雅戈尔股票 股市分析:雅戈尔公司股票回购行为影响几何?
公司回购方案实施期间正好遇上公司分红和转增股本,细读了下公司的分红预案和回购预案,发现如果利润分配前实施回购,对投资者实际到手的红利额和转增股本数量都会产生影响。
利润分配预案中有这么一句话:在董事会审议通过本利润分配预案后至公司实施权益分派前,若公司存在股份回购,则以未来实施利润分配方案时股权登记日的总股本扣除届时回购专户上 已回购股份后的余额为基数,按照分配总额不变的原则对每股分配金额和转增比 例进行调整。
按照正常情况,从股东大会5月20日通过回购方案起到6月10日左右股权登记日止,这期间大体有20天15个交易日,在这15个交易日中,正常情况公司大概率的会实施一部分回购,而这期间回收的股份是不参与红利分配和股本转增的,但公司红利分配总额和转增股本总数并不因此改变,也就是说,公司分配前回购的股份是放弃红利和转增权益,并将权益自动转让给股东的。
按此理解,那么投资者实际到手的红利和转增的股本数将比公司分配预案中提到的每10股分5元并转增4股要多出一部分。股权登记日前回购的股数越多,投资者在此之前拥有的股份所增加的权益也越高。
我用电子表格模拟计算了一下股权登记日前回购数量5千万股、1亿股,1.5亿股三种情况对投资者实际分红的影响:
从上表可以看出,如果期间公司回购5000万股,实际分红结果是每10股分5.07元,转增股4.05股。假设投资者拥有1万股雅戈尔,实际所得增加红利5071元,4057股,比原分配方案分别增加71元、57股,增幅是1.41%
如果公司回购1亿股,一万股雅戈尔分配所得为5144元、4115股,分别增加144元、115股,增幅为2.87%。
如果公司回购达到1.5亿股,一万股雅戈尔分配所得为5218元、4175股,分别增加218元、175股,增幅为4.37%。
雅戈尔股票最近15个交易日总成交量为2.88亿。日均1920万股。按上述回购的三种数量,则公司回购交易量分别占总成交量的17.36%、34.72%和52.08%。考虑到公司回购和分配方案后雅戈尔换手率已经大幅提高,5月20日后昆仑信托开始可以减持雅戈尔股票,这期间日均成交量应当会提高不少,如果公司回购和昆仑信托在这15个交易日集中换手,则雅戈尔成交量还会进一步提高。
所以雅戈尔公司在股权登记日前这15个交易大幅回购公司股票的可能性是存在的。如果出现集中换手,那对雅戈尔投资者的分配所得就会产生重大的影响。
总之,股权登记日前公司实施回购行为确实变相增加了投资者分配所得,如果这期间回购数量较小,影响可忽略不计,回购数量越多,影响越大,假如回购数量达到15亿股,则使分红预案的每10股分5元转增4股变成每10股分5.22元转增4.17股。相比原方案增加了4.37%。(作者:股东一)返回搜狐,查看更多
