【新奥能源待遇】新奥能源:控股股东变更

2019-04-12
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文章简介：兴证国际证券9月2日发布对新奥能源的研报,摘要如下:事件:公司收到其控股股东新奥集团国际投资有限公司(新奥国际)通知,作为集团内重组的一部分,新奥国际及其全资子公司精选投资控股有限公司拟将其二者持有的全部369,175,534股本公司股份(占本公司于本公告日期全部已发行股本的32.83%)转让予一家于上海证券交易所上市的公司,新奥生态控股股份有限公司(股份代号:600803)(买方).新奥国际和买方都由本公司主席及执行董事王玉锁先生控制.[新奥能源待遇]新奥能源:控股股东变更点评:收购代价及支付

兴证国际证券9月2日发布对新奥能源的研报,摘要如下:

事件:

公司收到其控股股东新奥集团国际投资有限公司(新奥国际)通知,作为集团内重组的一部分,新奥国际及其全资子公司精选投资控股有限公司拟将其二者持有的全部369,175,534股本公司股份(占本公司于本公告日期全部已发行股本的32.83%)转让予一家于上海证券交易所上市的公司,新奥生态控股股份有限公司(股份代号:600803)(买方)。新奥国际和买方都由本公司主席及执行董事王玉锁先生控制。

【新奥能源待遇】新奥能源:控股股东变更

点评:

收购代价及支付方式:新奥股份(600803.SH)目前市值为123.2亿人民币,新奥能源(2688.HK)市值为1007亿港币(股价89.5港元计),32.83%股份则为330.7亿港币规模,双方之前体量悬殊较大,新奥股份(600803.SH))公告拟通过资产置换、发行股份及支付现金方式购买标的资产,至于各自的比例暂时还未有确定。由于双方体量悬殊较大,因此预计发行股份将不会是唯一的支付方式。

业务协同:管理层认为随着国家管道公司的成立,国家未来将集中更多精力于管住中间、放开两端,未来具有资源能力将更加有利于开拓下游市场,基于此集团希望做到上下游一体化,从而进行了此次重组,目前新奥股份的主要天然气相关的资产包括沁水新奥两套lng装置(年产能约为10万吨)及新能能源(满产后lng年产能合计达到24万吨),另外持有中海油北海45%和Santos10.

07%股权,相较于新奥能源(2688.hk)2019年约200亿方分销气量来讲资源量还是较低,后续有待于上游资源的扩产能力。

我们的观点:随着这次集团重组,新奥能源将从新奥集团创始人王玉锁先生个人的持股子公司转变成新奥股份(600803.SH)的持股子公司,王玉锁先生在新奥能源的最终持股比例将会下降,短期对新奥能源在资本市场的表现造成负面影响,长期有待业务协同性的体现。