向松祚美元 向松祚:未来就是美元欧元和人民币争霸主

      7月3日,中国人民银行与韩国银行在首尔签署了关于在首尔建立人民币清算安排的备忘录。20天前,我国也启动了人民币对英镑直接交易。那么,人民币跨境使用在提速,对企业投资者和百姓生活将带来怎样的新变化?在国际货币体系多元化的背景下,未来人民币跨境使用的潜力和空间还有多大?本文摘取中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚做客《央视财经评论》时的发言部分。

中韩签署在首尔建立人民币清算安排备忘录,中英货币直兑开启,将带来哪些新便利?布雷顿森林体系建立70周年,国际货币体系多元化,未来人民币跨境使用潜力和空间还有多大?

       现在人民币是第二大贸易结算货币 第七大金融结算货币

人民币国际化,其实2009年以前没有多少人谈这个事,2009年以后,至少对于我来讲有两个想不到,一个想不到就是说会这么快。其实2009年以前,当时用人民币结算的中国的进出口贸易比例可以讲忽略不计,而现在中国的进出口贸易已经是18%是用人民币结算的。

去年的数字,我们用结算的贸易量已经接近4.7万个亿,这个量非常大。第二个,现在海外的人民币的存款,就是包括中国的香港,包括新加坡、伦敦、法兰克福、巴黎,也包括中国的台北,这些所有离岸的人民币存款加起来现在已经接近2.

4万个亿,今年年底有可能会突破2.6万个亿,甚至3万个亿。你没有想到会这么快,现在人民币已经是第二大的贸易结算货币,已经是第七大的金融结算货币。也就是金融结算支付,就是包括发债券,包括支付。

第二个想不到什么?就是说海外的市场,特别是银行家、企业家,包括政府官员对人民币国际化这个事如此的热情。我到法兰克福,到卢森堡,到伦敦,我们要去推广人民币国际化,当地企业家热情之高涨,你真的是难以想象。我们这一次英镑的直接交易其实就是三个直接,什么叫三个直接?第一是直接做市商,中国的银行,你可以直接作为做市商。

比如说我们的交通银行,中国银行,我们所有这些大的银行都可以作为做市商,人民银行批准以后,他可以做市商可以直接报价。

第二个就是直接报价,过去我们报价,比如人民币兑英镑,必须要先是人民币兑美元,美元兑英镑,你要用两个汇率把它套算出来,人民币跟英镑是多少,现在不用了。第三个就是直接清算,比如说现在在伦敦我们有清算行,我们在法兰克福有人民币的清算行,未来在首尔也会有人民币的清算行,在香港早就有了。

比如投资者,个人有人民币,或者企业有人民币拿到伦敦去,拿到法兰克福去,你直接可以存到清算行,他可以帮你清算,可以直接帮你兑换外币,甚至可以直接用人民币来支付你所需要购买的设备,或者是你要做的投资和贸易。所以这个便利程度,不是一个简单的汇率可以开管的,它的方便的程度,它的意义远远超越汇率这个事情。

       人民币国际化不仅方便了投资者 更方便了中国的老百姓

2011年我在罗马,随便在街上瞎逛,就看到很多兑换店,过去的兑换店里面有日元、美元、欧元、英镑兑换,我手中拿着人民币进去问可不可以兑换欧元,他就说没问题。现在欧洲很多地方都已经有人民币黑市的兑换点,虽然人民币现在还不是完全自由兑换的货币,但是比如说现在你到罗马、巴黎,你能够找到很多店子愿意接受人民币,这对老百姓来说极为方便,过去我们出国,带人民币是没有用的。

第二个更有意思的,全世界几乎所有的机场免税店,你买化妆品,买酒、买烟,你用银联卡,反而给你优惠,最多优惠可能优惠20%,一般是10%。所以你从这两个小事上可以看出来,中国很多老百姓到欧洲,到很多地方去,原则上你不带外币,可以没问题了,你拿银联卡也可以,你拿着人民币也可以换成当地的货币。这个反映了我们国家的经济实力、货币金融实力大幅度的提升。

为什么国外愿意接受人民币?很简单,第一他拿着人民币,可以买人民币的资产。比如现在香港有很多人民币计价的资产,包括债券,我们现在有很多在海外发行的以人民币计价的资产。比如说中国农业银行前不久刚刚在法兰克福发了12个亿的莱茵债,它就是以人民币计价的,德国人可以购买,还有我们其他的金融机构也在海外发这个。

第二个,如果你跟中国做贸易,你直接可以支付人民币,所以这个人民币国际化一个真正实质性的渠道的竞争,所以我觉得这不仅是方便了大的投资者、金融机构,他更方便了中国的老百姓。

      未来其实就是美元、欧元和人民币三者做霸主之争

现在人民币贸易结算占整个中国贸易的18%。我们现在的贸易额按人民币算大概是25万亿,去年接近4.7万亿是用人民币结算的。我们估计五年以后,用人民币结算的中国贸易量可能会占到整个中国贸易量的50%,这是什么概念?比如说五年以后,我们保守一点估计,中国的金融股全部加起来按30万亿人民币算,那就有15万亿可能用人民币结算,那个时候海外的人民币的存款就从今天的2.

4万亿可能会上升到10万亿,这个量是非常巨大的。

为什么现在香港、伦敦、法兰克福,这些国际金融中心之间竞争非常激烈,他们非常积极的要成为人民币的结算、交易的中心。比如加元、澳元,甚至日元,我认为它涨的幅度已经空间不大了。其实未来谁能做霸主,其实就是美元、欧元和人民币。

所以现在国际商有很多学者包括一些银行家,他们在认真的谈这个事,就是说人民币再过30年、50年,是不是可以跟美元并驾齐驱?这是有可能性的,也就是现在是齐桓公,过几天是不是就是晋文公了,就是说今天我是霸主,明天你可能变成霸主。

      人民币国际化要分三步走 迈过三道坎儿

我们并不想挑战美元,我们没有这个想法,这是一个自然的发展,这是中国经济、改革开放,我们国力壮观的一个自然发展。那么国际化要三步走,三步走第一是贸易结算,第二是金融结算,第三是储备货币,就是叫三步走。三步走也有三个坎儿,哪三个坎儿?

第一,你的资本账户,你得放开,或者你得逐步放开。因为你资本账户不放开,人民币出去,外币进来很不方便。第二,你的汇率得更加灵活,当然现在人民银行已经迈出巨大的改革步伐,人民币汇率已经非常灵活。第三,国内的金融市场,你得开放,开放得加大。外面人拿到人民币以后,他不仅能够在海外买债券,他能够到上海,能够到深圳的股权交易所能够买股票,买资产,这个时候老外才愿意拿大量的人民币。