层出不穷是什么意思 债券基金创新层出不穷 公募固收业务前景广阔

【债券基金创新层出不穷 公募固收业务前景广阔】公募债券基金创新迭出,从摊余成本法定开债基到组合债基、跨市场债券ETF、银行间债券指数产品,债券基金要从估值方法、投资范围、交易场所等领域进行全方位突破。一时间,新型债券基金挤满了申报通道,这背后也正代表了行业在债券基金上寻求新增长点的迫切心情。

公募债券基金创新迭出,从摊余成本法定开债基到组合债基、跨市场债券ETF、银行间债券指数产品,债券基金要从估值方法、投资范围、交易场所等领域进行全方位突破。一时间,新型债券基金挤满了申报通道,这背后也正代表了行业在债券基金上寻求新增长点的迫切心情。广发、富国、农银汇理、平安、鹏扬等多家基金公司,他们在摊余成本法债基、债券指数基金、组合债等创新领域做了许多积极探索。

债基掀创新大潮,公募固收业务有望加速发展

摊余成本法债基净值走势相对稳健,兼具高杠杆、低波动特质,比较受机构资金青睐,也成为公募固收产品创新的主流方向。

鹏扬基金产品总监刘燕表示,摊余成本法债基净值相对稳定,能大大降低机构客户利润的波动性,满足他们对于稳健、低波动资产的投资需求,鹏扬基金在积极进行摊余成本法债基的布局。

富国基金固定收益投资部总经理黄纪亮表示,摊余成本法债券基金在估值方法、运作模式、杠杆空间上具备优势,银行、保险等机构对这类产品兴趣浓厚,公司已经储备了多只产品。

农银汇理基金去年已经上报摊余成本法估值的定开债券基金,目前正在进行相关产品的发行前期准备工作,公司反映机构客户认购意向非常踊跃。“银行自营、资管、保险公司以及财务公司都是摊余成本法定开债基的潜在客户,我们将根据产品既定的投资策略和市场情况,适当限制首发规模。”

在组合债基方面,农银汇理、鹏扬等多家公募都有所储备。农银汇理基金在组合债产品估值方式、申赎模式方面都有创新。

除了在债基产品创新方面的突破外,鹏扬、平安、富国等更多公募还将围绕完善固收业务产品线进行布局。鹏扬基金未来的固定收益类产品将主要围绕完善固收基础产品线、输出公司宏观及大类资产配置能力、重点为投资者提供债券多策略产品为主线;平安基金将在零售和机构领域,满足工具化、差异化的债券投资需求;富国基金也表示将顺应市场发展完备产品线,为客户提供丰富的投资选择。

谈及债基创新发展的需求,一位基金公司总经理认为,现在债券市场收益率较低,纯债难以满足机构资金对收益率的要求,而股票风险较大,从国际市场过往经验上看,创新往往是由于债市收益率不太好做,希望通过产品创新争取更多的客户。

一位基金公司高管表示,未来三年看好债券品种的发展,在海外和国内债券市场,这类基金品种的占比还比较低,仍处于高速发展期,预计将有很多类型的债券基金诞生。

有业内人士指出,目前债基创新主要集中在大型基金公司,中小型公司还未加入。上海一位基金公司固定收益投资总监认为,现有的债券基金投资方式比较陈旧,大型基金公司在积极探索债券基金创新,相比之下,中小基金公司目前精力放在规模扩张,在创新产品方面没有什么投入。

固收类基金的发展离不开国内债券市场的壮大和资管行业的不断革新。据富国基金统计,目前我国债券市场总规模接近90万亿,排在全球前三。国内债券基金经过去年的快速发展才刚刚突破2万亿,增长潜力巨大。

多位业内人士认为,不论是债券指数创新,还是“固收 策略”产品,以及摊余成本法基金、跨市场指数基金、组合债基金等创新品种,都是为了满足不同客户的需求,推动公募固收市场做大做强。

海富通固定收益投资副总监陈轶平认为,国内固收产品前景广阔,主、被动都有很大机会。海富通将继续坚持“两条腿走路”,保持在债券指数产品方面的先发优势,同时进一步扩充主动管理产品线。对于成本计价、组合债、跨市场ETF等前沿品种都会积极储备并逐步参与。

农银汇理基金也表示,未来随着交易所和银行间债券市场互联互通,债券指数基金发展潜力巨大,尤其是债券ETF和可以采用银行间组合券进行实物申购的组合债基金,极有可能迎来爆发式增长。

