孙红娟摩根 摩根大通的分析师年薪 摩根大通方方简历
《解读摩根大通银行》主要内容:摩根大通银行有着200多年的历史,作为世界上最著名的银行之一,对美国乃至世界的经济都产生着重要的影响,在全球金融行业中有着深远的影响力和广泛的领头效应。它的发展历程和管理经验对于我国银行业的发展有着较强的借鉴意义。
书稿共分九章,从摩根大通银行的发展轨迹谈起,讲述了摩根大通银行与众不同的管理哲学,并对它的法人治理结构、内部管理架构、客户定位与业务条线、资本管理、风险管理、薪酬管理等进行了介绍与分析,在此基础上思考了摩根大通银行对我国银行业发展的启示。
从毛头小子到华尔街国王∶摩根大通CEO杰米 · 戴蒙的商业人生
一头来自伦敦的“鲸鱼”搅碎了华尔街的宁静,如今一盏茶杯已经盛不下CDS带给摩根大通的风暴了。
这是杰米·戴蒙(Jamie Dimon)几周前所始料未及的,当4月份华尔街媒体铺天盖地报道“小摩”CIO部门巨亏20亿美元的消息时,这位摩根大通CEO用只不过是“茶杯里的风波”对此轻描淡写。不过,这次他没有2008年那么走运了。在总统奥巴马要求彻查之下,美国联邦调查局和证监会已经介入了对此案的调查。
“太大了以至于不能对冲”——
“小摩”泪奔
号称“华尔街之王”的摩根大通是以风险控制而著称的银行,在2008年有幸躲过次贷危机这一劫,却不料CDS之“毒”却在潜伏4年后依然发作。这次事件的导火索就是其位于伦敦的首席投资办公室(Chief Investment Office),这个办公室管理着摩根大通超过3600亿美元的资产,主要任务是对摩根大通集团整体的高评级债券投资风险敞口进行对冲。
按理说,这是一个管理风险的部门,而非一个需要冒险的部门,但是,亏损20亿美元事件恰恰发生在CIO!为何?
人心不足蛇吞象!正是贪婪毁掉了这个“华尔街之王”。据摩根大通2011年财报,CIO单日最大亏损高达5700万美元,与其投行部门风险水平相差不大。而这一切都是拜交易员埃克西尔(Bruno Iksil)所赐,据媒体报道,绰号“伦敦鲸鱼”的埃克西尔今年初在信用违约掉期(CDS)上建立了巨量头寸,押注于美国经济持续复苏的预期。
为了节约成本,他选取了CDS的CDX IG9指数为投资标的,买入了5年期合约,同时卖出10年期合约。这种对冲策略叫做flattener,即下注CDX IG9指数期限曲线会变得平坦,这是一种中XingJiao易。
这种敞口需要根据事态变化随时再平衡,以保持近端多头和远端空头合约的比例。从理论上说,只要敞口合适流动性还是可以支持的,但是,埃克西尔持仓太重了。“too big to hedge”《金融时报》如是评论,4月份市场大幅动荡令敞口风险陡增,可是“小摩”头寸之大把整个市场流动性都占据了,以至于想减少敞口时埃克西尔都找不到对手盘。
这次这头“伦敦鲸鱼”彻底成了对冲基金大鳄们的桌上美餐了,虽然他也进行了补救性的再对冲,但巨亏已然铸成。
截至5月10日,这笔交易已经亏损了20亿美元,而且亏损似乎还没有自行了断的意思,6月份还将继续扩大至30亿。这个消息令摩根大通11日开盘暴跌,市值一天蒸发144亿美元。惠誉立即下调了摩根大通评级,并列入负面观察名单,而在此前2月份,穆迪刚将摩根大通连降2级。
虽然55岁的CIO主管艾娜·德鲁(Ina Drew)以“退休”谢罪天下,但也不能挽回摩根大通由此将增加更多补充抵押物等额外成本。
“伯南克对国债市场的地位有多重要,埃克西尔在衍生品市场的地位就有多重要”——
