汪潮涌妻子 财富升级 | 汪潮涌:未来是财富管理的时代
他18岁考入清华大学经管学院读研,22岁加入摩根大通、32岁创办信中利,是华尔街精英回国创业第一人,被誉为:投资界的黄药师。
有人做过一个总结,说如果过去十年中国最黄金的投资机会是房地产市场的话,那么未来十年可能是股权市场,你同意这个判断吗?
汪潮涌:同意,可能不光十年,更长的时间,因为在国际上我们也看到,股权和另类资产的配置它的回报是比股票、债券收益要高的,房地产黄金时代,投资回报的黄金时代在中国已经过去了,未来是股权、创业和新的金融产品的投资的时代,比如新的金融产品里面包括未来的高收益债券,资产证券化形成的ABS这些创新性产品,房地产里面现在也开始出现REITs结构性的产品。
这个时间会是多长呢?黄金十年,二十年,还是更长?
汪潮涌:我觉得应该30年到50年,因为改革开放过去的35年,基本上是创造财富,通过制造业,通过出口贸易加工,通过房地产,国民和企业积累了大量的财富,未来的35年或者更长,应该是财富管理,资产管理的时代,也就是说,把金融财富能够保值增值,会成为未来的一个经济新的主旋律。
当前的股权投资热潮,会不会对整个中国风险投资市场的格局发生变化呢?会不会冲击到VC的本业,以后可能职业投资人跟其他的投资人的界线壁垒有没有那么强了。
汪潮涌:我觉得这次资本市场的变化,尤其新三板的茁壮成长,对中国的VC、PE是个巨大的助力,因为VC过去,人民币的VC,尤其本土的VC,在募集资金的时候,他们面临LP的风险意识,这种LP退出的压力是很大的,那么现在因为有了新三板,有了这一轮牛市,使得他们投资的标的能够上市退出,LP也获得了丰厚的回报,有更多的LP或者这种投资人会愿意把资金交给专业的VC去管理,所以对VC和PE行业来讲是一个巨大的利好。
让您来总结一下新三板这个市场当前有没有泡沫,如果有的话,泡沫到什么程度?您会怎么总结?
汪潮涌:新三板有再多的泡沫也不为过,因为新三板它的推出和现在的茁壮成长,它的意义非凡。尤其在对资本市场的改革方面的意义,以及对大众创业,万众创新的这种帮助,它的意义是巨大的,甚至可以说是资本市场的一个新的经济特区。
它把过去很多资本市场的规则做了一个突破,做了一个创新,所以在这个意义上来讲,尤其是把中国的目前间接融资的比例降下来,直接融资的比例升上去,把银行控制的绝大部分金融资源一部分通过资本市场,通过股权市场,配置到最需要资金的中小企业、创新企业身上去,所以一些泡沫也好,一些成本也好,是微不足道的。
因为只要是好的企业,好的模式,好的技术,好的产品,加上好的管理,在新三板这个市场上,它可以把目前早期的一些高估值,逐渐的通过业绩来把它消化掉。
作为投资者,怎么选择被投资的企业?
汪潮涌:作为创业者来说,我们选择的被投企业的创业者,基本上都有五个P的共性,
第一个P叫passion,有非常强的创业激情。
第二个就是有Persistence,就是说能够坚持,持之以恒。
第三个P就是Previous Experience。就是过往的经验,当你创业的时候,我们希望你过去的工作经验和你创业的领域有一定关联度,你要到一个陌生领域里创业风险是比较大的。就像李彦宏创造百度的时候,以前在硅谷,做过搜索软件的工作,丁磊创办网易的时候,以前写过软件,马云创办阿里巴巴之前做过跨境贸易,商务,所以我觉得创业的基础也很重要。
第四个就是说融资的时候,对自己企业的估值,price。不要一上来把自己公司的估值推到天价,最后投资人不愿意进来,反而你失去了机会。包括上新三板,你的挂牌的价格,和你未来的企业的成长是两回事,你挂牌的时候的这个估值,可能不高,但是十年二十年以后,你企业可以成长很大的一个公司,就像腾讯挂牌的时候只有两块多港币,现在是将近800港币,所以这是对自己的企业的一个合理的估值。
最后就是Profitability,就是创业者还是要抓住盈利的能力。尽管你在创业初期,尤其互联网公司可以烧钱,大家最终还是要赚钱。就像阿里巴巴亏损了13年,但是到第14年盈利70亿,第15年盈利140亿,第16年盈利300亿,这个营运能力也很重要,所以这是我们作为投资人选择企业时候的一个所谓我们自己的标准。
