矿生产也有所受限,导致山西精煤供应偏紧,煤企库存大幅下降,焦化厂由于利润好转,存在小幅补库行为,焦煤供给收紧存在支撑。但当前焦炭现货开始出现回调,焦化厂利润在9月存在回落预期,焦煤采购力度预计也将放缓,进入10月焦化厂限产也将加大,或呈现供需两弱局面,供需矛盾较小。
不过,值得注意的是,今日黑色系涨幅明显,日盘焦炭期价反弹,在其跌破2400元关口后并未继续走低。叶指导认为,供应紧张局面支撑焦煤焦炭价格反弹,后续关注需求走向,短期或有震荡。
5、PTA1901:下游涤丝成交气氛良好,近期涤纶短纤以及聚酯瓶片环节都有一些减产行为来抵抗持续上涨的 PTA,目前个别瓶片大厂有意向进一步减产,同时前期检修的PTA装置也已陆续重启,而PTA加工费也已经持续有三周以上在 1700-2000 以上的区域。
但下游纺织企业并未出现大面积停工状况,依然维持在75%左右开工,华南地区近期收到洪涝灾害,略有降负情况发生。总体而言,TA供应偏紧,总仓单5.1万吨,加上01合约基差有1500元/吨,整体下行空间有限,1811-1901反套持有。
6、原油1812:担心全球贸易战及土耳其货币危机损及需求,加之墨西哥湾风暴退出产油区并减弱,欧美原油期货回跌。热带风暴戈登过境墨西哥湾对美国原油和炼油厂的影响不如投资者之前担心的那样严重,原油期货交易商获利回吐。
此前担心热带风暴戈登登陆后可能升级为飓风并影响沿岸炼油厂,但是风暴登陆后并没有升级为飓风。美国安全和环境执法局周三数据显示,热带风暴戈登在美国所属的墨西哥湾地区的原油产量减少了9.36%。美国石油学会发布的数据显示,截止8月31日的一周,美国原油库存减少120万桶,其中备受市场关注的美国库欣地区原油库存增加60万桶。短期等待OPEC数据,观望为主。
7、沥青1812:9月是沥青市场需求旺季,叠加近期全国降雨范围缩小,各地道路施工增加,沥青需求逐步缓慢回升,加上炼厂整体库存水均不高,近期华东、华南等地沥青价格有望继续上调。虽然近期西北及东北等地沥青价格波动不大,但预期需求也仍会好于8月,且其他地区沥青价格走高,西北及东北炼厂沥青价格也可能择机适当上调。
整体看,9月国内沥青市场整体需求将高于8月,且今年沥青市场资源供应减少,1-7月国内沥青表观消费量为1644万吨,同比下降4%。因此在需求增加、供应减少及当前炼厂低库存支撑下,9月沥青价格仍将延续上行走势,偏多。
8、橡胶1901:沪胶周三窄幅震荡,价格回到低位后继续向下空间也显不足。09合约临近交割,升水现货幅度不大,因此下跌有限,远月合约由于天然水升水幅度较大,目前基本面弱势格局下,一旦反弹拉开与现货间价差就会吸引套利资金。
随着今年国内新胶逐步累积,年底产胶旺季若不出意外,明年交割品压力依然很大。天胶基本面持续偏弱,但近期合成胶与天胶价差拉大,天胶替代性增强,对胶价有一定支撑。目前01合约未能完成持续反弹重回低位震荡,低位不建议追空,维持05以后远月合约反弹做空思路。
9、螺纹1901:从钢厂源头上限制生产,下游和终端需求若回升困难,那么也是供需两弱,或许会再次形成新的供需弱平衡局面,但根据以往经验来看,九月钢铁需求尚可,但目前仍在低位,需求释放还需等待市场的自我调节和相关宏观政策调控。
综合看,随着时间推移,需求或可渐入佳境,预计明日带钢价格盘整仍是主调,或将缓慢上升呈现供需双升局面,最新库存有所反弹累积,短期下游建材需求一般,观望情绪较重;昨日螺纹期现货价格全天震荡略有回落,由于短期利多出尽,上涨缺乏驱动,但现货端钢厂挺价意愿较强,下跌空间不大,操作上叶指导建议4050-4200区间操作。
10、棉花1901:目前,仓单棉数量大概50万吨,贸易棉(工商业库存)数量大概279万吨,均处于历史同期最高水平。这是市场广为解读的利空,认为远期虽有缺口但当下不缺棉花。而棉花下游消费非常强劲,内地纺纱利润约800元/吨,处于近几年历史高位,新疆纺纱利润更为可观。
此外,内外纱价差倒挂,化纤价格(涤短)两个月飙涨31%,化纺体量大概是棉纺的1.8倍,化纺减少一小部分可能会给棉纺带来较大增量,利于国内棉花消费。因此,在传统的“金九银十”消费旺季,棉价大概率会有一波可观的上涨行情,CF1901合约或再上19000元/吨。
