【中流砥柱造句】玩赚指数系列:A股中流砥柱 沪深300指数基金如何选?
指数基金系列里面老K已经把代表龙头大哥大的上证50以及核心资产的中证100梳理完了,今天咱们就接着来说说成分股囊括了中国主流企业,A股最具代表性的指数沪深300以及其相关的指数基金们。
A股中流砥柱——沪深300投资价值几何?
为什么老K说沪深300是A股的中流砥柱呢?因为该指数由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成,综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。
沪深300指数能不能代表A股,我们来看下面一组数据。
东方财富choice数据显示,截止2019年8月30日,沪深300指数成份股总市值达到了35.86万亿占A股总市值的近60%!而其成分股今年中报利润高达1.85万亿,更是占了全体A股利润的近80%!所以说,如果在A股的所有宽基指数中选一个最能代表A股,那就只能是沪深300指数。
相较于上证50和中证100,沪深300在布局中国平安、贵州茅台、格力电器、中信证券等行业绝对龙头的同时还覆盖了更多的二线绩优蓝筹,把风险分散做得更加充分还兼顾了成长。这也是大部分投资者把沪深300指数基金作为标配的原因!毕竟选择指数基金吸引人的一个优势就是分散了风险。
沪深300现在值得买吗?老K用东方财富choice数据统计了从2005年4月8日沪深300指数发布开始到2019年8月30日的估值情况,我们就一起来看看。
数据来源:东方财富choice数据,截至2019.08.30
从沪深300指数的估值走势图和一些数据对比图,我们可以很清楚的看出来,沪深300指数目前处于历史估值的相对低位,在A股强者恒强、资源向头部企业集中的情况下,沪深300成份股企业有望享受更高溢价,咱们普通投资者可以通过投资沪深300指数基金来分享这些企业的红利。
沪深300指数基金该如何选?
由于沪深300是最具代表性的A股指数,所以跟踪该指数的标的基金很多,老K就分场内的股票ETF基金、普通的场外指数基金和增强指数基金三类给大家讲一讲。
一、场内交易的沪深300ETF
根据东方财富choice数据不完全统计,银河证券基金分类(数据来源和分类标准,下同)场内跟踪沪深300指数的股票ETF基金主要有6只,我们都知道对于场内交易的ETF来说,流动性好,交易活跃度是很重要的,这有利于资金的进出。所以老K把相关基金的交易额情况也列出来了,其具体名单如下:
数据来源:东方财富choice数据,截至2019.08.30
老K在看到数据结果的时候,很是有点惊讶,截止8月30日华泰柏瑞沪深300ETF的规模364.68亿!直接甩开第二名嘉实沪深300ETF100多亿,更让人不解的是这只基金的日、周、月成交额都是第二名的3倍左右!
华泰柏瑞沪深300ETF到底有什么优势呢?老K去查了查资料。然后发现这只基金是市场上首只T 0跨市场ETF,也是目前市场上规模最大的沪深300指数基金。
T 0,多少买股票的朋友梦寐以求的事情。原来咱们投资者早就有了这样的交易途径,但是估计大部分人都不知道。
对于华泰柏瑞沪深300ETF的T 0,即T日申购的ETF当日可即时卖出,T日买入的ETF当日可以即时赎回,T日赎回得到的股票当日可实时卖出,以满足各类投资策略,特别是日内交易的需要。
与直接配置股票比,华泰柏瑞沪深300ETF可实现T 0、交易免收印花税,如成为融资融券标的ETF的保证金折算率更高于股票,还可以利用华泰柏瑞沪深300ETF和沪深300股指期货合约同一标的指数的特点,实施各种更为复杂有利的投资策略。
如果你是要场内买300ETF的话,老K觉得选人气最高的华泰柏瑞沪深300ETF就行了,群众的眼睛都是雪亮的,这只成立了7年多的基金,能得到这么多资金的认可必有其可取之处。
我们都知道,指数基金好不好,得看其跟踪误差!跟踪误差最能衡量基金公司和基金经理的指数基金管理能力。一般而言,跟踪误差越小,证明指数基金运作越精确规范。
那么这6只ETF的跟踪误差如何呢?看下图:
数据来源:东方财富choice数据,截至2019.08.30
数据不会骗人,综合各个区间来看,跟踪误差最小的基金是华泰柏瑞沪深300ETF。到这,场内沪深300ETF老K就认定这只基金了,只买最好的,其他的不用考虑!
