兼收并蓄综合成长 价值成长兼收并蓄
据了解,市场的长期磨炼形成了王宗合“价值成长兼收并蓄,力争长期超额收益”的投资风格。Wind数据显示,截至2018年1月25日,鹏华消费优选、鹏华策略回报今年以来回报分别为8.28%和9.27%,业绩表现极为亮眼。
而拉长时间来看,鹏华消费优选近一年回报57.84%,在509只同类产品中排名第10位;鹏华策略回报成立于2017年9月6日,成立以来尚不足5个月,总回报已达23.01%,年化回报更高达70.29%,在同期成立的主动权益类产品中遥遥领先。除了以上两只基金,同为鹏华基金权益投资二部总经理王宗合管理的鹏华品牌传承、鹏华养老产业今年均取得7%以上的回报。
对于如何追求超额收益,王宗合认为,既要赚公司价值回归的钱,也要赚公司成长的钱。“赚公司价值回归的钱”是建立在对公司基本面分析的基础上,进行价值判断,找出被严重低估且有望受益于价值回归的公司,进而做出投资决策;“赚公司成长的钱”则需要先找出能够衍生出成长型公司的行业,进而找到能够建立长期壁垒、在未来长期利润可预期性逐渐变强的潜力龙头公司。
“投资者总是对市场的走势较为关心,但是就投资而言,对市场短期走势的判断却并不是投资的前提条件。在一个震荡市甚至是偏于熊市的市场中,上涨和下跌的空间都有限,虽然个股的波动性可能很大,但是指数的波动性较小,此时通过自下而上精选个股从而获取长期收益,可能比把时间和精力花在判断市场短期涨跌中所获得的超额收益更大。”他表示。
实际上,在不同的市场环境下,需要应用相应的策略,才可能提高投资效率。而投资策略,从根本上反映的是择时和择股能力。
王宗合表示,鹏华基金投研团队经过多年的摸索积累,逐步形成了基于企业基本面、研究驱动型的投资风格,同时又重视策略的灵活性和宽度,对价值型和成长型投资兼收并蓄,通过构建严谨、完整的研究体系,形成公司层面、产业层面、经济和社会层面全方位的研究实力,力求在不同的经济环境下,寻找最优的投资标的,并致力于寻找符合产业和社会发展方向,对具备持续竞争优势和良好盈利能力的优质企业进行长期跟踪,特别是对家电、食品饮料、医药等消费行业的研究,在业内处于领先地位,顺应了A股逐步树立和强化价值投资理念的大趋势。
除了投资策略之外,在已有近3500家上市公司的A股市场做投资,是对每个投资人品格的磨练。王宗合表示,比如要足够沉静才能够深入,要足够独立才能够坚定。“我们判断今年市场大概率处于震荡市、结构市,此时静下心来深挖股票可能是一个更好的策略。
坚定,是市场对于投资人的检验。只有足够了解、足够信任,才能在市场波动的噪音中足够坚定。”他说。经过十余年市场的历练,王宗合也对自己的投资理念和方法有了坚定的信念,坚信以价值投资的方法精选长期看好的公司,一定能为投资者创造长期更好的回报。“我想,市场最终会回报我们的深度和坚定,我们也希望用业绩回报我们坚定的投资者。”他说。
