【张云鹏的电影】青橙资本张云鹏:创投就是帮助企业渡过“死亡谷”

做投资最有价值和有趣的地方是能够成就他人,成就自己。我们的成功都是建立在被投企业成功的基础之上的,所以,我觉得自己做的是一个相对美好的、有价值的事情。

青橙资本创始合伙人张云鹏

以下内容根据张云鹏老师在前海创投班讲课笔记整理而成,有删减:

创投就是帮助企业渡过“死亡谷”

什么是创业投资?借用电影《非诚勿扰》的台词,说越有风险,说没有风险,不投资这项风险,这项投资风险很大,很适合你。实际上,创业投资并不是偏好高风险,而是投资具有高成长潜力的企业。

创业初期企业会经历“死亡谷”阶段,60%的企业会死在这里。因为缺少资源,刚成立的企业就是个婴儿,一场小小感冒都可能放倒它。原因主要有三:一是创新没有找到真正的“痛点”;第二不会精益创业,融资能力差、PR能力差,但是团队很大;三是没有找到破坏性的创新点。这个阶段也是公司最需要风险投资的阶段。

这时候的创投除了投钱,还需要帮助企业“完善战略”。大家同舟共济,帮助初创企业渡过死亡谷——这就是创业投资存在的意义。

好企业的标准:市场、产业和竞争力

成长性是投资企业的唯一标准,可以从市场、竞争力和产业链三个方面进行判断。

首先,企业要有足够大的市场空间。“如果市场只有五千万,净利润两千万,也不是我的菜,可复制性不行。”要投就一定要投个市场空间足够大的,而且这个市场至少在未来的五年以内是新兴市场。

第二,企业要有核心竞争力。“现在很多企业做的PPT,里面讲到很多事情都跟他们没关系,所以我要看你到底是技术有核心竞争力,还是市场有核心竞争力,还是资本有竞争力。”不同的企业所属行业不同,所以不能完全把核心竞争力等同于技术上的竞争力,例如美团,它的核心竞争力不是技术,而是执行力。

第三,要看企业的产业上下游环境。“对我来说,无论前两个有多么完美,我真正要做投资时还是要拜访企业的供应商和客户,想办法找到你的竞争对手,取得实际的数字。”投资时,不完全相信企业提供的蓝图,因为里面或许有水分,真正要把钱打给创业者的时候,肯定会做更详细深入的尽调。

创业投资可以理解为“风水先生”,其中:

一等的风水先生看星星月亮,就是看市场空间有多大,如果达到100亿、1000亿甚至可以改变人类,那么第一个维度就够了。

二等的风水先生看水口,就是这个企业在行业中的核心竞争力。

三等的风水先生遍地走,他认为,投资人在选择投资时不可能只是听故事,而是会拜访企业的供应商、客户和竞争对手,做详细的尽职调查。

“人”是关键

投资行业是第一投人,第二投人,第三还是投人。“宁投二流技术一流团队,也不投一流技术二流团队。”如果技术不行,可以用各种途径来解决,但如果人不行,就什么都不行了,技术必须是有人用起来才有生产力,如果没有人来转化,技术不能真正产生价值。

团队角度分两个层面,第一个是创业者本人。企业家是第六物种,需要具备多种素质,不是简单的懂管理或懂技术就能胜任的,还需要有理想,有情怀,不轻易放弃,不满足于现状。有能力搭建一个团队,而且这个团队无论经历什么波折和困难都不能够散,要有凝聚力。

团队的第二个层面,是这个团队应该是“学习型团队”擅长与人合作,具有高效执行力。创始人再牛,始终是一个人,不能单打独斗。真正的团队团结和谐,相互互补,并持续学习。

如果团队不去持续学习,竞争力会十分有限。所以团队的学习能力,是保证企业不被时代淘汰的关键所在。另外再说一个重要的点,就是要擅长与人合作。许多人合作都是“索取”。要始终记得一点:你首先要有价值,才能与人合作。

最后是要拥有正确的价值观。

企业发展的四个阶段

企业发展需要经历四个阶段来建立机制、完善制度、吸引人才,最终走向成功。

第一个阶段是“挣”。初创企业将有限的钱投入到设备扩产上,然后艰难的积累资本,是以生存为前提的发展。

第二个阶段是“赚”。企业发展到一定的阶段,有了社会影响力,就会引来相关资本的关注,能够借助外界资本来进一步扩大发展。

第三个阶段是“上市”。企业发展到一定阶段,上市了,无论任何竞争对手想与其竞争,都会考虑到他的反击和策略,相对来说,上市的企业已经有了一定的边界了,但上市只是一个阶段,不是终极目标。

第四个阶段是“飞虎”。企业通过前三个阶段的发展,建立了比较好的激励制度、人力资源管理制度、实验室、搭建平台、吸引人才,就像阿里巴巴、华为这些企业,有世界级的人才,才能成为世界级的企业,这才是真正腾飞的阶段。

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