沈南鹏娄艺潇 红杉中国:沈南鹏与LP七年相依 PE挑战“中国式投资”
红杉资本的点石成金能力,再次震惊业界。2月20日,Facebook宣布以价值190亿美元的现金和股票收购WhatsApp,红杉资本成为其背后的赢家,业绩回报接近百倍。
缔造创富神话支持实体经济发展
缔造出一个又一个创富神话的红杉资本(SequoiaCapital),无论在美国还是在中国投资界,均享有盛名。
为什么取这个名字,是有很深的寓意的--红杉树的种子是世界上最小的种子之一,一粒的重量不到百分之一克。然而红杉却是世界上生长最迅速的树种,常常可以长成120-200米的巨木。用这样一个名字来给一家私募投资基金命名,那是最贴切不过了。
经红杉美国投资而上市的公司达130多家,曾经一度总市值占到纳斯达克市值10%,其中包括行业巨头Apple、Cisco、Yahoo、Google。
红杉中国的创始合伙人沈南鹏,年龄只有四十多岁,却就早是中国声名卓越的商业领袖。沈南鹏是携程和如家的联合创始人,并主导红杉投资了新浪、阿里巴巴、诺亚财富、京东、唯品会、奇虎、和大众点评等一批优秀企业。
"不得不承认,大到宏观经济研判、产业布局,小到提升企业管理能力,红杉的专业能力都堪称执业界之牛耳。"诺亚财富联合创始人、执行董事殷哲表示,"所谓台上一分钟,台下十年功,人们往往只看到一时的企业上市或并购业绩回报多少倍,却忽略了这是PE基金多年筛选、培育的结果。"
他认为,通过PE基金的专业运作,将有限的金融资本配置到行业里最有潜力的企业中去,有效提高了整个社会的资金运作效率,优化了资金配置结构,有力地支持了实体经济的发展。
"这是PE基金在为投资人创造超额回报的背后更具社会意义的价值所在"。
如果说,有人只看到了一颗不足百分之一克的种子,那么,红杉资本就是一位经常在一颗种子里看见一棵200米红杉的"发现者"。
PE基金特征挑战传统"中国式投资理念"
然而,这整个等待一棵红杉种子成长为巨树的过程却不会这么的"唯美",而是很长、很长的一段寂寞、坚守、相信的过程。如同任何一个冠军光芒四射的光环,背后一定是无数次按下心、弯下腰的苦练。
2008年,当诺亚财富第一次向中国的高净值人士推荐配置红杉中国的一支PE基金的时候,中国市场是没有这样的长周期投资产品的。
而且,PE基金的一切特征都挑战着传统的"中国式投资理念":中国的投资者不喜欢复杂的金融产品,喜欢快速下决策,短期投资,最好是保本的同时,能够有最高的收益率,而PE基金的投资和回收时间长达七年、期间不可转让、没有流动性、不保证收益,可能血本无归。
所以,诺亚财富在中国市场上能够找到这样一批具有深远眼光和价值投资理念的LP们,已经是很不容易了。
但这仅仅只是一个开始,自2008年开始,红杉中国基金的LP们经历了美国金融危机、中国推出经济刺激计划、流动性缩紧、资本市场IPO的不断暂停和重启,以及美国股市上的中概股危机等一系列的动荡和起伏,恰似在风暴和怒海中的一段"虐心"旅行。
相信、坚守、让时间去成就
相信,在这长达7年的时间里,红杉中国的LP们,随着掌舵者沈南鹏一起,已经无数次地在成功与挫折、贪婪和恐惧、争吵与质疑、狂欢与喜悦之间,充分品尝了PE投资的"苦"与"乐"。
"这确实是一段长长的旅程。"诺亚财富董事局主席汪静波在电话那头说。"PE基金有一个规律,就是3、5、7法则。3年看投资组合,5年看惊喜,7年才能看得到投资收益。这当中,是一个相信、坚守和让时间去成就的过程。"汪静波这样指出。
而现在,2008年冒着风险,进行了惊险一跃的红杉LP投资者们,开始进入了甜蜜的收获期。最近光环新网的成功上市,已经给他们带来了巨额盈利。如果按单笔投资获利来计算,仅一个项目可实现的赢利,就已经覆盖一支基金70%的本金。
财富管理将是中国经济的另一支发动机
欧洲、美国和日本在过去200年的历史中已经证明,当工业化完成以后,金融业将成为国家经济进一步增长的重要发动机。
"准确地说,财富管理行业,将是一个后工业化国家发展经济的重要发展动力。"诺亚财富董事局主席汪静波这样说。
