戴凯宇利安人寿 利安人寿亏损过亿 大股东关联交易凶猛

利安人寿由一家大型国企与知名民企共同投资设立,独特的基因并没有为近年来的发展铺就坦途。成立6年,保费收入增长20倍,净利润却连年亏损。大股东深陷债务危机,都为利安人寿的盈利发展增添更多的不确定性。

利安人寿由一家大型国企与知名民企共同投资设立,独特的基因并没有为近年来的发展铺就坦途。成立6年,保费收入增长20倍,净利润却连年亏损。大股东深陷债务危机,都为利安人寿的盈利发展增添更多的不确定性。

保费收入及亏损持续扩大

利安人寿自2011年成立以来,除了2014年实现约750万盈利外,其余年份均为亏损状态,在其近日公布的2016年度报告中,亏损已达到3.46亿。

与净收益的惨淡形成鲜明对比的是,利安人寿“令人惊喜”的营业收入。“有价值、可持续、跨越式”的发展战略前两条暂时不予置评,从2011年的5亿元增长至2016年的114.03亿元,即使考虑到刚开业的2011年仅有半年的营业时间,其保费收入也已在短短6年中增长超过20倍,“跨越式”的理念似乎实践得颇为成功。2014年可谓利安人寿“跃进元年”,保费收入同比增长3倍多,一举跻身当年寿险收入前20.

如此“大跃进”式的发展加上连年亏损有待提高的盈利能力,不由得引发各界担忧,但其偿付能力充足率在2016年仍实现稳定在300%以上的水平,远超保监会偿付能力充足率150%“红线”。不过自2014年开始,该指标稍有下降趋势。

在关注到利安人寿20倍增长的总收入与总资产的同时,利安人寿的负债从2011年末的5亿余元增长至2016年末的204.9亿元,资产负债率由35%左右上升至73.45%。虽然较之2015年80.77%的数值有所改善,仍为公司带来不小的流动性风险。

居高不下的退保率也许是中小险企的通病,收入高歌猛进的利安人寿自然也在其列。利安人寿的退保金额伴随收入的扩张也正逐年攀升。值得注意的是,退保金增长率于2015年突然大幅增加,较之2014年的近8亿元增长了324.3%。对比收入的变化折线图,最明显的拐点则出现在2014年。

大股东“吸血”?

成立不到6年的时间,利安人寿的总资产已由2011年末的14.57亿增长至2016年末的278.93亿元,与保费收入相似,增长近20倍,注册资金由最初的10亿元增长至47.21亿元。

仅在2016年第一季度,利安人寿便进行了两次增资,在1月增资5亿元后,保监会再次批复,利安人寿再次增资13.3亿元,注册资本最终达到47亿余元的规模。

事实上,不仅仅是利安人寿,2016年8月份及之后不到两个月的时间,险企密集增资总额已超过210亿元,其中增资数额较大的企业还有天安人寿、吉祥人寿等,且相关资金自多来源于股东自有资金。

据了解,利安人寿自成立起,出现过11起关联信托计划,涉及资金达14.5亿元。其中与雨润集团达成的“华润信托·鼎盛57号雨润农产品集团信托贷款项目资金信托计划”、“上信雨润控股2号信托贷款集合资金信托计划”等,总计交易金额10亿元,多用于补充雨润集团日常运营资金,缓解其债务压力。

然而雨润食品日前发布的2016年度报告显示,虽然对比2015年有所改善,该公司2016年仍亏损23.42亿港元。截至2016年末,该公司仍有99.19亿港元的负债,其中未偿还的银行及其他贷款67.83亿港元。

在2016年,若干银行已向雨润食品提起诉讼要求保障即时偿还3.14亿港元的银行贷款或等值资产;公告中还显示,若干承建商就共约2.22亿港元的建筑费向雨润食品提起索偿诉讼。利安人寿的输血对于四面楚歌的雨润似乎只是杯水车薪。

另有4.5亿元与另一股东江苏国际信托有关,大部分资金流向了地产开发项目。

对此利安人寿相关负责人曾在报道中坦言:“公司董事会与总裁室经过慎重研究,确定了公司‘省内优先、股东优先’的信托投资策略,以规避信用风险。”

近日,保监会保险资金运用风险排查专项整治工作正如火如荼地开展,明确提出“从严检查保险资金运用关联交易行为,核查投资决策的科学性、交易定价的合理性和信息披露的充分性,严禁采用关联交易、‘抽屉协议’、‘阴阳合同’等形式向保险机构股东、投资项目的利益相关方输送利益。”或将对雨润与利安人寿之间的“微妙关系”产生不小的冲击。

对此,本报记者于5月11日致电利安人寿年报中所留电话联系到相关人员,而就记者所提问的关于其关联交易等问题,对方表示并不了解,5月12日记者再次致电其官网电话,一直无人接听。

频繁股权变动

设立之初较为复杂的股权结构为股权争夺埋下了伏笔,持续亏损的经营情况、关联交易输血凡此种种让小股东减失信心。

3月10日,利安人寿发布公告称,江苏凤凰出版传媒集团有限公司因战略发展规划与资产布局考量,于2月份拟将持有的1.62亿股份转让给江苏速汇资产管理有限公司。

同样在去年10月,保监会正式批复,同意红豆集团和远东控股集团分别将持有的2.23亿股和3.85亿股转让给深圳市柏霖资管。转让后,柏霖资管将持有利安人寿8.68亿股股份,占总股本的18.4%,成为利安人寿第二大股东;红豆集团持股减至0.94亿股,占比2%;远东控股集团减持至0.55亿股,占比1.1725%。

利安人寿这般跨越式增长是否可持续仍待考究,它要面对的问题也正是目前多数中小企业亟待突破的困境。未来增资若要继续,不妨来猜测一下,身陷债务泥淖的雨润集团是否将让位柏霖资管?

(原标题:利安人寿亏损过亿 大股东关联交易凶猛)