赵伟国紫光不强国 紫光股份与赵伟国一样 让人看不懂!
要回答凭什么的问题,就又要回到投资得讲收益的话题。紫光股份投资近189亿元收购港华三51%的股权,是建立在新华三今年可有24亿、明年33亿、后年45亿净利润的价值评估基础上的。今年并入紫光大账的净利润目前究竟有多少了?该按12个月的数额并表,还是如很多股民所宣称的按8个月的数字并表? 从大量股权并购案例看,一是多有对并购标的方提出利润承诺要求的。
这次紫光并购华三股权案,虽然未见到有相关的利润承诺,但是有明确的2016年至2019年的利润评估数,并作为香港华三51%股权的价值定价基础。
二是对于股权收购交割之时的标的公司滚存l权益,多是由收购方共享的。 依据以上两点可以认为:1)如果华三今年不能完成24亿元的净利润,就是其商誉的失缺,理应从紫光股份大账上来自华三的商誉性资产中提取相应的减值,这就意味着要扣减同期的收益;2)截至今年4月底的华三归属母公司所有的净资产,理应按股权比例悉数纳入紫光股份的大账,其中自然也就包括今年前4个月的净利润,这就意味着华三目前的利润完成进度实际上更差,不是吗?