危言耸听的近义词 GUSD不过是危言耸听的工具这才是世界级的灾难
近期不少地方都能听到关于GUSD的发行将是对各国金融致命打击的言论,并由此炒作稳定币,过分渲染其作用和目的,近乎于危言耸听。
私底下也有不少朋友问过小猴,怎么看待GSUD,对市场会有什么影响,会不会引发全球性的金融危机等。
对此小猴私底下简单做过分析,并表示要理性看待,不要被市场炒作的言论蒙蔽或绕晕了。
当前真正能引发世界级灾难的不会是GUSD,也不可能是任何一种加密货币,而是“它”,在说“它”之前,小猴先对GUSD做一个最真实客观的解析,然后才来讲讲“它”是什么。
在2017年9月4日之前,加密货币的价值衡量,主要由人民币与美元这两种法定货币来做价值标尺,而其中由于国内不论是矿工、炒家、还是各生态链上的人,都是排在第一位,权重影响极大,最高时一度在90%左右,价格主要是由国内的”庄家”控制。
由于其间出现了很多乱象,为了治理乱象,防止出现系统性的金融风险,国内出台了相关政策,遏制了乱象,使其交易所出海,并不再使用人民币来直接对标价格,采用了USDT这个对标美元的加密货币来扮演价值标尺。
USDT由于不透明、频频出现超发,难以真正1:1锚定美元,极容易出现兑付危机,并且由于没有得到任何国家级金融机构的承认,其本身也是一种风险很高的品种,只是在失去价值标尺下的炒币者没得选择,加上交易所与USDT存在利益关系,使其暂时成为了加密货币领域的“稳定币”。
USDT的危机早已不是秘密,这一点小猴也曾在过往的文章中有过提及,诸多投资者也逐渐深知其中要害,一旦USDT危机爆发,可能引发的是一场价格大跳水,继而引发价格无序混乱,直到再度出现“稳定币”或是直接锚定法定货币。
连普通投资者都能嗅到这种危机,身处获利最大的交易所和“大玩家”们也提前开始了布局,有的交易所陆续开始直接以美元来做交易对,有的则是采用TUSD等消防USDT的品种来分摊风险。
对于炒币者来说,习惯了加密货币全球通的便利下,往往只有通过加密货币才能赢得市场,基于这种情况下,在9月10日,在纽约金融服务局的批准下,Paxos和Gemini正式宣布推出两种以1:1比例锚定美元的稳定币——Gemini Dollar(GUSD)和Paxos Standard(PAX)。
也就是GUSD和PAX是得到了纽约金融服务局背书的,由政府监管、其中GUSD美元账户由投资巨头道富银行负责持有,联邦存款保险公司投保,由第三方机构BPM audit每月进行审计,确保每一枚GUSD都有美元做支撑,那出现兑付危机的概率就很低了,这样更加有利于加密货币市场的价值衡量。
GUSD通过以太坊网络发行,即能赢得庞大的现成用户,也能方便查询,种种迹象都表明加密是从的稳定币即将过度到GUSD身上。
而过分渲染和炒作的点也就是在这上面。
其中炒作得最严重的是将阿根廷比索崩盘式大跌与GUSD挂上了关联,并直接以此渲染GUSD是对其他国家货币的降维打击,会引发一系列金融灾难。
然而比索的崩盘式下跌,其实早在13年就开始出现,而在这几年当中,这种情况出现了恶性循环,因此不断出现新低,请注意看下图的时间线
从K线图上则是不断跳水:
阿根廷比索之所以会崩盘,不但与GUSD一点关系也没有,甚至于加密货币也没有一点关联!炒作得这么厉害,仅是想吸引更多的韭菜入场,同时配合美元加息吸引资本外逃而已。
比索之所以会不断以崩盘式的跳水大跌,小猴认为主要原因分为内因和外因。
内因在于:经济结构单一导致出口创汇能力不稳定。外汇收入的主要来源是农产品出口。但由于干旱和暴雨,阿根廷大豆减产严重,美国大豆又是其有力竞争者,这导致阿根廷美元收入骤降。
外因在于:美联储的不断加息,引发经济机构单一的国家货币外流加速,并且阿根廷在2015年逐步放开了外汇管制,在货币不断跳水的情况下,放开外汇关注,无异于加速资本外逃,从而引发更为严重的抛售,引发货币加速下跌。
在这种情况下,阿根廷国内不论实行任何金融政策,都是无济于事的。
因此,可以看出经济结构的单一化 美元加息 放开外汇管制,才是引发本国货币贬值最大的元凶!