二、场外的普通沪深300指数基金
由于产品比较多,老K在这里就不去看非A类的产品了(C类产品都是针对短炒用户设计的,沪深300不适合做短线),参照ETF的筛选方式,剔除成立不满3年,规模低于1亿的产品!咱们再从规模、跟踪误差等角度来看一看,场外方便大家定投的普通沪深300指数基金哪些比较好。
1、跟踪沪深300的标准指数股票型基金
LOF因为可以在场外交易,所以放在这里讲了,场外的基金对流动性方面要求没那么高,所以咱们这次不以规模论英雄。梳理后主要名单如下图:
数据来源:东方财富choice数据,截至2019.08.30
此类基金中,综合规模和跟踪误差来看,工银沪深300指数A、国泰沪深300指数A和农银沪深300指数A可作为投资的优选标的。
2、跟踪沪深300的股票ETF联接基金
联接基金是指投资于跟踪同一标的指数的ETF(即目标ETF),密切跟踪标的指数表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化,采用开放式运作方式的基金。简单来讲,就是你把钱给基金经理,让他去场内帮你投资ETF。
老K说了,场内ETF首选华泰柏瑞沪深300ETF,那么想要买华泰柏瑞沪深300而又不习惯用证券账户买基金的朋友,可以通过购买华泰柏瑞沪深300ETF联接A的方式来达到自己的目的,其他的老K就不花时间去整理了!
三、跟踪沪深300指数的增强型基金
既然说到增强型基金,那就要看看相比跟踪指数的超额收益!这类基金的管理人都应该有一个共同目的,他们都希望长期业绩能够战胜比较基准(一般比较基准多以宽基指数为主,例如沪深300或者中证500)。所以在选择指数增强类基金的基金经理时,最重要的是看其长期以来获得超额收益(阿尔法)的能力。
不同于普通指数基金考察流动性以及跟踪误差就基本能看出好坏,此类基金我们需要比较其风险收益指标,看他们获取超额收益的能力。
此类基金老K梳理了所有跟踪沪深300指数的增强型A类基金,并且剔除了成立不满3年,规模低于1亿的基金。具体名单如下:
数据来源:东方财富choice数据,截至2019.08.30
我们都知道,指数增强最主要的就要看基金经理以及其团队的实力了!从规模来看,富国沪深300指数增强、景顺长城沪深300指数增强、华泰柏瑞量化增强混合A名列前三!
而这三只基金的背后就是公募业界公认的三大量化研究团队!由田汉卿老师领衔的华泰柏瑞量化团队,黎海威老师领衔的景顺长城量化团队,以及李笑薇老师领衔的富国量化团队!其他老K比较眼熟的,还有华安的许之彦、国泰的艾小军!
光说没用,咱们来看看这些基金的具体业绩表现情况!
从业绩来看,自基金成立以来年化超额收益最高的依次为华泰柏瑞量化增强、景顺长城沪深300增强、易方达沪深300增强。近5年收益前五名的为泰达宏利沪深300指数增强A、申万菱信沪深300指数增强A、富国沪深300指数增强、景顺长城沪深300指数增强、华泰柏瑞量化增强混合A,这些基金都实现了5年收益翻番。
上文说到的田汉卿老师、黎海威老师以及李笑薇老师管理的基金都在其中,不得不说巴克莱三剑客的实力还是杠杠的!
综合来看,沪深300指数增强类基金,上述年化超额收益排名前几的基金都是不错的选择。
关于跟踪沪深300指数的基金老K就说到这里了,从交易的便利性来说,本人是会选择华泰柏瑞沪深300ETF的,如果从低估值布局300,长期持有以获得超额收益的角度来看,上述排名前五的指数增强基金都有其配置价值,下期咱们讲讲一直低估但一直不涨,似乎被市场抛弃了的中证500指数及其相关基金。