随着居民财富增长催生出的多元理财需求,各类机构和资金的投资需求更加多元化,广发基金副总经理张芊认为,固收类产品未来大有可为,看好“固收 策略”类产品。刘燕认为,未来多策略、全天候、能穿越牛熊的固收产品更有可能脱颖而出,得到客户的青睐。(中国基金报)

4步挑选好债基

2018年股债冰火两重天的情形,想必让不少同学领略到了债券基金的魅力。

假如你去年满仓权益资产亏了30%,如果配置部分债基的话,回撤可能就会小很多。所以笔者觉得,在个人资产配置中少不了债券基金这个“稳定器”。既然债基这么重要,那有什么挑选技巧吗?本期笔者就来教你4步挑选好债基。

第一步,看风险收益

常见债基的风险收益水平由小到大为:

纯债基金<一级债基<二级债基<可转换债基。

如果你想拿债基做低风险、收益稳定的资产配置,可以选择纯债基金或者一级债基。当然如果是拿闲置资金投资,在稳健基础上追求更高的收益回报,那么可以选择二级债基和可转债基。但前提是一定要根据自身的风险承受能力进行选择。

第二步,看基金公司

对于债基来说,基金公司的影响还是比较大的。挑选的时候可以多考察基金公司的固收团队是否有着丰富的投资经验,团队业绩如何、风控体系是否完善等等。

因为买债券除了考察基金经理的投资能力外,还需要研究员初步评定债券质量,然后相关负责人和投资总监审核通过,后续还需要撰写报告、定期跟踪等。

如此完善的风控体系才能降低“踩雷”概率。那么有人要问了,我怎么知道谁家固收业绩好?笔者提醒大家,现在很多专业的第三方评价机构不是都有基金产品和公司的评级吗,每年不是有基金金牛奖的评选吗?去查一下历史榜单,立见分晓。

第三步,看基金经理

对于债基来说,基金经理作用很重要,很多时候基金经理投资能力直接决定了债基的收益表现,所以要重点考察基金经理以往的管理经验和业绩。

这个大家可以通过基金公司官网或者在第三方基金销售网站上查询。

最后,看基金业绩和规模

业绩是判断一只债基质量的重要指标,大家同样可以通过第三方销售网站查询。在查看历史业绩的时候,笔者建议不要只看某一个时间段,应该关注这个基金不同时间段的表现,比如近3个月,近半年,近一年分别表现如何?

另外建议大家选择规模较大的债券基金,通常这类债基持有的债券标的会比较多,可以尽量避免持有单一债券踩雷而导致的净值波动较大的风险。具体规模大家可以在该基金的季度报告中查到。

最后我们再来总结一下:

虽说债券基金风险和收益都相对稳定,但在挑选的时候,还是要综合考察。多选择那些固收投资能力强、基金经理经验丰富、同时历史业绩稳定的债券基金。(光大保德信基金)

业内积极布局摊余成本法债基

近日,首只资管新规下以摊余成本法估值的债券基金南方恒庆一年定开债基成立,募集规模高达63.45亿元。爆款产品也让更多基金公司看到摊余成本法债基的魅力,上报、筹划此类产品的基金公司大增。

广发基金副总经理张芊认为,由于采取摊余成本法估值,这类基金净值走势会比较稳健,基本没有回撤,因而尤其受银行类机构的青睐。

海富通固定收益投资副总监陈轶平认为,摊余成本法债券产品净值稳定、可有效控制波动,对于银行、保险、券商等机构都有吸引力。

“机构客户对摊余成本法定开债基金有一定的需求,基金净值波动小,且在产品封闭期内,可以加2倍杠杆,收益率有较大提升空间。资本市场不确定因素太多,很多机构投资者偏好确定性品种,收益率能满足要求,而且基金分红可以免税,机构客户认购会比较积极。”一位基金公司总经理分析。

鹏扬基金产品总监刘燕表示,银行理财产品大发展,除了品牌及渠道优势外,收益稳定是吸引老百姓的最大卖点。“其实纯债基金长期业绩不错,但规模无法与银行理财产品相比,一个重要原因就是基金净值有波动,老百姓很难做到低点申购、高点赎回。”

“摊余成本法债基具备两大优势,一是净值波动性低,二是设有封闭期。”刘燕指出,前者满足了老百姓对低波动、稳定收益产品的需求,后者则避免了频繁申赎导致的收益损失。(中国基金报)