三个前所未有 沪指冲高回落失守2600点 A股现前所未有大变局
A股出现前所未有之变局 确定性最强板块浮现
一时间,财经媒体被证监会主席的更换刷屏了,这一事件似乎也刺激了今天股市上涨。实际上,该事件只是今天行情的导火索,近期市场发生了深层的变化可以称得上是前所未有之变局。变局之下,确定性最强的板块也浮现出水面。
今天行情再次被金融消费等蓝筹板块主导,外资半天流入40多亿元,据我们测算,今年外资日均需要流入24亿才能满足其资产配置需求,投资者应对此引起足够的重视。2018年出现了内资抛外资买的情况,进入2019年,市场情绪已经从悲观转化为犹豫或者期待,这意味现在内资虽然可能还没有乐观,但至少不会大幅抛售,这是资金和市场情绪方面最大的变化。
其次,年初以来央行的动作也出现了很大变化。2018年经济下滑的主因是金融去杠杆收缩了流动性。市场应该重视货币层面的变化,12月央行"其他资产"增加了5800亿,创2002年以来新高。前两次出现类似变化是在2014年8月-2015年6月和2016年1-12月,资本市场都迎来了上涨。
最后,过去数年不断加码的税收有望在19年逆转,目前已经减税3000亿左右,预计两会期间有更大规模出台。资金、货币和财政共振,可以说市场出现了未有之变局。
整体市场依然谨慎,这是由于内资惯性的短线思维引起的。但一些先知先觉的资金已经开始大幅流入。最坚决做多A股的大资金无疑是外资,因此绩优蓝筹股率先上涨。历史上,A股有强者恒强的道理,领先板块在后期的涨幅往往也相当可观,投资者可以适当关注。
由于流入资金越来越多,外资的目标范围势必扩大。一些非核心资产也会获得外资青睐。与大白马不同的是,此类股票的弹性较大,如中国国旅在2017-2018年涨了3倍,顺鑫农业在2018年熊市逆势翻倍。总结这些股票的特征是:第一,公司具有稳定的现金流,不像许多A股公司有利润无现金;第二,公司在本行业或者细分行业内是竞争力强,其他公司无法与其竞争;第三,公司产品直接面对终端消费者(用户)要好于面对商家。
第四,公司处在高速成长期。预计在2019年A股会有更多类似中国国旅、顺鑫农业的成长型绩优股。
