杨德龙南方基金 南方基金杨德龙:国际板推出加大A股资金压力
上周市场在通胀压力和经济下滑双重担忧下震荡整理,其中食品饮料,煤炭,家电涨幅排名前三,建材,公用事业,航空机场跌幅较大。全周来看,上证综指下跌0.4%收于2858 点,深证成指微涨0.04%收于12161 点,沪深300指数下跌0.2%收于3122 点。
央行18日公布4月份新增外汇占款3107亿元,较3月份回落23.8%。但与历史相比仍仍处高位,流动性输入的对冲压力仍未解除。有媒体报道,继4月份上调山西、河南等十余省上网电价后,国家发改委拟补充上调江西、湖南和贵州三省火电上网电价2分/度。
上调电价可以一定程度缓解电荒现象,但煤电价格没有理顺、装机容量不够、干旱引发水电发电不足等问题还不能根本解决。随夏季用电高峰到来,局部区域电荒现象将会继续。在煤电油运尚未出现全面紧张的局面下,企业尚有足够的能力保障生产,缺电不会是今年经济增长下滑的主要因素。但电力短缺对于局部地区和部分产业的产业链条的不利影响则应引起关注。
4月份数据公布后,市场进入一个数据的短暂真空期。4月下滑的经济数据引发市场对于经济走势的讨论和担忧。5月以来猪肉价格的上涨又带动农产品价格指数小幅上涨,通胀压力并未完全解除,还须观察。
预计5月份PMI指数小幅季节性回落至51.0,显示经济扩张速度继续放缓。央行18 日公布的数据亦显示,4月份新增外汇占款3107亿元,较3月份回落23.8%,低于此前预期。但比对历史数据发现,外汇占款仍处高位,对流动性造成的压力不减。
证监会办公厅副主任王建军5月17日在"2011陆家嘴 论坛新闻发布会"上表示,国际板推出条件快要成熟,将以人民币作为计价货币,但尚没有具体实施的时间表。国际板的推出无疑会加大A股的资金分流,给A股弱势的走势雪上加霜,也延长了两市底部盘整的时间。
5月19日国务院公布"关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见",从稀土行业发展的各个层面进行规范,是迄今中央政府层面发布的有关稀土行业发展的最高等级、最全面的政策,继续看好稀土板块的投资机会。
在有新的数据经济数据改变市场预期之前,市场仍然延续弱势震荡格局,考虑到当前市场整体估值水平处于历史底部,下跌空间不会太大。
