美吉姆骗局 早教头部品牌美吉姆要被一家机床公司收购了
曾主营高端机床,发展受困的三垒股份(002621.SZ)第三次跨界教育领域,这次看中的是早教行业的头部品牌"美吉姆"的中国运营公司——北京美杰姆教育科技股份有限公司(下称美杰姆教育)。
6月6日晚,三垒股份披露了上述资产购买预案。计划设立一家控股子公司进行收购,认缴70%的注册资本,合计23.1亿元,第三方投资者认缴剩余 30%,合计9.9亿元,共支付33亿元现金的方式购买美杰姆教育100%股权。
2017年之前,三垒股份的主营业务为研发、设计、生产、销售塑料管道成套制造装备和五轴高端机床。其2016年营收下滑50.95%,净利润同比减少81.81%。
去年,三垒股份选择教育行业作为转型方向,寻找新的利润增长点,先以3亿元收购楷德教育,并出资1.1亿元成立三家教育业务全资子公司,曾试图购买早幼教公司睿优铭51%股权,并未成功。
在2017年半年报中,三垒股份明确提出未来教育布局方向为低龄教育,瞄准的细分领域包括国际教育培训、留学后服务、早幼教高端教育和互联网教育。2017年10月,三垒股份董事长陈鑫公开表示,将重点着手在教育行业进行产业链布局,以提升公司的盈利能力。
美杰姆教育主要为0-6岁儿童提供早教课程和服务,运营模式是开设直营和加盟早教中心,更侧重加盟模式。截至 2017 年底,美杰姆教育在全国数十个省份开设了340个早教中心,257个为加盟中心,2017年营业收入约为2.17亿元,净利润约为8509万元。
美吉姆2009年进入中国市场,定位国际化高端早教,主打儿童运动、艺术、音乐三大类课程,强调"非竞争性"的早期教育理念。
经历三次受让股权,三垒股份现在的实际控制人是中植集团创始人解直锟,通过珠海融诚投资中心(有限合伙)控股29%,珠海融诚由中植启星投资管理有限公司全资控股,中植启星的母公司则是中海晟融(北京)资本管理有限公司,由解直锟全资控股。
对于这次交易,中植启星将为三垒股份的付款义务提供保证担保,中海晟融承诺,将提供直接或间接的资金支持。
如果本次收购能够完成,美杰姆教育将主要以加盟方式运营,并承诺三年实现超过7亿元净利润,在2018年、2019年和2020 年的实现的净利润分别不低于1.8亿元、2.38亿元、2.9亿元。
目前,早期教育行业未被纳入学前教育监管,所以行业准入门槛不高,竞争者为数不少。另外,早教的教学内容难度较低,这也导致复制成本相对较低,品牌、内容成为市场竞争重要的壁垒。美杰姆教育本身并不拥有"美吉姆"品牌、课程的相关知识产权。
为此,美杰姆教育正在进行一场内部重组,试图通过收购境外公司MEGA的业务和资产,获得美吉姆品牌亚太区域的商标、业务运营权利以及课程使用和持续更新的权利。目前,这场收购正在进行之中,尚未最终确定,结果将直接影响未来美杰姆教育的盈利能力。
而对于三垒股份来说,在收购睿优铭失利之后,本次收购成为布局教育行业的关键一步,二次出手可以看出公司对早幼教行业的信心,早幼教公司能否带来预期的高利润率,将成为三垒股份未来转型的重要考验。
三垒股份自今年1月5日停牌至今,股价报19.49元/股。