此前委内瑞拉其实也是一样的,过度依赖石油,在2014年~2016年间原油价格由$112美元跌到$26美元,委内瑞拉其实就已经不行了,推出“石油币”也不过是无奈之举,并非是国家金融战略行为。
在经济机构单一,又有美元加息,加上若再有经济制裁,贸易制裁,在不进行外汇管制的情况下,货币体系就会脆弱不堪。
可以看到这背后都是美元的影子,GUSD作为锚定美元的加密货币产品,也仅仅是一种为美元薅羊毛的工具而已,没有美元做支撑,GUSD不过是一对数字而已,和其它ERC-20发行的TOKEN没有什么区别。
在小猴以往的深度分析中,特别讲过美国通过加息、QE等方式薅全球羊毛,以稳固美元在全球金融市场的霸权地位。这些年美债上限危机频发,不断提高债务上限,但终归是治标不治本,借贷消费,通过发行美债融资享受全球红利像是一种毒药,一旦沾染上,就很难戒掉,其成本也是巨大的,仅过去一年的利息就超过了4000亿美元。
在美国成为债务国,为了应对生产成本上升和通货膨胀的加剧,美政府取消利率上限管制,美元升值导致产业去制造化,加剧了贸易逆差,面对这种情况,通过发行美债既可以刺激国内经济,又可以将风险转嫁给美债持有国。
而作为新兴经济体,尤其是出口占很大比重的国家,美元的外汇准备必然是最多的配置,而手握庞大美元储备,买什么什么涨,又不能造成输入性通胀,那么最好的选择就只是美债,这是一种有限选择下的必然选择,也可以说是在美元霸权下的无可奈何。
看下截止2018年9月24日美债主要债权国的持有情况:
中国持有1.2万亿美债,已是大庄家,但也是被套牢的庄,问题也正是在这。
美国为了应付庞大的利息开支,只能是削减政府开支、提升各项收入,同时又要维持这种“吸毒”带来的稳定,是比较两难的,为了维持美元霸权,军费开支及一系列围绕此的开支不是那么容易削减。如果不断扩张债务,就会引来市场的抵制行为,若引发抛售潮,尤其是中国的抛售,则势必让其它国家感到恐慌,届时将带来美元这个最最稳定的“稳定币”大幅跳水、贬值,引发的国际商品价格无序混乱的程度,会比加密货币失去“稳定币”的价值尺度的后果严重N倍,二者不是一个级别的。
而对于中国来讲,也是挺无奈的,似乎已经被套牢在了美债上面,中国哪怕仅是削减购买美债的额度,或是停止购买,都会令市场感到危机,一旦大规模抛售,带来的不仅是自身利益受损,并会给整个金融市场带来大割肉,引发雪崩。
这也是贸易战打这么久以来,中国迟迟没有大规模动用抛售美债这一杀手锏的原因,因为这是一个伤敌一千自损八百的杀招,当然为了维持人民币汇率的稳定,在必要情况下抛售美债增持人民币就是必然的行为。而美国更是深知这点,抱着耍无赖的态度,对中国及其它国家发动贸易战,提高关税的后面,是提高了利润,利润一高,不仅可以抵消一部分利息支出,还能在美元加息的武器下,使得对手国与其他与美元成反挂钩的货币贬值,引发资本外逃,流入进美元及美元资产。
这种时候就是大国级的博弈,若最终美国成功薅到了足以解决美债危机的羊毛,抄底了新兴经济体的底,那这段时间进入美元的资本,都能享受到中继红利;但若没有,则有可能是成为了高位接盘侠。
现在问题来了,不是每个国家都套得这么深,都这么无可奈何,在美债收益率上升的过程中,越上升,则越加剧将其作为抵押贷款的美企偿还能力,美股资金将越流入加剧上涨,从而引发美股下跌,看空美经济,遭到股债双杀,目前已快接近3.5%,这个点位是市场上很重要的一个心理点位,极易引发连锁反应。
这一点小猴在以前的分析文章中有讲过,来看下美债情况,自16年来美国10年期债券收益持续走高,更是加剧了这种情况的发生。
而在这种情况之下,为了应对美国不断的贸易制裁、经济制裁,以及资本的外逃,已有不少国家对美债进行了抛售,其中俄罗斯已经是近乎清仓式的抛售美债,除了俄罗斯、土耳其这些激进式减持美债的国家,英国、瑞士、加拿大、墨西哥等十多个国家都在抛售美债,面对这种情况,中国和日本其实很尴尬,若中日也大量抛售,势必无人接盘,会引发国家级恐慌踩踏引发的结果,在上文小猴已经讲过了,因此只能是缓慢减持,但若强权主义升级,对贸易战和其它方式阻挠中国与他国达成自贸协定等,全方位扼杀中国出口,那么美债的抛售,或许会加剧成为现实,伤敌一千自损八百也不是不能接受。
面对此种情况,诸位对特朗普胡乱咬人,到处发动贸易战也就能想得通了,目的就是更多的讹诈,更多的攫取利润来补窟窿,但在21万亿美债的压力之下,这可能只是杯水车薪,因此最终目的不是为了获取利润,而是为了搞垮中国及其它新兴经济体的经济,只有搞垮了,不仅能抄到底,还能减轻债务压力,再次延续霸权地位,继续过举债消费的享乐生活。
无论最终结果如何,对世界来说都是一种灾难,美债危机爆发,对世界来说是一个阵痛,会一时间失去长期以来的价值标尺,引发一些混乱,但过不了多久就会有新的价值标尺来替代,逐步恢复世界经济,目前人民币就在尝试走这条路的路上;美债危机不爆发,总是通过薅羊毛和石油美元的霸权形式来维系“稳定币”,则将始终是一颗埋在身边的炸弹,只是不断的推迟了爆炸时间,将灾难和风险转嫁给别国、将自己的快乐建立在别人的痛苦之上,但不知道什么时候还是会彻底爆发,若美元这个“稳定币”不再稳定,其它锚定于它的“稳定币”也将动荡。
其实稳定都是相对的,没有绝对的,不要被扩分夸大的炒作给唬住,也不能只看一面,一定要综合性从多个角度去分析,才能得出相对客观、靠谱的结论。
