无中生有为隐完整口诀 以小博大垃圾债 无中生有索罗斯

亚洲财经6月7日获悉,5月30日,互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室(下称“互金整治办”)向P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室下发的《关于提请对部分“现金贷”平台加强监管的函》(整治办函【2018】59号,下称“59号文”)显示,近期有舆情信息反映,有部分平合通过手机回租违规放贷、强行搭售会员服务和商品变相抬高利率、恶意致借款人逾期、虛假购物再转卖放贷等手段,逃避监管,变相开展“现金贷”业务,坑害金融消费者。

互金整治办提请P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室在“现金贷”专项整治工作中,对上述乱象进行清理整顿。

1.迈克尔米尔肯与“垃圾债” 首先我们来讲垃圾债,听起来很难听,但是它很伟大。垃圾债在美国是被承认的。07次贷危机,就是垃圾债、次级债引发的危机。美国政府为什么承认垃圾债,又让它存在呢?这就要提到被整个华尔街称作垃圾债券之王的迈克尔米尔肯。他是在美国唯一一个可以与JP摩根比肩的金融家。

他为什么有这么高的地位呢,就是因为他的金融创新:用垃圾债并购。他在1982年通过垃圾债起步,以很低的价格买进垃圾债,再把发行这个债务的公司运作一下,赚取差价。但是他发现:优级债变次级债,次级债再变成垃圾债这个过程太慢,垃圾债太少。于是他就有了一个大胆的想法,开始创造垃圾债!用垃圾债做杠杆,去并购优秀的企业。这就是迈克尔米尔肯的创新。

1985年的时候,他帮助了美国三角工业公司,这个公司年收入只有2.9亿美元,但是它要并购19亿美元的国民制罐公司。迈克尔米尔肯向银行担保,把国民制罐公司的19亿押给银行,然后贷出钱来,交给美国三角公司,三角公司自己只出了7000万美元,再加上迈克尔米尔肯的垃圾债券融资。居然,就真的实现了,小鱼吃大鱼,并购了比它大了很多倍的美国国民制罐公司。

再后来的传媒大亨默多克,也是找到了迈克尔米尔肯,通过垃圾债的方式,并购了多家传媒公司。

不管怎么样,垃圾债之所以今天仍然被称作美国20世纪最重要的金融发现,是因为他改变了美国的金融生态。在迈克尔米尔肯发明垃圾债并购之前,华尔街就是一个大鱼吃小鱼的地方。大鱼稳坐钓鱼台,把小鱼一个个吃掉。久而久之,大鱼们会渐渐出现惰性,小鱼们则是砧板上的鱼肉,想什么时候吃就什么时候吃。在迈克尔米尔肯之后,小鱼可以借助垃圾债杠杆吃掉大鱼。大鱼也不能有惰性了,他们必须每时每刻都在拼命干活,拼命创新。

整个美国的金融界,成了一潭活水。无论大鱼还是小鱼,都存在被吃掉的紧迫感。这个,就是垃圾债并购。所以直到今天,尽管次级债,垃圾债,导致了美国2007年的次贷危机,出现了巨大的问题。但是问题归问题,它的重大并购工具作用,它的重大的改变金融生态的意义,美国政府看在眼里,所以美国政府不取消它。让垃圾债仍然在华尔街上,作为一条链接大鱼和小鱼的鲶鱼,存在着。

2.索罗斯与“做空” 由于迈克尔米尔肯所创造的垃圾债并购的诞生,让美国的生态发生了变化。而索罗斯作为一个金融大鳄,他改变了另一种金融状况,在索罗斯之前,美国的股市只能做多才赚钱。索罗斯创造了对冲基金,做空也可赚钱。随着他的创造,好多金融衍生品诞生,比如大家可以在股指期货上做空了。各种各样的做空都可以赚钱了。那么,真正的把做空这个东西带进来,创造出来的男人,就是索罗斯。

索罗斯最著名的一个做空的例子,就是在1992年的时候,做空英镑。直到今天,英国人提到索罗斯这个名字,都是咬牙切齿。英国著名的英格兰银行成立在1694年,是人类历史上第一个中央银行。也是全球金融资产最大的金融机构之一。但是在1992年,将近成立300年的历史时刻,它遇到了索罗斯。

当时,欧盟正要成立,欧盟做了一个协约,所有要加入欧盟的国家都要紧盯当时德国的马克。这个是当时入盟的一个条件。当时的英国人是很想加入欧盟的,他也盯上了德国的马克。索罗斯说:在很多国家里,出现过很多金融方面的失误。而正是这些失误,给他带来了一次次的机会。

英格兰银行当时的失误是什么?当时英国经济下行,德国经济上行。而正因如此,德国的马克是升值过程中,而英镑是贬值当中。在加入欧盟的条件下,英镑是要紧盯马克的,这就意味着一个下行经济货币要跟着上行经济货币来运行。在索罗斯看来,这里头就有做空的最大空间。因为本来你英镑是要符合经济规律贬值的,你非要跟着马克去升值,那就可以做空!

1992年,9月15日,索罗斯出手了,他动用了100亿美元,把英镑打翻在地。9月16日,英格兰银行不断调高利息来锁定英镑,为了让大家不要抛售英镑。不断提高利息,在上午快结束的时候,甚至把利息提高百分之12。但是,还是摆脱不了被索罗斯做空的下场。到晚间,英格兰银行行长,只好向全世界宣布,他要退出与德国马克的联系汇率,宣布暂缓加入欧盟。至此,索罗斯大获全胜。

索罗斯自从把英镑成功做空之后,他就频繁的使用做空工具,包括最近,他已经在世界上宣布要做空亚洲货币。如果在一个不适当的经济条件下,出现了悖离货币升值或货币贬值规律的问题。一旦被索罗斯发现,他将会以做空的方式来获取巨额的利润。

所以,除去中国的金融监管者或金融政策制定者外,我们一定要严阵以待。不能就一门心思希望我们的股票就往上涨。因为有了股指期货,就有了做空的可能。所以当你确实是处于经济下行阶段,货币处于贬值阶段,你非要一直升值,就很有可能面临英镑这样的厄运。

金融工具有很多,层出不穷,有很多我们不成熟,而在国外很成熟的金融工具。我们除了需要警惕,还要加紧自己的脚步,去跟上,甚至去超越。