【弘毅投资好进吗】投资今日头条、WeWork 弘毅投资正在尝试拓展新边界

低调的弘毅投资是多家热门独角兽公司的背后投资者。在弘毅投资的新经济板块中,其被投企业包括今日头条、ofo小黄车和Wework新型独角兽公司。

这一系列投资背后的动机是:这家以并购为主的PE基金正在扩展自己的边界。作为联想控股旗下的PE基金,弘毅自2003年成立以来以大型并购投资为主,目前管理了8期基金,规模超过720亿人民币。弘毅正在从10年前以生产制造类并购投资为主向新经济投资转型。

弘毅投资的董事长、总裁赵令欢在接受36氪采访时表示:“我们开始尝试做一些我们不熟悉的事情,也愿意冒一些风险。”在谈到市场上新经济和新模式的冲击时,赵令欢的态度谦逊:“我们做好了探险的准备,这个过程中可能会有失败,这说明我们在一边尝试,一边学习与时俱进。”

弘毅投资董事长、总裁赵令欢

今日头条、ofo小黄车和Wework的背后投资方

弘毅投资在2016年完成了两笔不同以往投资风格的投资,一是联合几大投资方向全球联合办公品牌Wework注资7亿美金,另外一笔是向今日头条投资1亿元。这是弘毅投资向新经济板块转型做的两次大型尝试。

目前,Wework正在进行最新一轮的融资,近期会完成投资交割,据经济学人报道,最新一轮的投资方中仍然有弘毅投资。截止上一轮融资,从2016年开始,弘毅连续两轮注资Wework,共向这家公司注资近10亿美金,相当于2016年其他中国投资人投向共享经济的总和,赵令欢是WeWork全球董事会成员。

这笔投资在以往弘毅的投资行为中不同寻常。Wework对于弘毅投资而言“太新了”。不仅因为跟弘毅以往做国企改制和产业并购的公司相比,Wework成立时间较短,同时其依托的“共享经济”的概念和模式对于弘毅投资而言都很新鲜。

“弘毅投资Wework,这个决定并不容易”,赵令欢表示,“这(Wework)不是弘毅对风格,而且作价很高。”2016年,弘毅投资Wework,后者的估值高达160亿美金。

同时,对于一家做并购的投资基金而言,企业的现金流是做投资决定所参考的重要标准,Wework当时的现金流为负,并且预测长期为负,这都表明Wework不是弘毅通常会涉及的投资项目。

但弘毅看好Wework所代表新的工作方式和Wework在中国规模化发展的潜力。“我认为这个很适合中国人,这种新型工作方式一旦被人们接受,会变成一种不可逆转的趋势”,赵令欢说。从宏观上看,中国创业环境活跃,但可供的标准化办公资源紧缺。“所有可以规模化的东西爆发力都很强。”

弘毅认同Wework所代表的共享办公的商业模式。从规避风险的角度来看,这种本质上是租赁形态的商业模式对于正在尝试新经济投资的弘毅来说清晰简单。“未来的现金流能算到正。”赵令欢说。

同时看好以Wework为代表的“共享经济”的还有软银,软银在共享经济领域投资了Wework、Grab、滴滴、Uber等项目,投资金额高达百亿美金。

以产业整合见长的弘毅投资在投资了Wework后发挥了其整合资源和并购的能力。在资本和品牌领域,弘毅组织了联想控股、绿地、泛海、锦江等产业投资团共同加入投资。投后一年,弘毅推动组建Wework中国团队,还推动Wework对竞争对手裸心社的并购整合。

WeWork空间

今年4月,美团完成对摩拜单车的收购,竞争对手ofo小黄车陷入了资金困局。在共享单车终局并不明朗的情况下,作为ofo小黄车的投资方之一,赵令欢告诉36氪,弘毅仍然对“共享经济”保持乐观的态度。弘毅在2017年和阿里巴巴一起完成对ofo小黄车的投资,投资额为千万级人民币,这个金额在其新经济板块的投资中规模不算大。

“我们投资这些项目的背后逻辑是看好移动互联生活方式对于人们生活的改变。”赵令欢说。

事实上,赵令欢更愿意将新经济投资定义为“数字化经济”,内容消费将是弘毅接下里会重点布局的领域,今日头条的投资是弘毅对“内容 渠道”的布局。

投资内容消费的升级

弘毅投资已主动将投资重心从传统制造业向健康、消费、文化服务等领域调整。从2010年起,弘毅投资在内容领域的投资也跟着市场变化而进行升级,从早期投资湖南广电快乐购,到投资柠萌影业、STX entertainment,再到对今日头条的投资,弘毅投资在内容领域也在从传统影视制作类公司的投资向互联网内容制作升级。

不出意外,2个月后,弘毅投资的STX entertainment 会在港股上市。这是一家美国好莱坞电影的制作公司,弘毅在2014年出资5000万美元,联合TPG和Pritzker Family完成对STX的投资。弘毅在后续融资中又追加了3000万美元,成为STX的第二大股东,占股22.6%。2017年,STX出品成龙主演的电影《英伦对决》,票房达到1.44亿美金。

在内容消费板块,弘毅还投资了柠萌影业。柠萌影业的业务横跨影视投资、制作、营销、发行、运营等全产业链,推出的电视剧包括《好先生》、《小别离》,古装剧《择天记》。柠萌影业成立2年后,弘毅参与了B轮投资,并在C轮融资持续跟进。

在弘毅的投资链条中,内容消费正在进行投资升级。湖南广电和上海文广等是传统广播电视类内容消费类企业,STX和柠萌影业属于内容制造商,今日头条是渠道内容平台。“随着我们生活水平和智能设备的普及,内容消费会是下一代人最重要的产品,游戏、电影、小说、段子,我们沿着这个方向进行投资。”赵令欢说。

打造中国版麦当劳

在弘毅的新经济版图中,餐饮美食占据半壁江山。弘毅旗下的餐饮投资集团百福控股投资收购了遇见小面、越小品、好色派、Seesaw精品咖啡、西少爷、权金城、权味和英国披萨连锁Pizza Express等。在弘毅的“吃货版图”中,其野心和目标是“10年万店”和打造中国版的麦当劳。

由于运营和管理的天花板,风险投资对于餐饮公司的投资相对谨慎。A股的餐饮上市公司屈指可数,几家港股餐饮上市公司价值也被低估。但近些年,餐饮类的品牌升级引起了风险投资的关注,瑞幸咖啡、喜茶、信良记、摇滚甜心沙拉等新餐饮品牌频频获得资本青睐。

弘毅是少有的在中式连锁餐饮行业进行系统性布局中后期投资机构。根据公开资料,弘毅旗下的百福控股对收购的餐饮品牌同时进行投资管理和运营管理。第一阶段以构建品牌为主,投资一批头部的时尚类餐饮品牌,第二阶段百福控股会重点扶持一些有潜力的品牌做大。这是弘毅在围绕“中国消费升级”图谱进行的系统布局。

“弘毅的投资组合实际上是围绕着中国经济转型而进行的,我们从10年前以投资生产制造为主,变成过去7、8年以投资消费服务类企业为核心。”赵令欢说。

弘毅以往最大的投资并购案例包括中国玻璃、中联重科等生产制造类企业,这类投资占据基金投资总额的90%。在弘毅的后续五期基金中,投资总额的60%-70%以投资新经济领域的投资。赵令欢告诉36氪,目前弘毅正在探索的路上,走出自己的舒适区会面临一定的挑战,“我们以前自己的领域根基扎的很深,这种根基可能养成我们在改变过程中的惰性。”返回搜狐,查看更多